Creditor Nation

Cos’è una nazione creditrice?

Una nazione creditrice ha un surplus della bilancia dei pagamenti cumulativo. Una nazione creditrice ha una posizione patrimoniale sull’estero (NIIP) positiva dopo aver riconciliato tutte le transazioni finanziarie completate tra essa e il resto del mondo.

Punti chiave

• Le nazioni creditrici sono quelle che investono di più nel mondo di quanto il mondo investe in loro. Un altro modo di vedere questo è che una nazione creditrice presta più denaro al mondo di quanto ne prenda in prestito.
• Essere una nazione creditrice conferisce a un paese un certo potere e influenza, in particolare quando si negoziano accordi commerciali con le nazioni debitrici.
• Lo status di creditore può cambiare nel tempo con gli alti e bassi dell’economia nazionale e globale.

Comprensione delle nazioni creditrici

Le nazioni creditrici hanno investito più risorse in altri paesi di quante ne abbia investiti il ​​resto del mondo. Per determinare se un paese è una nazione creditrice, è necessario tenere conto del saldo del debito complessivo della nazione quando si calcola la bilancia dei pagamenti. Le nazioni creditrici a volte possono perdere il loro status e diventare nazioni debitrici. Ciò è accaduto agli Stati Uniti negli anni ’80, quando la loro bilancia dei pagamenti è diventata negativa.

Dal 2006, le statistiche sulla bilancia dei pagamenti compilate dal Fondo monetario internazionale  sono state caricate in un utile database online a cui è possibile accedere tramite il sito web dell’FMI. Oltre ai dati della bilancia dei pagamenti dei paesi, il database include anche la posizione patrimoniale netta sull’estero di un paese. La NIIP consiste nella differenza tra le attività estere possedute da residenti nazionali e le attività nazionali detenute da entità estere.

Le nazioni creditrici del mondo

Come accennato, lo status di nazione creditrice può essere guadagnato o perso a causa dei cambiamenti nell’economia interna di un paese e nell’economia globale nel suo complesso. A partire dal 2018, Germania e Svizzera sono state le principali nazioni creditrici dell’Eurozona e hanno mantenuto un NIIP positivo per molti anni. In Asia, Giappone, Cina continentale, Hong Kong e Singapore sono le principali nazioni che investono quote crescenti in altri paesi. Cina, Giappone e Singapore hanno tutti aumentato le loro posizioni di investimento sull’estero, con la Cina in particolare che ha acquistato grandi quantità di buoni del Tesoro USA. In Nord America, solo il Canada è una nazione creditrice.

Gli investitori tengono d’occhio i dati NIIP quando misurano l’affidabilità creditizia di un paese e delle sue attività. Alla fine, le ragioni di scambio saranno determinate dalle nazioni con capitale da prestare e le nazioni debitrici saranno quelle che dovranno pagare il conto. Per gli investitori di tutti i giorni, la NIIP di un paese promette di essere un indicatore principale della responsabilità fiscale complessiva di un paese. Diversificare le partecipazioni sia nei paesi creditori che in quelli debitori potrebbe aiutare a distribuire il rischio di un portafoglio nel tempo.

Gli Stati Uniti: non più una nazione creditrice

Gli Stati Uniti sono attualmente il paese più indebitato, secondo la NIIP. Ciò significa che il valore delle sue attività di proprietà nazionale è inferiore alle sue passività nei confronti degli investitori stranieri. Gli Stati Uniti sono diventati una nazione debitrice nel 1985 per la prima volta dalla prima guerra mondiale. Tuttavia, lo status di un paese come nazione debitrice non indica necessariamente la forza dell’economia di quella nazione. Al momento del cambiamento di status, gli analisti hanno messo in guardia dal paragonare gli Stati Uniti ad altre grandi nazioni debitrici, come il Brasile e il Messico, perché l’economia americana era notevolmente più forte.

Gli analisti hanno anche suggerito che gli Stati Uniti dovevano inviare più del denaro guadagnato all’estero di quanto non avessero ricevuto indietro dagli investimenti all’estero. Ciò non è avvenuto in modo significativo, quindi gli Stati Uniti rimangono in debito con il resto del mondo. Ciò è stato spesso attribuito al consumo eccessivo di American con il resto del mondo che fornisce sia finanziamenti che prodotti. È interessante notare che la crisi finanziaria iniziata nel 2008 sembrava piegare la curva verso il pareggio, ma poi la tendenza negativa NIIP si è ristabilita, passando da $ 2,5 trilioni negativi nel 2010 a $ 9,5 trilioni negativi nel 2018.