Come dovresti considerare un deficit della bilancia dei pagamenti?
La bilancia dei pagamenti è semplicemente un sistema di contabilità in partita doppia; si basa su debiti e crediti corrispondenti. Il suo scopo è registrare i pagamenti e le entrate dei residenti di un paese con i residenti di tutti gli altri paesi.
È importante distinguere tra bilancia dei pagamenti e conto corrente. Quando i termini “deficit commerciale” e “surplus commerciale” sono usati nei media, sono quasi sempre riferiti al conto corrente. Il conto corrente è solo una parte della bilancia dei pagamenti complessiva, che contiene anche il conto capitale e il conto finanziario.
Quando la bilancia dei pagamenti registra un deficit
Secondo la teoria, è impossibile sostenere un deficit nella bilancia dei pagamenti. In pratica, si verificano squilibri temporanei a causa di difficoltà contabili.
Nella contabilità in partita doppia, pagamenti e incassi sono necessariamente uguali. Pertanto, anche la bilancia dei pagamenti deve essere teoricamente sempre uguale. Tutte le transazioni di conto corrente – ciò che normalmente viene considerato come commercio internazionale – vengono annullate dalle transazioni di conto capitale e finanziario.
Per vedere come funziona, si consideri uno scenario in cui gli americani acquistano $ 100 milioni in auto dalle case automobilistiche tedesche, ma i tedeschi non acquistano nulla dalle aziende americane. La maggior parte degli americani non detiene regolarmente euro, quindi la stragrande maggioranza di questi acquisti viene effettuata in dollari.
Dal momento che i tedeschi non stanno usando quei dollari per acquistare beni statunitensi in questo scenario, non hanno altra scelta che detenere depositi nelle banche statunitensi o fare altri investimenti basati sul dollaro negli Stati Uniti. Il conto corrente mostra un deficit con la Germania di $ 100 milioni. Ciò è bilanciato da un’eccedenza nei conti capitali e finanziari, dove vengono effettuati pagamenti per un valore di $ 100 milioni dai tedeschi a privati, aziende e banche negli Stati Uniti.
Quali sono le cause dei deficit nella bilancia dei pagamenti?
La causa più ovvia di un deficit della bilancia dei pagamenti è chiamata ” trasferimento unilaterale “. Ad esempio, i residenti negli Stati Uniti che inviano denaro sotto forma di aiuti esteri in un altro paese non ricevono nulla in cambio (economicamente parlando). Pochi economisti suggerirebbero che i deficit della bilancia dei pagamenti derivanti dagli aiuti esteri siano una “cosa negativa”.
Tuttavia, nessun sistema contabile è perfetto. La maggior parte delle norme contabili sono, in un certo senso, arbitrarie e soggette a irregolarità temporali. Diventa particolarmente difficile tenere conto delle variazioni di valore nel mercato dei cambi. Tali transazioni sono normalmente suddivise e trattate separatamente da un lato dell’equazione della bilancia dei pagamenti.
Il flusso di denaro (compreso l’oro) tra banche centrali e tesori è particolarmente sensibile alle fluttuazioni dei tassi di cambio. Ciò si traduce spesso in disavanzi o avanzi a breve termine dovuti a pagamenti o incassi in eccesso. In altre parole, le transazioni registrate nel conto corrente e finanziario potrebbero non essere pareggiate a causa di irregolarità con il conto capitale.
La bilancia dei pagamenti è teoricamente un fenomeno monetario. Implica l’esistenza e il valore del denaro. Secondo questa teoria, un deficit nella bilancia dei pagamenti è un meccanismo che regola un eccesso di offerta di moneta tra l’istanza e la registrazione di una transazione.
A breve termine, un deficit della bilancia dei pagamenti non è necessariamente un male o un bene. Significa che, in termini reali, c’è più importazione che esportazione fino a quando il valore del denaro non si adegua.