Come utilizzare la strategia di acquisizione dei dividendi
La strategia di acquisizione dei dividendi è una strategia di trading azionario incentrata sul reddito popolare tra i trader giornalieri. In contrasto con gli approcci tradizionali, incentrati sull’acquisto e la detenzione di azioni stabili che pagano dividendi per generare un flusso di reddito costante, è una strategia di trading attiva che richiede frequenti acquisti e vendite di azioni, tenendole solo per un breve periodo di tempo – solo abbastanza a lungo per catturare il dividendo pagato dal titolo. A volte le azioni sottostanti potrebbero essere detenute solo per un giorno.
I dividendi vengono generalmente pagati annualmente o trimestralmente, ma alcuni vengono pagati mensilmente. I trader che utilizzano la strategia di acquisizione dei dividendi preferiscono pagamenti di dividendi annuali maggiori, poiché in genere è più facile rendere la strategia redditizia con importi di dividendi maggiori. I calendari dei dividendi con informazioni sui pagamenti dei dividendi sono disponibili gratuitamente su un numero qualsiasi di siti Web finanziari.
Continua a leggere per saperne di più sulla strategia di acquisizione dei dividendi. Questo articolo tratterà anche alcune delle implicazioni fiscali e altri fattori che gli investitori dovrebbero considerare prima di implementarlo nelle loro strategie di investimento.
Punti chiave
- Una strategia di acquisizione di dividendi è una strategia di investimento orientata al tempo che coinvolge l’acquisto a tempo e la successiva vendita di azioni che pagano dividendi.
- La cattura del dividendo richiede specificamente l’acquisto di un’azione appena prima della data di stacco del dividendo al fine di ricevere il dividendo, quindi venderlo immediatamente dopo il pagamento del dividendo.
- Lo scopo delle due operazioni è semplicemente quello di ricevere il dividendo, invece di investire a lungo termine.
- Poiché i mercati tendono ad essere in qualche modo efficienti, le azioni di solito diminuiscono di valore immediatamente dopo l’ex dividendo, la fattibilità di questa strategia è stata messa in discussione.
Cronologia dei dividendi
Al centro della strategia di acquisizione dei dividendi ci sono quattro date chiave:
- Data della dichiarazione : il consiglio di amministrazione annuncia il pagamento del dividendo. Questa è la data in cui la società dichiara il proprio dividendo. Si verifica con largo anticipo rispetto al pagamento.
- Data ex dividendo (o data ex ): il titolo inizia a essere negoziato senza il dividendo. Questo è il giorno limite per poter ricevere il pagamento del dividendo. È anche il giorno in cui il prezzo delle azioni spesso scende in accordo con l’importo del dividendo dichiarato. I commercianti devono acquistare le azioni prima di questo giorno critico.
- Data di registrazione : gli attuali azionisti registrati riceveranno un dividendo Questo è il giorno in cui una società registra quali azionisti hanno diritto a ricevere il dividendo.
- Data di pagamento : questo è il giorno in cui viene pagato il dividendo e la società emette il pagamento dei dividendi
Come funziona la strategia
Parte dell’attrattiva della strategia di acquisizione dei dividendi è la sua semplicità: non sono necessarie analisi o grafici fondamentali complessi. Fondamentalmente, un investitore o un trader acquista azioni del titolo prima della data ex dividendo e vende le azioni alla data ex dividendo o in qualsiasi momento successivo. Se il prezzo dell’azione scende dopo l’annuncio del dividendo, l’investitore può attendere che il prezzo torni al suo valore originale. Gli investitori non devono detenere il titolo fino alla data di pagamento per ricevere il pagamento del dividendo.
In teoria, la strategia di acquisizione dei dividendi non dovrebbe funzionare. Se i mercati operassero con una logica perfetta, l’importo del dividendo si rifletterebbe esattamente nel prezzo delle azioni fino alla data di stacco del dividendo, quando il prezzo delle azioni scenderebbe esattamente dell’importo del dividendo. Poiché i mercati non operano con una tale perfezione matematica, di solito non accade in questo modo. Molto spesso, un trader cattura una parte sostanziale del dividendo nonostante abbia venduto il titolo in leggera perdita dopo la data di stacco del dividendo. Un tipico esempio sarebbe una negoziazione di azioni a $ 20 per azione, pagando un dividendo di $ 1, scendendo di prezzo alla data di stacco solo fino a $ 19,50, il che consente a un trader di realizzare un profitto netto di $ 0,50, catturando con successo metà del dividendo in profitto.
Una variazione della strategia di acquisizione dei dividendi, utilizzata da investitori più sofisticati, implica il tentativo di acquisire una quantità maggiore dell’intero importo del dividendo acquistando o vendendo opzioni che dovrebbero trarre profitto dalla caduta del prezzo delle azioni alla data di stacco.
La strategia di acquisizione dei dividendi offre opportunità di profitto continue poiché c’è almeno un titolo che paga dividendi quasi ogni giorno di negoziazione. Una grande partecipazione in un titolo può essere rinnovata regolarmente in nuove posizioni, catturando il dividendo in ogni fase lungo il percorso. Con un consistente investimento di capitale iniziale, gli investitori possono trarre vantaggio da rendimenti piccoli e grandi poiché i rendimenti derivanti da implementazioni di successo sono spesso combinati. Anche se spesso è meglio concentrarsi sulle società a medio rendimento (~ 3%) a grande capitalizzazione per ridurre al minimo i rischi associati alle società più piccole pur ottenendo un pagamento degno di nota.
