Elimina le siepi
Cos’è De-Hedge?
La rimozione della copertura si riferisce al processo di chiusura di posizioni originariamente poste in essere per fungere da copertura in un’operazione o in un portafoglio. Una copertura è una posizione di riduzione del rischio assunta per limitare le potenziali perdite in una posizione o investimento esistente.
Il processo di de-hedging può avvenire tutto in una volta, in cui l’intera copertura viene rimossa in un’unica operazione; o in modo incrementale, lasciando la posizione parzialmente coperta.
Punti chiave
- Eliminare la copertura significa rimuovere una posizione esistente che funge da copertura contro una posizione primaria nel mercato.
- La copertura implica l’assunzione di una posizione di compensazione o di limitazione delle perdite rispetto a una posizione primaria al fine di ridurre il rischio.
- La rimozione della copertura può avvenire per diversi motivi, tra cui un cambiamento della prospettiva, una copertura che ha dato i suoi frutti, la rimozione della posizione primaria o la riduzione dei costi relativi alla copertura.
Come funziona la rimozione della copertura
La rimozione della copertura implica il ritorno sul mercato e la chiusura delle posizioni coperte, precedentemente adottate per limitare il rischio di fluttuazioni di prezzo di un investitore in relazione all’asset sottostante. La rimozione di una copertura contro un calo del mercato, ad esempio, può essere eseguita quando i detentori di un’attività sottostante hanno una forte prospettiva rialzista sul loro investimento. Pertanto, gli investitori preferirebbero eliminare la copertura di tali posizioni per ottenere una piena esposizione alle fluttuazioni al rialzo previste del prezzo del loro investimento.
Ad esempio, un investitore in oro con copertura che ritiene che il prezzo del suo bene stia per salire, riacquisterà qualsiasi contratto future sull’oro che aveva venduto nel mercato dei future. In questo modo, l’investitore si sarà posizionato per raccogliere i frutti di un aumento del prezzo dell’oro se la sua previsione rialzista sull’oro è corretta.
La rimozione della copertura può essere effettuata anche se la copertura stessa ha dato i suoi frutti. Ad esempio, se la copertura originale ha subito un calo sostanziale del prezzo, potrebbe voler rimuovere la copertura di successo e consentire all’attività sottostante di riprendersi dai suoi minimi o di togliere completamente la posizione.
Copertura
Una copertura è un investimento per ridurre il rischio di movimenti avversi dei prezzi di un’attività. Normalmente, una copertura consiste nell’assumere una posizione di compensazione in un titolo correlato, come un contratto futures.
Esiste un compromesso rischio-rendimento inerente alla copertura: sebbene riduca il rischio potenziale, riduce anche i potenziali guadagni.
I derivati sono titoli che si muovono in termini di una o più attività sottostanti. Includono opzioni, swap, futures e contratti a termine. Le attività sottostanti possono essere azioni, obbligazioni, materie prime, valute, indici o tassi di interesse. I derivati possono essere una copertura efficace contro le loro attività sottostanti, poiché la relazione tra i due è più o meno chiaramente definita.
L’utilizzo di derivati per coprire un investimento consente calcoli più precisi del rischio, ma richiede una misura di sofisticazione e spesso un bel po ‘di capitale. Tuttavia, i derivati non sono l’unico modo per coprirsi. Anche la diversificazione strategica di un portafoglio per ridurre determinati rischi può essere considerata una copertura piuttosto grezza.
Perché gli investitori coprono e rimuovono le coperture
I gestori di portafoglio, i singoli investitori e le società, tra gli altri, utilizzano tecniche di copertura per ridurre la loro esposizione a vari rischi. Nei mercati finanziari, tuttavia, la copertura diventa più complicata del semplice pagamento di una commissione ogni anno a una compagnia di assicurazioni. Coprire dal rischio di investimento significa utilizzare strategicamente gli strumenti sul mercato per compensare il rischio di eventuali movimenti avversi dei prezzi. In altre parole, gli investitori proteggono un investimento facendone un altro.
L’obiettivo della copertura non è fare soldi ma proteggersi dalle perdite. Il costo della copertura, sia che si tratti del costo di un’opzione o di profitti persi per essere dalla parte sbagliata di un contratto futures, non può essere evitato. Questo è il prezzo da pagare per evitare incertezze.