L’alfa negativa è un segnale per vendere un investimento?
Investitori e analisti utilizzano un’ampia gamma di indicatori tecnici per valutare il rischio relativo associato a un determinato titolo. La gestione ottimale del rischio implica la capacità di valutare il rischio e il potenziale di redditività di un investimento da tutti i punti di vista, compresa la sua performance rispetto a quella del mercato più ampio. Una costante sottoperformance può essere un indicatore di un potenziale di crescita limitato o di pratiche commerciali inefficienti. Alpha è uno strumento importante per molti investitori quando cercano di capire se i loro investimenti stanno andando bene.
Punti chiave
- Alpha è uno strumento importante per molti investitori quando cercano di capire se i loro investimenti stanno andando bene.
- Un alfa positivo indica che il titolo sta sovraperformando il mercato.
- Al contrario, un alfa negativo indica che il titolo non riesce a generare rendimenti allo stesso tasso del settore più ampio.
- Alpha è più utile nel contesto dell’analisi complessiva del portafoglio perché la distribuzione del capitale di investimento su diversi titoli diversi consente la diversificazione.
Cos’è Alpha?
Una delle metriche più popolari per confrontare le prestazioni di un’azienda con quelle del mercato più ampio è l’ alfa. In sostanza, l’alfa riflette il grado in cui i rendimenti di un titolo raggiungono o superano i rendimenti generati dal mercato.
Un titolo con un alfa pari a zero si comporta in linea con il mercato. Un alfa positivo indica che il titolo sta sovraperformando il mercato. Al contrario, un alfa negativo indica che il titolo non riesce a generare rendimenti allo stesso tasso del settore più ampio. Quindi, secondo questa definizione, un titolo con un alfa negativo sta sottoperformando. Tuttavia, questo significa che dovresti vendere non appena questa metrica scende sotto lo zero?
Alfa negativo come segnale
Una costante sottoperformance può essere un’enorme bandiera rossa. Tuttavia, utilizzando i rendimenti di mercato come base per la valutazione delle prestazioni, alpha presuppone che il livello di rischio del singolo titolo, chiamato rischio specifico dell’azienda, sia paragonabile a quello del mercato, chiamato rischio sistematico. Per questo motivo, l’alfa è più utile nel contesto dell’analisi complessiva del portafoglio perché la distribuzione del capitale di investimento su diversi titoli diversi consente la diversificazione.
Una diversificazione ottimale può annullare completamente il rischio specifico dell’azienda, rendendo il rischio complessivo del portafoglio uguale al rischio del mercato. Poiché questo tipo di diversificazione è impossibile con investimenti in un unico titolo, l’alfa è un riflesso meno accurato della performance. Negli investimenti in un singolo titolo, un alfa negativo non è necessariamente un segnale da vendere se il titolo sta ancora generando rendimenti.
Nella gestione del portafoglio, un alfa negativo indica che i tuoi investimenti non sono diversificati in modo ottimale. Nella gestione del portafoglio, alpha prende il rendimento del fondo e sottrae il rendimento atteso dal suo beta per scoprire qualsiasi eccesso. Per un gestore di fondi comuni o una strategia complessiva, alpha può indicare l’efficacia complessiva del fondo o della strategia. Inoltre, alpha può anche valutare la capacità di un gestore di scegliere le azioni.
Tuttavia, l’alfa è solo una metrica che dovrebbe essere analizzata durante la creazione di una strategia di investimento. Come con qualsiasi altro indicatore, è importante avere una visione completa del rischio relativo di un investimento piuttosto che basare le decisioni su un solo valore.