Qualità del credito

Cos’è la qualità del credito?

La qualità del credito è una misurazione della solvibilità di una persona o di una società o della capacità di rimborsare il proprio debito. La qualità del credito è un indicatore del rischio di credito. La qualità del credito è anche uno dei criteri principali utilizzati per giudicare la qualità di investimento di un’obbligazione o di un fondo comune di investimento obbligazionario.

La qualità del credito di una società che emette obbligazioni viene valutata tramite rating obbligazionari. La qualità del credito di altre imprese (comprese le compagnie di assicurazione) e dei titoli è valutata attraverso i rating del credito. I rating del credito valutano la rischiosità di queste imprese. Per gli individui, un punteggio FICO è la misura più comune della qualità creditizia di un individuo.

Punti chiave

• La qualità del credito è una misura dell’affidabilità creditizia di un individuo o di un’azienda o della capacità di ripagare il proprio debito.
• Un rating obbligazionario è la misura della qualità del credito di una società che emette obbligazioni.
• Un punteggio FICO è la misura più comune della qualità creditizia di un individuo.
• Le agenzie di rating del credito, come Moody’s e Standard & Poor’s, emettono anche rating della qualità del credito per tutti i tipi di società nel mercato del credito.

Comprensione della qualità del credito

Un punteggio FICO è la misura più comune della qualità creditizia di un individuo. Un punteggio FICO è un tipo di punteggio di credito creato da FICO (ex Fair Isaac Corporation), una delle principali società di software di analisi che fornisce prodotti e servizi sia alle aziende che ai consumatori.

I finanziatori possono utilizzare il punteggio FICO di un individuo (insieme ad altri dettagli sui rapporti di credito di un individuo  ) come un modo per valutare il proprio rischio di credito e, in ultima analisi, prendere una decisione sull’eventuale concessione di credito a loro. Il punteggio è un riepilogo matematico delle informazioni sul rapporto di credito di una persona e il punteggio assegnato a un individuo può variare da 300 a 850. In generale, maggiore è il punteggio FICO di una persona, maggiore è la sua affidabilità creditizia e maggiore è probabilmente devono essere prestati o emessi crediti. Inoltre, avere un punteggio FICO alto tende ad aiutare i mutuatari a ottenere il miglior tasso di interesse. In generale, punteggi superiori a 650 indicano una storia creditizia molto buona; i migliori tassi di interesse tendono ad andare ai mutuatari con punteggi FICO superiori a 740.

Un rating obbligazionario è una misura della qualità del credito di un emittente obbligazionario. Un rating obbligazionario può essere assegnato a un singolo emittente di obbligazioni oa un portafoglio di obbligazioni. I rating delle obbligazioni sono determinati da agenzie di rating private indipendenti, come Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch, tra gli altri. Ogni agenzia di rating ha le proprie designazioni. La maggior parte delle designazioni varia da alta (o AAA ad AA), media (o da A a BBB) e bassa (o BB, B, CCC, CC a C).

Nel mercato del credito, i rating di credito elevati vengono anche definiti rating investment-grade. Le obbligazioni investment-grade hanno generalmente rating di AAA, AA, A o BBB. Le obbligazioni non investment grade, denominate anche obbligazioni ad alto rendimento o spazzatura, hanno una qualità del credito inferiore e, pertanto, di solito presentano un rischio maggiore per gli investitori. Le obbligazioni non investment-grade hanno in genere rating di BB, B, CCC, CC e C. Questi rating indicano che ci sono buone probabilità che l’emittente dell’obbligazione rinneghi i suoi obblighi o sia inadempiente. Infatti, D, il grado più basso, è riservato ai titoli già in default.

Mentre le obbligazioni investment-grade hanno spesso rendimenti inferiori, le obbligazioni non-investment grade in genere offrono agli investitori rendimenti più elevati (per compensare il rischio maggiore). Gli investitori interessati alla sicurezza dei loro investimenti obbligazionari dovrebbero attenersi a obbligazioni investment-grade con rating di AAA, AA, A o BBB. Ad esempio, un investitore che detiene un’obbligazione con rating AAA ha una maggiore probabilità di raccogliere tutte le cedole e il capitale.

Per gli investitori che sono disposti ad accettare un livello di rischio più elevato, possono prendere in considerazione obbligazioni di qualità creditizia inferiore con rendimenti più elevati. Per le obbligazioni con rating BB, B, CCC, CC e C, ci sono buone probabilità che l’emittente dell’obbligazione rinneghi i suoi obblighi o sia inadempiente. Un rating di D è il rating obbligazionario più basso possibile ed è riservato alle obbligazioni già in default.

Le agenzie di rating del credito, come Moody’s e Standard & Poor’s, emettono anche rating della qualità del credito per tutti i tipi di società nel mercato del credito. I rating del credito aziendale si basano sui rendiconti finanziari di un’impresa, inclusa la struttura del capitale della società specifica, la cronologia dei pagamenti del credito, i ricavi e gli utili. I rating del credito aziendale hanno lo scopo di aiutare a valutare la capacità dell’azienda di pagare i propri debiti. Quando le società di rating del credito assegnano un grado di lettera al debito di una società, AAA indica in genere la qualità del credito più alta e D indica la più bassa.