Cosa definisce uno sconto in finanza?
Cos’è uno sconto
Nella finanza e negli investimenti, lo sconto si riferisce a una situazione in cui un’obbligazione viene scambiata a un prezzo inferiore al suo valore nominale o nominale. Lo sconto è uguale alla differenza tra il prezzo pagato per un titolo e il valore nominale del titolo. Le obbligazioni sono generalmente titoli di debito a reddito fisso utilizzati quando un’azienda raccoglie fondi per un progetto o un’espansione. Le obbligazioni possono essere negoziate con uno sconto a causa di problemi con la società sottostante o il prodotto che offre un tasso di interesse o termini inferiori rispetto ad altre obbligazioni comparabili.
Comprensione degli sconti sul valore nominale
Il valore nominale di un’obbligazione è spesso fissato a $ 100 o $ 1000. Questo rappresenta l’importo più basso che un investitore può presentare per investire nel prodotto. Il valore nominale dell’obbligazione è, generalmente, la stessa cosa del valore nominale su un particolare titolo. Il valore nominale indica ciò che l’emittente rimborserà a un investitore alla scadenza del titolo di debito.
Il motivo per cui un’obbligazione verrà scambiata con uno sconto è se ha un tasso di interesse o cedola inferiore al tasso di interesse prevalente nell’economia. Poiché l’emittente non paga un tasso di interesse così alto all’obbligazionista, il debito deve essere venduto a un prezzo inferiore per essere competitivo, altrimenti nessuno lo comprerebbe. Questo tasso di interesse, noto come cedola, viene generalmente pagato su base semestrale. Tuttavia, ci sono obbligazioni che pagano una cedola annuale, mensile e alcune che pagano al rimborso.
Ad esempio, se un’obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 è attualmente in vendita per $ 990, viene venduta con uno sconto dell’1% o $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).
Il termine cedola deriva dai giorni dei certificati obbligazionari fisici, a differenza di quelli elettronici, quando alcune obbligazioni avevano cedole allegate. Alcuni esempi di obbligazioni che vengono scambiate con uno sconto includono i buoni di risparmio statunitensi e i buoni del tesoro.
Allo stesso modo, azioni e altri titoli possono essere venduti con uno sconto. Tuttavia, questo sconto non è dovuto ai tassi di interesse. Invece, uno sconto viene solitamente implementato nel mercato azionario al fine di generare buzz attorno a un determinato titolo. Inoltre, il valore nominale di un’azione specifica solo il prezzo minimo al quale il titolo può essere venduto al momento del suo ingresso iniziale nel mercato.
Sconti profondi e strumenti di sconto puro
Un tipo di obbligazione di sconto è un puro strumento di sconto. Questa obbligazione o sicurezza non paga nulla fino alla scadenza. L’obbligazione viene venduta con uno sconto, ma quando raggiunge la scadenza, paga all’obbligazionista l’intero valore nominale. Ad esempio, se acquisti uno strumento di sconto puro per $ 900 e il valore nominale è $ 1.000, riceverai $ 1.000 quando l’obbligazione raggiunge la scadenza.
Gli investitori non ricevono pagamenti regolari del reddito da interessi da obbligazioni a sconto puro. Tuttavia, il loro ritorno sull’investimento è misurato dall’apprezzamento del prezzo dell’obbligazione. Più l’obbligazione è scontata al momento dell’acquisto, maggiore è il tasso di rendimento dell’investitore al momento della scadenza.
Un esempio di un’obbligazione a sconto puro è un’obbligazione zero coupon, che non paga interessi ma viene invece venduta con uno sconto profondo. L’importo dello sconto è pari all’importo perso per mancanza di interessi. I prezzi delle obbligazioni zero coupon tendono a fluttuare più spesso delle obbligazioni con cedole.
Il termine sconto profondo non si applica solo alle obbligazioni zero coupon. Può essere applicato a qualsiasi obbligazione negoziata al 20% o più al di sotto del valore di mercato.
Sconti vs. premi
Uno sconto è l’opposto di un premio. Quando un’obbligazione viene venduta per più del valore nominale, vende a un premio. Si verifica un premio se l’obbligazione viene venduta, ad esempio, a $ 1.100 invece del suo valore nominale di $ 1.000. Al contrario di uno sconto, un premio si verifica quando l’obbligazione ha un tasso di interesse superiore a quello di mercato o una storia aziendale migliore.