Fondo Crossover
Cos’è un fondo incrociato?
Un fondo crossover è un fondo di investimento che detiene partecipazioni sia pubbliche che private. I fondi crossover investono sia in società quotate in borsa che in società private.
Punti chiave
- Un fondo crossover è un tipo di fondo comune che investe in società quotate in borsa e private.
- I fondi crossover sono costruiti per offrire agli investitori la possibilità di un rendimento più elevato, ma ciò comporta anche un rischio maggiore.
- A causa della natura più rischiosa dei fondi, sono scelte migliori per gli investitori con orizzonti a lungo termine, piuttosto che per quelli più vicini alla pensione.
Capire un fondo crossover
Un fondo crossover offre agli investitori di fondi comuni di investimento rendimenti potenzialmente più elevati. Mentre la maggior parte dei fondi comuni di investimento sono progettati per offrire rendimenti più costanti nel tempo, un fondo crossover è progettato per essere ad alto rendimento e ad alta crescita. Tuttavia, i fondi crossover presentano un rischio maggiore.
A causa dell’elevato rischio, questo tipo di fondo non è consigliato a determinati investitori, in particolare a coloro che si avvicinano all’età pensionabile. I fondi crossover sono considerati un investimento a lungo termine migliore di uno a breve termine. Gli investitori in fondi crossover dovrebbero essere pronti ad accettare una buona dose di volatilità.
Investimenti in private equity vs. Public Equity Investments
La maggior parte dei fondi comuni di investimento detiene partecipazioni pubbliche. Il capitale pubblico si riferisce alle società quotate in borsa in una borsa valori come la Borsa di New York o il Nasdaq. Le società quotate in borsa presentano alcuni vantaggi per gli investitori. Gli investitori in azioni pubbliche possono accedere aldriver del rendimento del premio per il rischio azionario. Inoltre, le società quotate in borsa sono regolate dalla Securities and Exchange Commission e sono tenute a divulgare determinate informazioni a tutti contemporaneamente.1
Il private equity si riferisce alle società che sono private e non negoziano su borse pubbliche. Ciò rende difficile per i singoli investitori accedere a società private.
Gli investimenti in private equity provengono principalmente da investitori istituzionali e investitori accreditati, che possono dedicare ingenti somme di denaro per lunghi periodi di tempo. In molti casi, per gli investimenti in private equity sono necessari periodi di detenzione considerevolmente lunghi. È necessario molto tempo per ribaltare una società in difficoltà o per consentire eventi di liquidità come un’offerta pubblica iniziale o una vendita a una società per azioni.
Driver di ritorno di fondi incrociati
I fondi crossover tentano di sfruttare il premio per il rischio del private equity, offrendo allo stesso tempo parte della liquidità del mercato azionario pubblico. Il premio per il rischio azionario si riferisce al rendimento in eccesso che l’investimento nel mercato azionario fornisce rispetto a un tasso di rendimento privo di rischio. Questo rendimento in eccesso compensa gli investitori che si assumono il rischio relativamente più elevato di investire in azioni. L’ammontare del premio varia a seconda del livello di rischio in un particolare portafoglio e cambia anche nel tempo con le fluttuazioni del rischio di mercato. Di norma, gli investimenti ad alto rischio vengono compensati con un premio più elevato.
Sebbene sia il public equity che il private equity attingano al premio per il rischio azionario, gli investitori di private equity si aspettano anche di essere compensati per altri rischi, inclusi il rischio di liquidità e il rischio del gestore.