Dotcom Bubble
Cos’era la bolla delle dotcom?
La bolla delle dotcom è stata un rapido aumento delle valutazioni dei titoli azionari tecnologici statunitensialimentato dagli investimenti in società basate su Internet durante il mercato rialzista alla fine degli anni ’90. Il valore dei mercati azionari è cresciuto in modo esponenziale durante questo periodo, con l’indice Nasdaq dominato dalla tecnologia che è passato da meno di 1.000 a più di 5.000 tra il 1995 e il 2000. Le cose hanno iniziato a cambiare nel 2000 e la bolla è scoppiata tra il 2001 e il 2002 con le azioni entrare in un mercato ribassista.
Il crollo che ne è seguito ha visto l’indice Nasdaq, che è aumentato di cinque volte tra il 1995 e il 2000, precipitare da un picco di 5.048,62 il 10 marzo 2000 a 1.139,90 il 4 ottobre 2002, con un calo del 76,81%. Alla fine del 2001, la maggior parte delle azioni delle dotcom sono fallite. Anche i prezzi delleazioni di titoli tecnologici blue-chip come Cisco, Intel e Oracle hanno perso oltre l’80% del loro valore. Ci vorrebbero 15 anni prima che il Nasdaq riacquisti il suo picco, cosa che ha fatto il 24 aprile 2015.
Punti chiave
- La bolla delle dotcom è stata un rapido aumento delle valutazioni delle azioni tecnologiche statunitensi alimentato dagli investimenti in società basate su Internet alla fine degli anni ’90.
- Il valore dei mercati azionari è cresciuto in modo esponenziale durante la bolla delle dotcom, con il Nasdaq che è passato da meno di 1.000 a più di 5.000 tra il 1995 e il 2000.
- Le azioni sono entrate in un mercato ribassista dopo lo scoppio della bolla nel 2001.
- Il Nasdaq, che è aumentato di cinque volte tra il 1995 e il 2000, ha registrato un calo di quasi il 77%, con una perdita di miliardi di dollari.
- La bolla ha anche causato il fallimento di diverse società Internet.
Capire la bolla delle dotcom
La bolla delle dotcom, nota anche come bolla di Internet, è nata da una combinazione della presenza di investimenti speculativi o basati sulla moda, l’abbondanza di finanziamenti di capitale di rischio per le startup e il fallimento delle dotcom nel realizzare un profitto. Gli investitori hanno investito denaro nelle startup Internet negli anni ’90 sperando che un giorno sarebbero diventate redditizie. Molti investitori e venture capitalist hanno abbandonato un approccio cauto per paura di non essere in grado di trarre profitto dal crescente utilizzo di Internet.
Con i mercati dei capitali che gettavano soldi nel settore, le start-up erano in una corsa per diventare rapidamente grandi. Le aziende senza alcuna tecnologia proprietaria hanno abbandonato la responsabilità fiscale. Hanno speso una fortuna in marketing per creare marchi che li distinguessero dalla concorrenza. Alcune start-up hanno speso fino al 90% del loro budget in pubblicità.
Le bolle speculative sono notoriamente difficili da riconoscere mentre accadono, ma sembrano ovvie dopo che sono scoppiate.
Nel 1997, nel Nasdaq hanno iniziato a circolare capitali record. Nel 1999, il 39% di tutti gli investimenti in capitale di rischio andava a società Internet. Quell’anno, la maggior parte delle 457 offerte pubbliche iniziali (IPO) erano relative a società Internet, seguite da 91 solo nel primo trimestre del 2000. Il punto culminante è stato la mega fusione di
Il presidente della Fed Alan Greenspan ha avvertito i mercati della loro “esuberanza irrazionale” il 5 dicembre 1996. Ma non ha inasprito la politica monetaria fino alla primavera del 2000, dopo che le banche e le società di intermediazione hanno utilizzato la liquidità in eccesso creata dalla Fed prima del bug del
per finanziare le azioni Internet. Dopo aver versato benzina sul fuoco, Greenspan non ha avuto altra scelta che far scoppiare la bolla.
La bolla alla fine è scoppiata, lasciando molti investitori ad affrontare forti perdite e diverse società Internet che hanno fallito. Le aziende che notoriamente sono sopravvissute alla bolla includono Amazon, eBay e Priceline.
