Partecipante idoneo al contratto
Che cos’è un partecipante a un contratto idoneo?
Un partecipante a un contratto idoneo (ECP) è un’entità o un individuo autorizzato a intraprendere determinate transazioni finanziarie che non sono aperte all’investitore medio. Gli ECP sono spesso società, partnership, organizzazioni, trust, società di intermediazione o investitori che hanno un patrimonio totale di milioni. Ci sono requisiti molto severi prima di poter raggiungere lo status di partecipante al contratto idoneo.
Punti chiave
- Un partecipante a un contratto idoneo può investire in una serie di mercati che normalmente non sono disponibili per l’investitore medio.
- Le istituzioni finanziarie, le compagnie di assicurazione, i broker-dealer e gli investitori con più di $ 10 milioni di asset possono diventare ECP
- I requisiti sono inferiori se l’attività principale dell’ECP è la copertura: $ 5 milioni in attività se si copre il rischio di investimento e $ 1 milione se si copre il rischio commerciale
- Le linee guida specifiche per gli ECP sono enunciate nella sezione 1a (18) del Commodity Exchange Act.
Comprensione dei partecipanti al contratto idonei
IlCommodity Exchange Act delinea i requisiti per l’ammissibilità ECP (nella sezione 1a (18) del CEA). I partecipanti a contratti idonei, come istituti finanziari, compagnie di assicurazione e società di gestione degli investimenti, hanno uno status normativo sufficiente, ma anche altri possono diventare ECP. Questi sono in genere professionisti e investono più di $ 10 milioni (subase discrezionale ) per conto dei clienti.
I partecipanti idonei al contratto possono utilizzare il margine, che può essere utilizzato a fini di copertura o nel tentativo di ottenere rendimenti più elevati.
Mentre il minimo per gli individui, le partnership e le società per diventare un ECP è di $ 10 milioni di asset, tale cifra scende a $ 5 milioni se il contratto ECP viene utilizzato per coprire il rischio. Anche enti governativi, broker-dealer e commodity pool (con più di $ 5 milioni di asset in gestione) sono a volte partecipanti idonei al contratto.
Gli ECP possono utilizzare il margine dopo aver soddisfatto determinati requisiti. In primo luogo, l’importo investito, su base discrezionale, deve superare i 5 milioni di dollari. In secondo luogo, lo scopo del trading con margine è gestire il rischio di un’attività o passività esistente.
Un ECP in genere utilizza il margine, non per aumentare i rendimenti, ma per ridurre il rischio di un’attività o posizione esistente. Cioè, l’ECP utilizza il margine per creare posizioni protettive o coperture che riducono i rischi associati alle partecipazioni esistenti.
Vantaggi e svantaggi degli ECP
Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, emanato in risposta alla crisi finanziaria nel 2008, proibisce ai non ECP di impegnarsi in alcune transazioni in derivati over-the-counter. I requisiti sono stati posti in essere nell’ambito di uno sforzo più ampio inteso a prevenire il ripetersi della crisi finanziaria, in parte attribuita al crescente utilizzo di derivati. Un partecipante a un contratto idoneo, d’altra parte, è autorizzato a impegnarsi nel mercato dei derivati per scopi diversi, tra cui la copertura o la gestione del rischio.
In sintesi, un partecipante a un contratto idoneo ha una gamma più ampia di scelte di investimento e opzioni finanziarie rispetto a un investitore standard. Un ECP può impegnarsi in complesse operazioni su azioni o futures come copertura, operazioni in blocco, prodotti strutturati, materie prime escluse (senza mercato a pronti) e altre transazioni in derivati.