Servizio del debito
Cos’è il servizio del debito?
Il servizio del debito è il denaro necessario per coprire il rimborso di interessi e capitale su un debito per un determinato periodo. Se un individuo sta sottoscrivendo un mutuo o un prestito studentesco, il mutuatario deve calcolare il servizio del debito annuale o mensile richiesto per ciascun prestito. Allo stesso modo, le aziende devono soddisfare i requisiti di servizio del debito per prestiti e obbligazioni emesse al pubblico. La capacità di servire il debito è un fattore quando un’azienda ha bisogno di raccogliere capitale aggiuntivo per gestire l’attività.
Punti chiave
- Il servizio del debito è il denaro necessario per rimborsare il capitale e gli interessi del debito in essere per un determinato periodo di tempo.
- Il rapporto del servizio del debito è uno strumento utilizzato per valutare la leva finanziaria di un’azienda.
- Gli istituti di credito sono interessati a sapere che una società è in grado di coprire il suo carico di debito attuale oltre a qualsiasi potenziale nuovo debito.
- Al fine di sostenere un elevato carico di debito, un’azienda deve generare profitti coerenti e affidabili per il servizio del debito.
Come funziona il servizio del debito
Prima che una società si rivolga a un banchiere per un prestito commerciale o consideri quale tasso di interesse offrire per un’emissione di obbligazioni, l’azienda deve calcolare il rapporto di copertura del servizio del debito. Questo rapporto aiuta a determinare la capacità del mutuatario di effettuare pagamenti per il servizio del debito perché confronta il reddito operativo netto della società con l’importo del capitale e degli interessi che l’impresa deve pagare. Se un prestatore decide che un’impresa non può generare guadagni consistenti per il servizio del debito, il prestatore non concede il prestito.
Sia i finanziatori che gli obbligazionisti sono interessati all’effetto leva di un’impresa. Questo termine si riferisce all’importo totale del debito che un’azienda utilizza per finanziare gli acquisti di attività. Se un’azienda assume più debiti, la società deve generare profitti più elevati nel conto economico per pagare il debito e un’azienda deve essere in grado di generare costantemente profitti per sostenere un carico di debito elevato. ABC, ad esempio, sta generando guadagni in eccesso e può servire più debito, ma l’azienda deve produrre un profitto ogni anno per coprire il servizio del debito di ogni anno.
Le decisioni sul debito influenzano la struttura del capitale di un’impresa, che è la proporzione del capitale totale raccolto attraverso il debito rispetto al capitale proprio. Un’azienda con guadagni coerenti e affidabili può raccogliere più fondi utilizzando il debito, mentre un’azienda con profitti incoerenti deve emettere azioni, come azioni ordinarie, per raccogliere fondi. Ad esempio, le società di servizi pubblici hanno la capacità di generare guadagni costanti. Queste aziende raccolgono la maggior parte del capitale utilizzando il debito, con meno denaro raccolto attraverso il capitale proprio.
Come viene utilizzato il rapporto di copertura del servizio del debito
Il rapporto di copertura del servizio del debito è definito come il reddito operativo netto diviso per il servizio del debito totale, dove il reddito operativo netto si riferisce agli utili generati dalle normali operazioni commerciali di una società. Supponiamo, ad esempio, che ABC Manufacturing produca mobili e che l’azienda venda un magazzino per un guadagno. Il reddito generato dalla vendita del magazzino è un reddito non operativo perché la transazione è insolita.
Supponiamo che, oltre alla vendita del magazzino, venga prodotto un reddito operativo per un totale di $ 10 milioni dalle vendite di mobili di ABC. Tali guadagni sono inclusi nel calcolo del servizio del debito. Se i pagamenti di capitale e interessi di ABC dovuti entro un anno ammontano a $ 2 milioni, il rapporto di copertura del servizio del debito è ($ 10 milioni di reddito / $ 2 milioni di servizio del debito), o 5. Il rapporto indica che ABC ha $ 8 milioni di guadagni al di sopra del servizio del debito richiesto, il che significa che l’impresa può assumere più debiti.