Trading decimale

Cos’è il trading decimale?

Il trading decimale è un sistema in cui il prezzo di un titolo è quotato in formato decimale. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha ordinato a tutti i mercati azionari negli Stati Uniti di convertire da quotazioni frazionarie a quotazioni decimali entro il 9 aprile 2001. Prima del 2001, le quotazioni dei prezzi di mercato negli Stati Uniti erano basate su un sistema di quotazioni frazionarie in incrementi di 1/16 di dollaro. Dalla decimalizzazione, tutte le quotazioni di borsa vengono visualizzate nel formato di negoziazione decimale.

Capire il trading decimale

Il trading decimale è stato utilizzato in tutte le borse statunitensi dal 2001 per facilitare meglio il trading ordinato ed efficiente. L’uso di decimali anziché frazioni nelle quotazioni di prezzo è noto come decimalizzazione. Le quotazioni decimali rendono i prezzi più facilmente e immediatamente comprensibili per investitori, market maker e tutti gli altri tipi di partecipanti al mercato. Una virgoletta decimale è $ 5,06, contro $ 5 1/16 in formato frazionario.

Le quotazioni decimali sono composte da un prezzo bid e un prezzo ask. Le offerte e le richieste possono provenire da commercianti e investitori al dettaglio, market maker o trader istituzionali.

Punti chiave

• La decimalizzazione è il processo di quotazione dei prezzi delle azioni in termini di cifre decimali.
• I prezzi decimali hanno sostituito i prezzi frazionari, che erano più macchinosi.
• Prima della decimalizzazione, lo spread minimo era 1/16 di $ 1 o $ 0,0625. Dopo la decimalizzazione, lo spread minimo è di $ 0,01 per azioni superiori a $ 1 e di $ 0,0001 per azioni inferiori a $ 1.

Processo di richiesta di offerta

La differenza tra l’offerta più alta e la domanda più bassa è chiamata spread. Generalmente, la decimalizzazione causa spread più stretti. Ad esempio, prima della decimalizzazione, un sedicesimo (1/16) di $ 1 era il movimento di prezzo minimo rappresentato in una quotazione, pari a $ 0,0625. Dopo la decimalizzazione, il movimento minimo del prezzo è di $ 0,01 per le azioni superiori a $ 1. Pertanto, le azioni possono ora essere scambiate con uno spread di $ 0,01 invece di uno spread minimo di $ 0,0625 (o 1/16).

Gli spread più stretti sono in genere favorevoli alla maggior parte dei trader al dettaglio che desiderano entrare o uscire dalle negoziazioni senza pagare uno spread elevato. Per i trader e i market maker che stanno tentando di “catturare lo spread” facendo regolarmente offerte e offrendo per ottenere piccoli profitti, la decimalizzazione ha ridotto gli spread e quindi il potenziale di profitto di questa strategia. Detto questo, alcuni trader usano ancora questa strategia oggi, ma principalmente per quanto riguarda il trading automatizzato o algoritmico.

Nel 2005, la Securities and Exchange Commission ha introdotto la regola 612, nota anche come regola del sub-penny. La regola 612 richiede che gli incrementi di prezzo minimi per le azioni superiori a $ 1,00 siano di $ 0,01 mentre le azioni inferiori a $ 1,00 possono essere quotate in incrementi di $ 0,0001.

È probabile che le azioni che hanno un volume elevato giornaliero abbiano spread inferiori rispetto alle azioni che hanno un volume basso. Le azioni a prezzo elevato hanno maggiori probabilità di avere spread maggiori rispetto alle azioni a prezzo inferiore. Le azioni volatili tendono anche ad avere spread maggiori rispetto alle azioni a bassa volatilità. Lo spread in un dato titolo si basa sul volume (numero di partecipanti), sulla volatilità e sul prezzo del titolo.

Pips e quotazioni Forex

I pip sono l’equivalente di 1/100, un punto base o $ 0,0001. I titoli con prezzi inferiori a $ 1 possono vedere variazioni incrementali in pip.

Il mercato dei cambi utilizza anche un sistema di quotazione a quattro decimali che utilizza i pips. Ad esempio, la coppia EUR / USD potrebbe avere un’offerta di 1,1257. Alcuni broker forex offrono anche prezzi frazionari dei pip, che si trovano al quinto decimale. Ad esempio, la citazione sopra potrebbe essere ulteriormente specificata come 1.12573. Ci sono 10 pip di fazione per un pip intero, che rappresentano 1/10 del valore di un pip completo. Il valore di un pip varia in base alla coppia di valute scambiata.

Esempio di quotazione decimale rispetto a quotazione frazionaria

Supponiamo che un titolo come General Electric Company (GE), che ha un volume medio giornaliero di oltre 50 milioni di azioni, venga scambiato con un prezzo denaro di 9,37 dollari e una domanda di 9,38 dollari. Questo spread di $ 0,01 è possibile a causa della decimalizzazione. Poiché il titolo viene scambiato al di sopra di $ 1, lo spread non può essere inferiore a $ 0,01, anche se potrebbe essere maggiore. Uno spread maggiore può verificarsi durante i periodi di maggiore volatilità, se il volume dovesse diminuire in modo significativo nel tempo o se il prezzo dovesse aumentare in modo significativo.

Considera lo stesso scenario prima della decimalizzazione. La quotazione potrebbe essere $ 9 5/16 per $ 9 3/8 (o 6/16), che equivale a uno spread di $ 0,0625 invece dello spread di $ 0,01 sopra.