I trader che utilizzano questa strategia, oltre a guardare le azioni tradizionali che pagano dividendi più alti, prendono in considerazione anche la possibilità di acquisire dividendi da azioni estere ad alto rendimento che negoziano sulle borse statunitensi e fondi negoziati in borsa che pagano dividendi.
Esempio del mondo reale
Il 27 aprile 2011, le azioni di Coca Cola ( consiglio di amministrazione ha dichiarato un regolare dividendo trimestrale di $ 0,47 centesimi e il titolo è balzato di $ 0,41 cent a $ 66,93. Sebbene la teoria suggerisca che il salto di prezzo ammonterebbe all’intero importo del dividendo, la volatilità generale del mercato gioca un ruolo significativo nell’effetto del prezzo del titolo. Sei settimane dopo, il 10 giugno, la società veniva scambiata a 64,94 dollari. Questo sarebbe il giorno in cui l’investitore di acquisizione del dividendo acquisterà le azioni KO.
Il 13 giugno è stato dichiarato il dividendo e il prezzo delle azioni è salito a $ 65,12. Questo sarebbe un punto di uscita ideale per il trader che non solo si qualificherebbe per ricevere il dividendo ma realizzerebbe anche una plusvalenza. Sfortunatamente, questo tipo di scenario non è coerente nei mercati azionari. Invece, è alla base della premessa generale della strategia.
Implicazioni fiscali delle strategie di cattura dei dividendi
I dividendi qualificati sono tassati allo 0%, 15% o 20%, a seconda del reddito imponibile complessivo dell’investitore. I dividendi riscossi con una strategia di acquisizione a breve termine non soddisfano le condizioni di possesso necessarie per ricevere il trattamento fiscale favorevole e sono tassati all’aliquota ordinaria dell’imposta sul reddito dell’investitore. Secondo l’ IRS, per poter beneficiare delle aliquote fiscali speciali, “è necessario aver detenuto il titolo per più di 60 giorni durante il periodo di 121 giorni che inizia 60 giorni prima delladata di stacco del dividendo “.
Le tasse svolgono un ruolo importante nel ridurre il potenziale vantaggio netto della strategia di acquisizione dei dividendi. Tuttavia, è importante notare che un investitore può evitare le tasse sui dividendi se la strategia di acquisizione viene eseguita in unconto di trading IRA.
Strategie di acquisizione dei dividendi: costi aggiuntivi
I costi di transazione riducono ulteriormente la somma dei rendimenti realizzati. A differenza dell’esempio Coca-Cola sopra, il prezzo delle azioni scenderà alla data di stacco ma non dell’intero importo del dividendo. Se il dividendo dichiarato è di 50 centesimi, il prezzo delle azioni potrebbe ritirarsi di 40 centesimi. Escludendo le tasse dall’equazione, vengono realizzati solo 10 centesimi per azione. Quando i costi di transazione per acquistare e vendere i titoli ammontano a $ 25 in entrambe le direzioni, è necessario acquistare una quantità sostanziale di azioni semplicemente per coprire le commissioni di intermediazione. Per sfruttare appieno il potenziale della strategia, sono necessarie posizioni di grandi dimensioni.
I potenziali guadagni da una strategia di acquisizione di dividendi puri sono generalmente piccoli, mentre le possibili perdite possono essere considerevoli se si verifica un movimento di mercato negativo durante il periodo di detenzione. Un calo del valore delle azioni alla data di stacco che supera l’importo del dividendo può costringere l’investitore a mantenere la posizione per un periodo di tempo prolungato, introducendo nella strategia un rischio sistematico e specifico della società. I movimenti di mercato avversi possono eliminare rapidamente qualsiasi potenziale guadagno da questo approccio di acquisizione dei dividendi. Al fine di minimizzare questi rischi, la strategia dovrebbe concentrarsi sulle partecipazioni a breve termine di grandi blue chip.
La linea di fondo
Le strategie di cattura dei dividendi forniscono un approccio di investimento alternativo agli investitori in cerca di reddito. I fautori dell’ipotesi di mercato efficiente affermano che la strategia di acquisizione dei dividendi non è efficace. Questo perché i prezzi delle azioni aumenteranno dell’importo del dividendo in previsione della data di dichiarazione, o perché la volatilità del mercato, le tasse e i costi di transazione mitigano l’opportunità di trovare profitti privi di rischio. D’altra parte, questa tecnica è spesso utilizzata efficacemente da agili gestori di portafoglio come mezzo per realizzare rendimenti rapidi.
Se l’acquisizione di dividendi fosse stata costantemente redditizia, le strategie di investimento guidate dal computer avrebbero già sfruttato questa opportunità.
I trader che considerano la strategia di acquisizione dei dividendi dovrebbero rendersi consapevoli delle commissioni di intermediazione, del trattamento fiscale e di qualsiasi altro problema che possa influire sulla redditività della strategia. Non vi è alcuna garanzia di profitto. Infatti, se il prezzo delle azioni scende drasticamente dopo che un trader acquista azioni per motivi completamente estranei ai dividendi, il trader può subire perdite sostanziali.