Designated Market Maker (DMM)

Cos’è un Designated Market Maker (DMM)?

Un market maker designato (DMM) è un market maker responsabile del mantenimento di mercati equi e ordinati per un insieme assegnato di azioni quotate. Precedentemente noto come specialisti, il market maker designato è il market maker ufficiale per una serie di ticker e, al fine di mantenere la liquidità in queste azioni assegnate, prenderà l’altra parte delle operazioni quando si verificano squilibri di acquisto e vendita. Il DMM funge anche da punto di contatto sul piano di negoziazione per la società quotata e fornisce alla società informazioni, come le condizioni generali del mercato, l’umore dei trader e chi sta negoziando le azioni.

Comprensione del market maker designato

La posizione di market maker designato è relativamente nuova per la Borsa di New York. Questo tipo di posizione è stata aggiunta per aumentare la competitività e la qualità del mercato man mano che il commercio elettronico diventa più diffuso e domina i mercati finanziari. Annunciato nel 2008, il DMM è considerato un servizio a valore aggiunto che offre un tocco più elevato di quello che può fornire una piattaforma esclusivamente elettronica.

Punti chiave

• Un market maker designato è uno che è stato selezionato dalla borsa come principale market maker per un dato titolo.
• Un multimetro digitale è responsabile del mantenimento delle quotazioni e della facilitazione delle transazioni di acquisto e vendita.
• I market maker a volte creano mercati per diverse centinaia di azioni quotate alla volta.
• I Market Maker designati del NYSE erano precedentemente noti come specialisti.
• I multimetri digitali forniscono un livello di servizio più elevato rispetto al commercio elettronico.

I market maker designati manterranno all’interno del loro inventario quantità di azioni per i titoli che sono loro assegnati. Le quotazioni offerte dal DMM sono alla pari con ciò che offrono i broker di base e il DMM è obbligato a quotare alla migliore offerta o offerta nazionale per una percentuale del tempo. Questo può includere più di un nome. Infatti,

Secondo il NYSE, il DMM svolge tre importanti funzioni:

• Gestisci un’asta fisica insieme a un’asta automatizzata, che include preventivi elettronici di altri multimetri digitali e partecipanti al mercato
• Soddisfa gli standard di profondità e continuità del mercato NYSE
• Incoraggia la partecipazione e migliora la qualità del mercato mantenendo le quotazioni in linea con le quotazioni del broker di base

Man mano che le negoziazioni vengono effettuate e le quotazioni vengono compilate su offerte e offerte, il multimetro digitale lavora per bilanciare il proprio inventario di conseguenza. Parte della responsabilità è ridurre la volatilità e aumentare la liquidità, ma questi fattori non sono sempre sotto il loro controllo. Tuttavia, il market maker dovrebbe mantenere le quotazioni e garantire che gli ordini vengano eseguiti indipendentemente dalle condizioni di mercato.

I DMM supervisionano e gestiscono anche le aste di apertura, quando gli ordini vengono presi prima dell’apertura di una borsa valori per l’acquisto e la vendita di titoli, e anche le aste di chiusura, quando i prezzi di chiusura vengono risolti allo stesso modo dopo la chiusura delle borse in ogni giorno di negoziazione. Le società come le banche di investimento e le società commerciali possono agire come market maker designati.

Market Makers vs. Floor Brokers

I broker, che rappresentano gli interessi delle istituzioni finanziarie, dei fondi pensione e di altre organizzazioni che investono nel mercato, collaborano con i market maker designati per realizzare gli scambi. Al trading floor del NYSE, i DMM sono posizionati al centro e i floor broker si trovano lungo la periferia.

Uno dei maggiori cambiamenti rispetto al ruolo di specialista, che il multimetro digitale ha sostituito, riguarda le informazioni commerciali a cui un multimetro digitale ha accesso. I market maker designati non hanno accesso alle informazioni su chi ha acquistato o venduto un titolo fino a dopo aver effettuato la negoziazione, il che significa che il DMM non dispone di informazioni privilegiate e deve affrontare gli stessi rischi degli altri partecipanti al mercato. Ciò livella il campo di gioco tra il DMM e i broker di piano.