Downtick

Cos’è un downtick?

Un downtick è una transazione per uno strumento finanziario che si verifica a un prezzo inferiore rispetto alla transazione precedente. Un downtick si verifica quando il prezzo di un’azione diminuisce rispetto all’ultima operazione.

Punti chiave

• Un downtick si riferisce a una transazione di uno strumento finanziario che si verifica a un prezzo inferiore al prezzo precedentemente negoziato.
• Un tick è la misura del movimento al rialzo o al ribasso del prezzo di un titolo.
• Un downtick è in contrasto con un uptick, che è una transazione contrassegnata da un aumento del prezzo.
• La dimensione minima del tick per il trading di azioni superiori a $ 1 è di $ 0,01.
• La vendita allo scoperto non è consentita su un downtick superiore al 10% come stabilito dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
• La vendita allo scoperto è considerata una delle principali ragioni per i crolli del mercato azionario, come il crollo del mercato del 1929 che ha portato alla Grande Depressione.

Capire un downtick

Un downtick si verifica quando un prezzo di transazione è seguito da un prezzo di transazione diminuito. Questo è comunemente usato in riferimento alle azioni, ma può essere esteso anche alle materie prime e ad altre forme di titoli finanziari. Un downtick è in contrasto con un uptick, che si riferisce a un’operazione in cui il prezzo aumenta rispetto al prezzo precedente.

Ad esempio, se il titolo ABC viene scambiato a $ 10 e la transazione successiva si verifica a un prezzo inferiore a $ 10, ABC è su un downtick. Se il prezzo delle azioni si è spostato sopra i $ 10 invece di diminuire, la transazione è in aumento.

Un tick è una misura del movimento minimo al rialzo o al ribasso del prezzo di un titolo e dal 2001, la dimensione minima del tick per il trading di azioni superiori a $ 1 è di $ 0,01.

Un downtick è una parte naturale delle fluttuazioni del mercato e può avere una serie di cause, tra cui un aumento dell’offerta rispetto alla domanda di un dato titolo o una valutazione ridotta di una società, sebbene un downtick non indichi necessariamente una recessione economica o che una società sta funzionando male.

Regola Uptick

La vendita allo scoperto di un’azione non è consentita in caso di downtick, come stabilito dalla regola di rialzo della Securities and Exchange Commission (SEC).

Una vendita allo scoperto, o la vendita di un’attività che un venditore non possiede, è consentita solo quando la transazione è inserita a un prezzo più alto rispetto alla transazione precedente. Originariamente introdotta nel Securities Exchange Act del 1934 e implementata nel 1938, la regola del rialzo è progettata per impedire ai venditori allo scoperto di aumentare lo slancio al ribasso di un asset in declino.

La vendita allo scoperto è stata considerata la ragione di molti crolli del mercato azionario, in particolare il crollo del mercato dell’ottobre 1929 che ha portato alla Grande Depressione. È per questi motivi che gli organismi di regolamentazione hanno cercato di impedire la vendita allo scoperto o di imporvi restrizioni.

Mentre la regola di aumento è stata eliminata nel 2007, nel 2010 la SEC ha istituito una regola di aumento alternativa per limitare le vendite allo scoperto su un prezzo delle azioni che scende di oltre il 10% in un giorno.

Downtick-Uptick Test

La  Borsa di New York (NYSE) implementa una serie di restrizioni per garantire l’ordine quando il mercato subisce movimenti quotidiani significativi. Mentre molte di queste restrizioni vengono applicate quando il mercato subisce una flessione significativa, il NYSE era solito implementare una restrizione in una ripresa del mercato, che era nota come downtick-uptick test, o regola 80A, sotto il NYSE.

La regola downtick-uptick è stata utilizzata per limitare il volume degli scambi sui titoli S&P 500 ogni volta che l’ indice NYSE Composite (in precedenza Dow Jones Industrial Average ) guadagnava o perdeva più del 2% dal giorno di negoziazione precedente. La restrizione è stata progettata per controllare gli scambi di grandi volumi quando il mercato era volatile perché troppe operazioni potrebbero amplificare le fluttuazioni e danneggiare lo scambio e, infine, i mercati finanziari in generale.

La regola del downtick-uptick, a volte nota anche come regola del collare o test del tick di arbitraggio dell’indice, è stata eliminata dalla SEC nel 2007. Molti esperti finanziari hanno discusso il valore del ripristino della regola 80A, poiché da quando la regola è stata rimossa, non c’è è stato un aumento della probabilità di grandi movimenti di mercato, portando una maggiore instabilità nei mercati rispetto a quando la regola era in vigore.