Diworsification

Cos’è il Diworsification

Il deprezzamento è il processo di aggiunta di investimenti al proprio portafoglio in modo tale da peggiorare il trade-off rischio / rendimento. Il deprezzamento si verifica investendo in troppe attività con correlazioni simili che aggiungono rischi inutili a un portafoglio senza il vantaggio di rendimenti più elevati.

ROTTURA DEL DIDORESIFICAZIONE

Diworsification è un gioco sulla diversificazione delle parole. Una strategia di diversificazione implica un accumulo di attività con correlazioni variabili, che riduce il rischio e può aumentare i rendimenti potenziali riducendo al minimo l’effetto negativo di una qualsiasi attività sulla performance del portafoglio.

Diworsification è un concetto che è inverso alla moderna teoria del portafoglio, che aiuta gli investitori a definire un’allocazione ottimale dei singoli titoli in un portafoglio, offrendo agli investitori il miglior livello di rendimento possibile per il rischio che si assumono. La moderna teoria dei portafogli, tuttavia, richiede risorse sostanziali, accesso ai dati e monitoraggio, che non sono sempre prontamente disponibili per i singoli portafogli di investimento, dove si verifica maggiormente il deterioramento.

Il degrado può avvenire in diversi modi. Alcuni fattori includono l’impulse investing, la deriva dello stile e in generale il favore di un particolare settore. Con l’investimento impulsivo e il sovrappeso del settore, gli investitori sovrappesano i propri portafogli sulla base di suggerimenti per investimenti impulsivi o aspettative elevate per un settore specifico.

Teoria del portafoglio moderno

Gli investitori istituzionali hanno il più ampio accesso alla moderna tecnologia della teoria del portafoglio in grado di offrire le proporzioni esatte di investimento in un portafoglio di singoli titoli per l’ottimizzazione e la diversificazione complete. Questi modelli possono essere costruiti da un’efficiente frontiera di investimenti che può includere qualsiasi sicurezza nel mondo. Queste allocazioni derivano dal concetto di base della moderna teoria del portafoglio, che cerca di offrire agli investitori rapporti ottimali di portafogli bilanciati da una linea del mercato dei capitali che è disegnata per intercettare con la frontiera efficiente tecnologicamente tracciata di un investitore.

Nell’investimento personale, la tecnologia di mappatura della teoria del portafoglio moderna dettagliata è quasi inesistente, lasciando agli investitori solo risorse per allocazioni mirate basate su classi di attività. Di conseguenza, gli investitori personali seri che cercano di assicurarsi di costruire portafogli ottimizzati attraverso le loro decisioni di investimento si rivolgeranno a una serie di soluzioni.

Soluzioni per il Diworsification

Molte piattaforme di consulenza e risorse di mercato in tutto il settore forniscono supporto per mitigare il deterioramento del portafoglio.

Consulenti finanziari

I consulenti finanziari sono una soluzione leader per gli investitori che cercano di costruire portafogli ottimizzati e integrare nuovi investimenti nei loro portafogli. Molte piattaforme di consulenza finanziaria hanno ottimizzato la tecnologia di allocazione del portafoglio che può fornire agli investitori indicazioni sul loro equilibrio complessivo di asset allocation e sul peso di ogni acquisto di titoli nel loro portafoglio. I consulenti finanziari offrono anche servizi di ribilanciamento che aiutano gli investitori a mitigare la deriva dalle aree ad alto rendimento del loro portafoglio. Con un portafoglio professionalmente consigliato, gli investitori possono integrare titoli di investimento in tutto l’universo di investimento.

