Euro Overnight Index Average (Eonia)

Qual è la media dell’Indice Overnight Euro (Eonia)?

L’Euro Overnight Index Average (Eonia) è il tasso di riferimento overnight medio per il quale le banche europee si prestano reciprocamente in euro. L’Eonia è il tasso di interesse per i prestiti di un giorno tra banche europee ed è considerato un tasso interbancario. Tuttavia, le riforme normative europee hanno portato a una spinta a sostituire Eonia entro gennaio 2022.

Punti chiave

• L’Euro Overnight Index Average (Eonia) è il tasso di riferimento overnight medio per il quale le banche europee si prestano reciprocamente in euro.
• L’Eonia è il tasso di interesse per i prestiti di un giorno tra banche europee.
• L’Euro Overnight Index Average è calcolato dalla Banca centrale europea (BCE) sulla base dei prestiti concessi da 28 banche panel.
• A causa delle riforme normative europee, Eonia dovrebbe essere sostituita entro il 2022 con un benchmark più completo chiamato ESTER.

Come funziona l’Euro Overnight Index Average (Eonia)

L’Eonia è un tasso di riferimento giornaliero che esprime la media ponderata dei prestiti interbancari overnight non garantiti nell’Unione europea e nell’Associazione europea di libero scambio (EFTA). Viene calcolato dalla Banca Centrale Europea (BCE) sulla base dei prestiti concessi da 28 banche panel.

Le banche devono soddisfare determinati requisiti di riserva che sono tipicamente stabiliti dalla banca centrale. Una riserva è l’importo o la percentuale dei depositi totali che una banca deve tenere a portata di mano e non prestare. Un requisito di riserva aiuta a proteggere le banche in modo che dispongano di liquidità o liquidità sufficientiin caso di perdite su prestiti. Tuttavia, le banche possono subirecarenze di flussi di cassa a breve terminealla fine di una giornata lavorativa, ad esempio quando si verificano prelievi di contanti imprevisti. Di conseguenza, le banche che sono a corto di liquidità possono prendere in prestito da altre banche che hanno surplus di flusso di cassa. Il tasso che le banche prendono in prestito l’una dall’altra è chiamato tasso overnight. In Europa, l’Eonia rappresenta il tasso medio overnight di 28 delle banche più affermate chiamate banche panel.

Eonia contro Euribor

Eonia è simile all’Euribor, che è l’abbreviazione di Euro Interbank Offered Rate. L’Euribor è anche un tasso interbancario ed è composto dai tassi di interesse medi delle grandi banche europee che vengono utilizzati per prestiti reciproci. Tuttavia, l’Euribor ha diverse scadenze in cui ciascuna scadenza ha il proprio tasso di interesse.

Entrambi i benchmark sono offerti dall’European Money Markets Institute (EMMI), un’organizzazione senza scopo di lucro fondata nel 1999. Tuttavia, l’Euribor è calcolato da un amministratore di benchmark chiamato Global Rate Set Systems Ltd., e non dalla BCE.

La differenza fondamentale tra l’Eonia e l’Euribor è la scadenza dei prestiti su cui si basano. L’Eonia è un tasso overnight, mentre l’Euribor ha otto tassi di interesse basati su prestiti con scadenze che vanno da una settimana a 12 mesi. Inoltre, l’Euribor ha 18 banche che contribuiscono ai tassi mentre l’Eonia ha 28 banche.

L’Euribor è importante poiché è il tasso di riferimento utilizzato dalle banche per determinare il tasso di interesse per vari prodotti finanziari, inclusi mutui ipotecari e conti di risparmio.

ESTERE

Nel 2018, la BCE ha formato un gruppo di lavoro per contribuire a stabilire un nuovo tasso di riferimento per l’Europa. Storicamente, gli scandali bancari si sono verificati utilizzando i tassi di interesse basati sulle quotazioni come parametri di riferimento. Di conseguenza, sono in corso riforme per sostituire Eonia con ESTER o € STER, abbreviazione di Euro Short Term Rate.

Anche ESTER è un tasso di interesse overnight ma rappresenta una media deitassi all’ingrosso in Europa. Questi tassi all’ingrosso sono generalmente utilizzati con banche e investitori istituzionali come i fondi pensione. Uno dei motivi principali per il passaggio a ESTER è che ci saranno più banche che contribuiranno al tasso ESTER medio di quanto non faccia attualmente Eonia. Di conseguenza, ESTER dovrebbe essere più rappresentativo di Eonia del mercato dei tassi di interesse a breve termine. Entro gennaio 2022, ESTER dovrebbe sostituire Eonia.