P / E in avanti vs P / E finale: qual è la differenza?

P / E in avanti vs P / E finale: una panoramica

Se a un investitore viene chiesto di identificare la metrica più popolare del mercato azionario, oltre al prezzo, molto probabilmente il rapporto prezzo / utili (P / E) passerebbe dalle sue labbra. Non solo il rapporto P / E è l’indicatore più noto del valore reale di un’equità, ma è anche straordinariamente facile da calcolare.

Per determinare il valore P / E, è sufficiente dividere il prezzo corrente delle azioni per l’utile per azione (EPS). Il prezzo corrente delle azioni (P) può essere determinato inserendo il simbolo ticker di un’azione in qualsiasi sito Web di notizie finanziarie. E sebbene questo valore concreto rifletta ciò che gli investitori devono attualmente pagare per un’azione, l’EPS è una cifra leggermente più nebulosa.

L’EPS è disponibile in due varietà principali. La prima è una metrica elencata nella sezione dei fondamentali della maggior parte dei siti finanziari; con la notazione “P / E (ttm)”, dove “ttm” è un acronimo di Wall Street per ” trailing 12 months “. Questo numero segnala la performance dell’azienda negli ultimi 12 mesi. Il secondo tipo di EPS si trova nella pubblicazione degli utili di una società, che spesso fornisce una guida per l’EPS. Questa è l’ipotesi più istruita dell’azienda su ciò che si aspetta di guadagnare in futuro. Questi due tipi di metriche di EPS tengono conto dei tipi più comuni di rapporti P / E: P / E in avanti e P / E finale.

Punti chiave

• Il rapporto P / E è una delle metriche più importanti per determinare il valore di un’azienda.
• Sia il P / E in avanti che il P / E in coda sono indicatori solidi, ma ognuno ha i suoi svantaggi.
• L’utilizzo di entrambi come mezzo per ulteriori ricerche ti aiuterà a prendere decisioni di investimento migliori.

Avanti P / E

Il rapporto P / E a termine utilizza la indicatore lungimirante è utile per confrontare i guadagni attuali con quelli futuri e aiuta a fornire un quadro più chiaro di come saranno i guadagni, senza modifiche e altri aggiustamenti contabili. Tuttavia, ci sono problemi intrinseci con la metrica P / E forward – vale a dire, le aziende potrebbero sottostimare gli utili per battere la stima P / E quando vengono annunciati gli utili del trimestre successivo. Altre società potrebbero sovrastimare la stima e successivamente modificarla nel prossimo annuncio degli utili. Inoltre, anche analisti esterni possono fornire stime, che possono divergere dalle stime aziendali, creando confusione.

Se stai utilizzando il P / E in avanti come base centrale della tua tesi di investimento, fai una ricerca approfondita sulle società. Se la società aggiorna la sua guida, ciò influenzerà il P / E in avanti in un modo che potrebbe farti rivedere la tua opinione.

P / E finale

Il P / E finale si basa sulla performance passata dividendo il prezzo corrente delle azioni per gli utili EPS totali degli ultimi 12 mesi. È la metrica P / E più popolare perché è la più oggettiva, supponendo che la società abbia riportato i guadagni in modo accurato. Alcuni investitori preferiscono guardare al P / E finale perché non si fidano delle stime dei guadagni di un altro individuo. Ma il P / E finale ha anche la sua parte di carenze: vale a dire, le prestazioni passate di un’azienda non segnalano il comportamento futuro. Pertanto, gli investitori dovrebbero impegnare denaro in base al potere di guadagno futuro, non al passato. Anche il fatto che il numero di EPS rimanga costante, mentre i prezzi delle azioni fluttuano, è un problema. Se un evento aziendale importante spinge il prezzo delle azioni significativamente più in alto o più in basso, il P / E finale sarà meno riflettente di tali cambiamenti.

Differenze chiave

Invece di selezionare un rapporto P / E, perché non usarli entrambi? A volte il P / E trailing e forward sono simili. Altre volte sono divergenti. Se sono diversi, conduci ulteriori ricerche per determinare il motivo. Se un’azienda è in rapida crescita, il P / E forward potrebbe essere molto più alto del P / E finale. Se vende una parte della sua attività o subisce una ristrutturazione su larga scala, gli utili a termine potrebbero temporaneamente crollare.