Finanziamento transfrontaliero

Che cos’è il finanziamento transfrontaliero?

Il finanziamento transfrontaliero, noto anche come finanziamento all’importazione e all’esportazione, si riferisce a qualsiasi accordo di finanziamento che si verifica al di fuori dei confini di un paese. Il finanziamento transfrontaliero aiuta le imprese a partecipare al commercio internazionale fornendo una fonte di finanziamento che consente loro di competere a livello globale e condurre affari oltre i propri confini nazionali.

Il finanziamento transfrontaliero a volte richiede che il prestatore o il fornitore agisca come agente tra l’azienda, i suoi fornitori e i clienti finali. Il finanziamento transfrontaliero si presenta in molte forme e include prestiti transfrontalieri, lettere di credito, reddito rimpatriabile o accettazioni bancarie (BA).

Punti chiave

• Il finanziamento transfrontaliero si riferisce al processo di fornitura di finanziamenti per attività commerciali che si svolgono al di fuori dei confini di un paese.
• Le aziende che cercano finanziamenti transfrontalieri vogliono competere a livello globale ed espandere la loro attività oltre i loro attuali confini nazionali.
• Mentre le istituzioni finanziarie come le banche di investimento forniscono la principale fonte di finanziamento transfrontaliero, le società di private equity forniscono anche una fonte di finanziamento per il commercio internazionale.
• Il factoring transfrontaliero consente alle società di ricevere flussi di cassa immediati vendendo i propri crediti a un’altra società.
• Due tipi di rischio associati al finanziamento transfrontaliero sono il rischio politico e il rischio valutario.

Comprensione del finanziamento transfrontaliero

Il finanziamento transfrontaliero all’interno delle società può diventare molto complesso, soprattutto perché quasi ogni prestito interaziendale che attraversa i confini nazionali ha conseguenze fiscali. Ciò si verifica anche quando i prestiti o il credito vengono concessi da una terza parte, come una banca. Le grandi società internazionali hanno interi team di contabili, avvocati ed esperti fiscali che valutano i modi più efficienti dal punto di vista fiscale per finanziare le operazioni all’estero.

Mentre le istituzioni finanziarie mantengono la parte del leone per molti prestiti transfrontalieri e finanziamenti sul mercato del capitale di debito, sempre più mutuatari privati ​​di credito hanno sostenuto l’organizzazione e l’erogazione di prestiti a livello globale. I mercati del debito e dei prestiti degli Stati Uniti nel complesso sono rimasti straordinariamente sani dopo la crisi finanziaria del 2008 e continuano a offrire rendimenti interessanti per i mutuatari esteri.

Vantaggi e svantaggi del finanziamento transfrontaliero

Vantaggi

Molte aziende optano per servizi di finanziamento transfrontalieri quando hanno filiali globali (ad esempio, una società con sede in Canada con una o più filiali situate in paesi selezionati in Europa e Asia). Optare per soluzioni di finanziamento transfrontaliere può consentire a queste società di massimizzare la loro capacità di prestito e accedere alle risorse di cui hanno bisogno per una concorrenza globale sostenuta.

Il factoring transfrontaliero è un tipo di finanziamento transfrontaliero che fornisce alle imprese un flusso di cassa immediato che può essere utilizzato per supportare la crescita e le operazioni. In questo tipo di finanziamento, le aziende venderanno i propri crediti a un’altra società.

Questa società di terze parti, nota anche come società di factoring, raccoglie i pagamenti dai clienti e trasferisce i pagamenti all’imprenditore originario, meno le commissioni addebitate per la fornitura del servizio. Il vantaggio per gli imprenditori è che ricevono i loro soldi in anticipo piuttosto che aspettare da 30 a 120 giorni per il pagamento dai loro clienti.

Svantaggi

Nel finanziamento transfrontaliero, il rischio di cambio e il rischio politico sono due potenziali svantaggi. Il rischio di cambio si riferisce alla possibilità che le società possano perdere denaro a causa delle variazioni dei tassi di cambio che si verificano durante lo svolgimento del commercio internazionale. Quando si strutturano i termini di un prestito tra nazioni e valute, le aziende potrebbero trovare difficile ottenere un tasso di cambio favorevole.

Il rischio politico si riferisce al rischio che un’azienda deve affrontare quando fa affari in un paese straniero che sperimenta instabilità politica. Il cambiamento del clima politico, comprese elezioni, disordini sociali o colpi di stato, potrebbe ostacolare il completamento di un accordo o trasformare un investimento redditizio in uno non redditizio. Per questo motivo, alcuni fornitori di finanziamenti transfrontalieri possono limitare l’attività commerciale in alcune regioni del mondo.

Esempio reale di finanziamento transfrontaliero

Nel settembre 2017, il conglomerato giapponese Toshiba ha accettato di vendere la sua unità di chip di memoria da circa 18 miliardi di dollari a un consorzio guidato da Bain Capital Private Equity. Il gruppo di investitori comprendeva società americane, Apple, Inc. e Dell, Inc., tra le altre.

L’ acquisizione ha richiesto alle società con sede negli Stati Uniti all’interno del consorzio di ottenere yen giapponesi per completare l’affare. Bain Capital ha anche richiesto ad Apple più di 3 miliardi di dollari per chiudere la trattativa. Il vantaggio per queste società americane nel partecipare a un accordo transfrontaliero è stato che ha contribuito a garantire loro un accesso continuo ai preziosi chip di memoria di Toshiba.

considerazioni speciali

Negli ultimi anni molte società, insieme agli sponsor, hanno scelto il finanziamento del prestito rispetto al finanziamento del debito. Ciò ha influito sulla struttura di molte operazioni di finanziamento di prestiti transfrontalieri, in particolare perché i prestiti covenant-lite (cov-lite) consentono al mutuatario una flessibilità significativamente maggiore rispetto ad alcuni termini di prestito tradizionali. I prestiti co-lite richiedono meno restrizioni su garanzie collaterali, termini di rimborso e livello di reddito da parte del mutuatario.