Codici indicatore del tipo di cliente (CTI)
Cosa sono i codici indicatore del tipo di cliente?
I codici indicatore del tipo di cliente (codici CTI) fanno parte di un sistema che identifica le transazioni di scambio a termine effettuate da broker per diversi clienti o per se stessi. Quattro codici diversi indicano la parte per la quale viene effettuata la transazione.
Lo scopo principale dell’implementazione di questi codici è creare un solido audit trail per tenere traccia delle transazioni non solo “cosa” e “quando”, ma anche per includere “chi”.
Punti chiave
- I codici indicatore del tipo di cliente (codici CTI) identificano il tipo di cliente coinvolto in una transazione di contratto futures.
- I codici CTI identificano non solo il tipo di cliente coinvolto, ma anche chi ha avviato il commercio e quando, sulla base di quattro designazioni principali.
- I codici CTI vengono utilizzati per tracciare il flusso degli ordini e controllare le operazioni per garantire che la priorità sia data in modo appropriato.
Comprensione dei codici indicatore del tipo di cliente (CTI)
Le borse a termine utilizzano codici numerati per indicare diversi tipi di transazioni. Questi codici fanno parte della traccia cartacea depositata presso la stanza di compensazione della borsa. Il loro scopo è distinguere per chi e su quale tipo di conto vengono effettuate le negoziazioni.
Ecco le quattro categorie codificate, come definite sul sito web della National Futures Association (NFA) :
CTI 1 : Transazioni avviate ed eseguite da un singolo membro per il proprio conto, per un conto da lui controllato o per un conto di cui detiene la proprietà o un interesse finanziario.
CTI 2 : Operazioni eseguite per conto di proprietà di un membro compensatore o di un’impresa non partecipante.
CTI 3 : operazioni in cui un singolo membro o un professionista autorizzato esegue per conto personale di un altro membro individuale, per un conto controllato da un altro membro individuale o per un conto in cui l’altro membro individuale ha la proprietà o un interesse finanziario.
CTI 4 : qualsiasi transazione che non soddisfa la definizione di CTI 1, 2 o 3. (dovrebbero essere transazioni di clienti non membri).
Standardizzazione delle informazioni
Il Joint Compliance Committee (JCC) ha stabilito nel 2004 che era necessario creare codici CTI uniformi in tutti i mercati dei futures statunitensi. Il JCC, a sua volta, è un comitato di alti funzionari per la conformità di tutte le borse nazionali dei futures e della National Futures Association, costituita nel maggio 1989 per promuovere il miglioramento e l’uniformità dei loro sistemi e procedure.
I miglioramenti del sistema di codice avevano lo scopo specifico di affrontare il numero crescente di sistemi di negoziazione elettronica e molte diverse sedi per l’accesso ai mercati. Diverse borse a termine prevedevano di ridefinire i codici CTI sui propri mercati. Ciò comporterebbe molti codici diversi e possibilmente contrastanti, nonché una perdita di uniformità tra gli scambi. I vantaggi principali sono stati l’alleviamento della confusione per gli operatori di mercato e la riduzione dell’onere di conformità a carico delle imprese commerciali.
L’audit trail di un mercato contrattuale designato include un database elettronico della cronologia delle transazioni. Questo database deve contenere una cronologia di tutte le operazioni, sia per protesta aperta o, più comunemente, per ingresso in un sistema di scambio elettronico. Ciò include tutte le modifiche e le cancellazioni, il codice dell’indicatore del tipo di cliente e le informazioni sulla tempistica e la sequenza per ricostruire il trading.