Disposizione

Cos’è una disposizione?

Una disposizione è l’atto di vendita o altrimenti “smaltimento” di un’attività o di sicurezza. La forma più comune di disposizione sarebbe la vendita di un investimento azionario sul mercato aperto, come una borsa valori.

Altri tipi di disposizioni includono incarichi. La conclusione è che l’ investitore ha rinunciato al possesso di un bene.

Punti chiave

• Una disposizione si riferisce generalmente alla vendita di titoli o attività sul mercato aperto.
• Le disposizioni possono anche assumere la forma di trasferimenti o donazioni a enti di beneficenza, donazioni o trust.
• Per le disposizioni aziendali, la SEC richiede il completamento di determinati rapporti a seconda della natura della disposizione.
• Le disposizioni che sono donazioni, assegnazioni o trasferimenti possono spesso essere utilizzate per trarre vantaggio da un trattamento fiscale vantaggioso.

Capire una disposizione

Una “disposizione di azioni” è forse la frase più comunemente usata per quanto riguarda una disposizione. Diciamo che un investitore è da lungo tempo azionista di una determinata società, ma ultimamente la società potrebbe non andare così bene.

Se decidono di uscire dall’investimento, ciò equivarrebbe a una disposizione di quell’investimento, una disposizione di azioni. Molto probabilmente, venderebbero le loro azioni tramite un broker in una borsa valori. Alla fine, hanno deciso di sbarazzarsi di, o smaltire, quell’investimento.

Se la vendita si traduce in un qualsiasi tipo di plusvalenza, l’investitore dovrà pagare l’imposta sulle plusvalenze sui profitti della vendita se soddisfano i requisiti stabiliti dall’Internal Revenue Service (IRS).

Altri tipi di disposizioni includono trasferimenti e incarichi, in cui qualcuno assegna o trasferisce legalmente determinati beni alla propria famiglia, a un ente di beneficenza o a un altro tipo di organizzazione. Principalmente questo viene fatto a fini fiscali e contabili, dove il trasferimento o la cessione solleva il cedente da tasse o altre passività.

Ad esempio, se un investitore ha acquistato azioni per $ 5.000 e l’investimento è cresciuto fino a $ 15.000, l’investitore può evitare l’imposta sulle plusvalenze sul proprio profitto donandolo a un ente di beneficenza. L’investitore è quindi in grado di includere l’intero $ 15.000 come detrazione fiscale.

Disposizione aziendale

Le aziende inoltre dispongono di asset e, molto spesso, di interi segmenti o unità aziendali. Questo è comunemente noto come cessione e può essere fatto tramite uno spin – off, una scissione o una scissione.

La Securities and Exchange Commission (SEC) ha linee guida molto specifiche su come queste disposizioni devono essere segnalate e gestite. Se la disposizione non è riportata nel bilancio di una società, è richiesto un bilancio pro-forma se la disposizione soddisfa i requisiti di un test di significatività.

Il “significato” è determinato da un test del reddito o da un test di investimento. Un test di investimento misura il valore dell’investimento nell’unità da smaltire rispetto al totale delle attività. Se l’importo è superiore al 10% alla fine dell’anno fiscale più recente, è considerato significativo.

Il test del reddito misura se “il patrimonio netto del reddito derivante dalle attività operative al lordo delle imposte, degli elementi straordinari e degli effetti cumulativi dei cambiamenti nei principi contabili” è pari o superiore al 10% di tale reddito dell’ultima chiusura dell’esercizio. In determinate situazioni, il livello di soglia può essere aumentato al 20%.

L’effetto disposizione

L’economia comportamentale ha anche qualcosa da dire sulla propria propensione a vendere una posizione vincente o perdente basata sul concetto di avversione alla perdita. L ‘”effetto disposizione” è un termine che descrive il comportamento degli investitori in cui hanno la tendenza a vendere gli investimenti vincenti troppo presto prima di realizzare tutti i potenziali guadagni mentre si aggrappano alla perdita degli investimenti più a lungo di quanto dovrebbero, sperando che gli investimenti cambieranno e genereranno un profitto.

Questo effetto è stato introdotto per la prima volta da Hersh Shefrin e Meir Statman nel 1985 nel loro articolo “The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence”. Gli studi dimostrano che gli investitori dovrebbero fare l’esatto opposto di ciò che l’effetto di disposizione afferma che tendono a fare.