La bolla delle dotcom non è che una delle tante bolle di asset apparse nei secoli passati.
Come scoppiano le bolle di Dotcom
Gli anni ’90 sono stati un periodo di rapido progresso tecnologico in molte aree. Ma è stata la commercializzazione di Internet che ha portato alla più grande espansione della crescita del capitale che il paese abbia mai visto. Sebbene portatori di standard high-tech, come Intel, Cisco e Oracle, stessero guidando la crescita organica nel settore della tecnologia, sono state le società dotcom emergenti ad alimentare l’impennata del mercato azionario iniziata nel 1995.
La bolla che si è formata nei cinque anni successivi è stata alimentata da denaro a buon mercato, capitali facili, eccessiva fiducia nel mercato e pura speculazione. I venture capitalist ansiosi di trovare il prossimo grande punteggio investito liberamente in qualsiasi azienda con un “.com” dopo il suo nome. Le valutazioni erano basate su guadagni e profitti che non si sarebbero verificati per diversi anni se il modello di business avesse effettivamente funzionato e gli investitori erano fin troppo disposti a trascurare i fondamentali tradizionali.
Le aziende che dovevano ancora generare entrate, profitti e, in alcuni casi, un prodotto finito, sono entrate sul mercato con IPO che hanno visto i loro prezzi delle azioni triplicare e quadruplicare in un giorno, creando una frenesia alimentare per gli investitori.
L’indice Nasdaq ha raggiunto il picco il 10 marzo 2000, a 5048, quasi il doppio rispetto all’anno precedente. Molte delle principali società high-tech, come Dell e Cisco, hanno piazzato enormi ordini di vendita sui loro titoli quando il mercato ha raggiunto il picco, scatenando vendite di panico tra gli investitori. In poche settimane, il mercato azionario ha perso il 10% del suo valore.
Quando il capitale di investimento ha cominciato a prosciugarsi, così ha fatto la linfa vitale delle società dotcom a corto di liquidità. Le società Dotcom che hanno raggiunto una capitalizzazione di mercato dell’ordine di centinaia di milioni di dollari sono diventate prive di valore nel giro di pochi mesi. Alla fine del 2001, la maggior parte delle società dotcom quotate in borsa cedette e trilioni di dollari di capitale di investimento evaporarono.
Domande frequenti su Dot Com Bubble
Quanto è durata la bolla delle dotcom?
La bolla delle dotcom è durata circa due anni tra il 1998 e il 2000. Il periodo tra il 1995 e il 1997 è considerato il periodo pre-bolla in cui le cose hanno iniziato a riscaldarsi nel settore.
Perché è scoppiata la bolla delle dotcom?
La bolla delle dotcom è scoppiata quando il capitale ha cominciato a prosciugarsi. Negli anni precedenti la bolla, i bassi tassi di interesse record, l’adozione di Internet e l’interesse per le società tecnologiche hanno permesso al capitale di fluire liberamente, soprattutto alle startup che non avevano precedenti di successo. Le valutazioni sono aumentate e il denaro alla fine si è prosciugato. Ciò ha portato le aziende, molte delle quali non avevano nemmeno un piano aziendale o un prodotto, al collasso, provocando il crollo del mercato.
Cosa ha causato il crash di Dotcom?
Il crollo delle dotcom è stato innescato dall’aumento e dalla caduta dei titoli tecnologici. La crescita di Internet ha creato scalpore tra gli investitori, che si sono affrettati a versare denaro nelle startup. Queste aziende sono state in grado di raccogliere fondi sufficienti per diventare pubbliche senza un piano aziendale, un prodotto o un track record di profitti. Queste aziende hanno rapidamente esaurito i loro soldi, il che li ha portati a fallire.
Cosa ha causato il crollo del mercato azionario del 2000?
Il crollo del mercato azionario del 2000 è stato il risultato diretto dello scoppio della bolla delle dotcom. È scoppiato quando la maggior parte delle startup tecnologiche che hanno raccolto fondi e sono diventate pubbliche hanno chiuso quando il capitale si è esaurito.
Amazon è sopravvissuta alla bolla delle dotcom?
Amazon è stata una delle società sopravvissute alla bolla delle dotcom, insieme ad altri nomi importanti come eBay e Priceline.