Quota differita

Che cos’è una quota differita?

Una quota differita è una quota che non ha alcun diritto sulle attività di una società in bancarotta fino al pagamento di tutti gli azionisti comuni e privilegiati. Può anche essere un’azione emessa ai fondatori di società che limita la ricezione di dividendi fino a quando i dividendi non sono stati distribuiti a tutte le altre classi di azionisti.

Le azioni differite possono anche essere assegnate al capitale di rischio e ad altri gruppi di investitori privati ​​come parte di un investimento a lungo termine in una società.

Punti chiave

• Le azioni differite sono le ultime in linea nelle procedure di credito o di fallimento, dopo gli azionisti privilegiati e comuni.
• Le azioni differite sono solitamente riservate agli addetti ai lavori della società e agli investitori, con varie clausole di termine sul momento in cui le azioni maturano e possono essere convertibili in azioni ordinarie o in un’altra classe di azioni.
• L’idea è di mantenere intatti la gestione aziendale e gli investitori attraverso l’evoluzione di un’azienda, da una start-up a una società quotata in borsa.
• Le azioni differite sono meno comuni, con le unità di azioni limitate (RSU) che diventano sempre più comuni a causa del loro periodo di maturazione più breve.
• In ogni caso, le azioni differite rappresentano un compenso a lungo termine per i fondatori, i dirigenti e gli investitori iniziali della società.

Capire una quota differita

Le azioni differite, un metodo di pagamento delle azioni ad amministratori e dirigenti di una società, vengono depositate su un conto bloccato. Il valore di queste azioni oscilla con il mercato e non è accessibile dal beneficiario ai fini della liquidazione fino a quando non sono più dipendenti della società. Ciò vale anche se è trascorsa una data particolare e il dipendente è considerato pienamente investito dell’azienda. Subordinate a tutte le altre classi di azioni ordinarie e privilegiate, queste azioni sono le ultime in linea quando una società fallisce e liquida tutte le attività.

Mentre le azioni differite rappresentano un particolare valore in contanti in base alle condizioni di mercato, le azioni fantasma non consentono il pagamento in contanti. Inoltre, piuttosto che depositi effettivi di titoli, le società a volte mantengono registrazioni contabili di liquidità pari a una posizione di compensazione in titoli. Quando il dirigente o il direttore lascia la società, il denaro viene convertito in azioni al valore di mercato.

Compensazione differita delle azioni

Le azioni differite sono principalmente utilizzate come metodo di compenso per dirigenti e fondatori di una società o un mezzo per indurre gli investitori a investire in una società. Le azioni differite comportano molte restrizioni, come i periodi di maturazione, le prestazioni dell’azienda, il prezzo di mercato delle azioni e altre.

Tradizionalmente, le azioni differite sono solo una parte di un piano di remunerazione più ampio. I dipendenti a cui vengono emesse azioni differite possono anche ricevere stock option più tradizionali, che possono essere soggette a determinati periodi di maturazione, nonché altre opzioni di investimento o di pensionamento.

Le azioni differite, non più comunemente utilizzate, fornivano ai loro possessori grandi pagamenti di dividendi; tipicamente superiori al tasso medio offerto su altre forme di azioni, ma vengono pagate solo dopo che tutte le altre classi di azionisti hanno ricevuto le distribuzioni. I titolari di azioni differite hanno accesso a tutti gli utili rimanenti dopo che tutti gli altri obblighi sono stati soddisfatti.

Azioni differite e azioni limitate

Le scorte limitate sono quelle che hanno limiti specificati per quanto riguarda la capacità del dipendente di monetizzare o accedere alle scorte. Sebbene sia le scorte differite che quelle limitate possano essere soggette a requisiti di maturazione, con conseguente ritardo prima che il dipendente acquisisca la piena proprietà delle azioni associate, le azioni vincolate vengono immediatamente convertite in azioni illimitate una volta che il periodo è terminato, mentre le azioni differite non si convertono fino a data selezionata oltre la data di maturazione.

Per le azioni differite o vincolate, i dipendenti che terminano il loro rapporto di lavoro prima della scadenza del periodo di maturazione, perdono tutti i diritti sulle azioni in questione.

Struttura dei pagamenti

Quando una società viene liquidata perché fallisce, esiste una struttura di pagamento definita dalla legge che determina quali creditori vengono pagati per primi quando le attività di una società vengono liquidate in contanti. Coloro che vengono pagati per primi sono sempre creditori garantiti. Si tratta di individui che hanno prestato denaro all’azienda con garanzie assegnate. Ciò include anche gli obbligazionisti garantiti.

Dopo i creditori garantiti, i prossimi in linea sono i creditori non garantiti. Si tratta di creditori che hanno concesso prestiti senza alcuna garanzia a sostegno del prestito, ma include anche dipendenti e fornitori a cui è dovuto denaro. È un gruppo più grande che in qualche modo è dovuto alla società.

Gli ultimi in fila sono gli azionisti. Ciò include gli azionisti privilegiati e ordinari e l’ultimo, che sarebbe azionisti differiti.