Robo Advisors e Wrap Accounts

L’emergere di robo advisor ha aggiunto nuove opzioni per account wrap gestiti più tradizionali. Analogamente ai conti a portafoglio di fondi comuni, i robo advisor consigliano fondi gestiti in base al profilo di rischio complessivo di un individuo. I robo advisor e gli account wrap costruiscono le percentuali di allocazione del portafoglio suggerite sulla base della moderna teoria del portafoglio e utilizzano tecnologie avanzate per consigliare gli investitori. Tuttavia, i conti completi e i robo advisor in particolare sono limitati nei titoli che scelgono di includere nella loro frontiera efficiente. Per i robo advisor ciò limita la loro allocazione ottimizzata del portafoglio a circa 10 fondi negoziati in borsa da società di gestione degli investimenti in cui hanno partnership esclusive.

Asset Allocation Suggerite

Sebbene i singoli investitori in genere non abbiano il lusso di lavorare con una sofisticata tecnologia di teoria del portafoglio moderna, possono rivolgersi a allocazioni suggerite che si sono dimostrate efficaci nel corso della storia. Queste allocazioni dividono gli investitori in tre categorie: conservatori, moderati e aggressivi. Teoricamente, gli investitori prudenti investiranno in misura minore sull’ipotetica linea del mercato dei capitali con allocazioni quasi completamente ponderate su titoli a basso rischio e rendimento inferiore come fondi del mercato monetario, fondi di prestito e fondi obbligazionari. Gli investitori moderati avranno un portafoglio più equilibrato di circa il 50% di azioni e titoli a rischio più elevato e titoli a reddito fisso a rischio inferiore del 50%. Gli investitori aggressivi saranno maggiormente orientati verso le azioni con allocazioni fino al 90% in azioni e titoli a crescita aggressiva.

Queste allocazioni forniscono agli investitori una guida per la gestione delle allocazioni ai gruppi di asset all’interno dei loro portafogli, ma li lasciano comunque aperti a vaste opzioni di investimento che possono comportare un peggioramento per categoria. Gli investitori seri sceglieranno in genere di investire in portafogli di fondi gestiti con allocazioni mirate a ciascun gruppo di attività al fine di mitigare al meglio gli effetti di deterioramento. In alcuni casi, gli investitori potrebbero anche voler osservare da vicino la correlazione dei nuovi investimenti che aggiungono ai loro portafogli. Ad esempio, un titolo di crescita aggressivo identificato di recente può sembrare un buon investimento, ma se confrontato con la correlazione di altri titoli di crescita aggressivi nel portafoglio, potrebbe non offrire alcun vantaggio di rendimento complessivo. Pertanto, gli investitori dovrebbero non solo considerare il potenziale di crescita di un nuovo investimento quando lo si aggiunge a un portafoglio, ma anche la correlazione che i suoi rendimenti hanno con altri titoli in portafoglio.

Fondi gestiti

A causa degli effetti del deterioramento, molti investitori potrebbero rivolgersi a fondi gestiti per le partecipazioni principali nel proprio portafoglio. Questo approccio richiede un gestore di fondi che aderisca alla strategia ricercata dal singolo investitore. I fondi pensione a data obiettivo offrono uno dei migliori esempi di fondi gestiti su cui gli investitori fanno affidamento per quasi tutti i loro risparmi per la pensione. Questi fondi hanno allocazioni che cambiano nel tempo, gestendo anche una diversificazione ottimale, fornendo il miglior rendimento potenziale pur continuando a gestire il rischio fino a una data di utilizzo mirata.

Oltre ai fondi con data obiettivo, esistono altre strategie nella categoria Stile di vita dei fondi gestiti che possono fungere da partecipazioni principali per gli investitori che cercano di mitigare gli effetti di deterioramento da portafogli ampi. Questi fondi forniscono agli investitori un portafoglio basato sulla loro tolleranza al rischio personale, che va da conservativo a moderato ad aggressivo. I fondi LifeStrategy di Vanguard sono tra le opzioni di fondi lifestyle più popolari per aiutare a supportare un investitore nella gestione della diversificazione appropriata.

Per ulteriori informazioni sull’investimento fai-da-te e sulla diversificazione, vedere anche: L’importanza della diversificazione, come funziona la gestione del portafoglio azionario  e il raggiungimento dell’allocazione ottimale delle risorse.