Opzione Credit Spread

Che cos’è un’opzione di spread del credito?

Nel mondo finanziario, un’opzione di spread di credito (nota anche come “spread di credito”) è un contratto di opzioni che include l’acquisto di un’opzione e la vendita di una seconda opzione simile con un prezzo di esercizio diverso. In effetti, scambiando due opzioni della stessa classe e scadenza, questa strategia trasferisce il rischio di credito da una parte all’altra. In questo scenario, c’è il rischio che il particolare credito aumenti, provocando un allargamento dello spread, che poi riduce il prezzo del credito. Gli spread e i prezzi si muovono in direzioni opposte. Un premio iniziale viene pagato dall’acquirente in cambio di potenziali flussi di cassa se un dato spread di credito cambia dal suo livello attuale.

Comprensione di un’opzione di diffusione del credito

L’acquirente di un’opzione di spread di credito può ricevere flussi di cassa se lo spread di credito tra due benchmark specifici si allarga o si restringe, a seconda del modo in cui l’opzione è scritta. Le opzioni di credit spread si presentano sotto forma di call e put, consentendo posizioni di credito sia lunghe che corte.

Punti chiave

• Un’opzione di spread di credito è un tipo di strategia che prevede l’acquisto di un’opzione e la vendita di una seconda opzione.
• Le due opzioni nella strategia credit spread hanno la stessa classe e scadenza ma variano in termini di prezzo di esercizio.
• Quando un investitore entra nella posizione, riceve un credito netto; se lo spread si restringe, trarrà vantaggio dalla strategia.

Le opzioni di credit spread possono essere emesse dai detentori del debito di una società specifica per coprirsi dal rischio di un evento di credito negativo. L’acquirente dell’opzione credit spread (call) si assume tutto o una parte del rischio di insolvenza e pagherà il venditore dell’opzione se lo spread tra il debito della società e un livello di riferimento (come il LIBOR) cresce.

Le opzioni e altri derivati ​​basati sugli spread di credito sono strumenti fondamentali per la gestione dei rischi associati alle obbligazioni e al debito con rating inferiore.