Paesi con il più alto rapporto tra spesa pubblica e PIL

Il mondo è nel mezzo di una crisi del debito sovrano apparentemente senza fine con molte nazioni riluttanti o incapaci di controllare la spesa pubblica. Una misura che gli investitori potrebbero utilizzare per tenere traccia di queste spese su base globale è la spesa pubblica espressa come percentuale del PIL.

TUTORIAL: Indicatori economici: prodotto interno lordo (PIL)

Nel 2017, secondo i dati della Banca mondiale, i principali paesi con i più alti livelli di spesa pubblica in percentuale del PIL sono distribuiti in tutto il mondo e includono alcune delle nazioni più ricche d’Europa, insieme a uno dei paesi più poveri del mondo. Il paese con la percentuale più alta era Gibuti al 32,44% e il valore più basso era Haiti al 3,58%. Al sesto posto c’è la Svezia e l’Arabia Saudita all’ottavo.

Gibuti

Secondo la Banca mondiale, l’economia di Gibuti sta iniziando a mostrare segni di accelerazione. È un piccolo paese con una crescita di poco superiore al 4% nel 2017 e del 6% nel 2018. Nel 2019, la produzione dovrebbe aumentare del 7% a causa dei cambiamenti politici in Etiopia che dovrebbero migliorare il commercio internazionale e una svalutazione del 15% della popolazione etiope birr che si è verificato nell’ottobre 2017.

L’industria dei trasporti e della logistica, la lavorazione degli alimenti e i materiali da costruzione dovrebbero trarre vantaggio dall’aumento degli scambi. Il governo sta posizionando il paese come un centro commerciale, logistico e digitale regionale, che sta migliorando le prospettive economiche a medio termine.

È prevista una crescita del PIL del 7% per il 2019 e dell’8% nel 2020-2023.

Zimbabwe

Lo Zimbabwe è al secondo posto nell’elenco per la più alta spesa pubblica come percentuale del PIL. Il governo dello Zimbabwe ha recentemente annunciato il programma di stabilizzazione transitorio 2018-2020 per cercare di arginare le sfide di liquidità che hanno causato un’impennata dei tassi di cambio di mercato. Il governo spera inoltre che il programma ridurrà l’inflazione e attirerà investimenti diretti esteri. Per migliorare il commercio al fine di stimolare la crescita economica, nel 2017 lo Zimababwe ha avviato una campagna “open for business” per incoraggiare gli investimenti del settore privato.

Lo Zimbabwe ha un deficit fiscale insostenibile che è cresciuto dall’8,5% nel 2016 al 15,2% nel 2017. Si prevede che il deficit sarà più alto nel 2018. Il governo sta finanziando il deficit fiscale attraverso prestiti nazionali sia dalle banche commerciali che dalla Banca centrale.

Nel 2018, il paese ha registrato bassi livelli di crescita economica, intorno al 3%, in calo rispetto al 3,2% nel 2017. Il paese potrebbe soffrire di una siccità nel 2018/2019 causata da El Nino. Inoltre, il numero di persone con insicurezza alimentare dovrebbe aumentare nel 2018 e nel 2019. Il governo deve anche investire in misure per prevenire un’epidemia di colera.

Paesi europei

I paesi che spendono di più in Europa sono Svezia (26%), Danimarca (25%) e Paesi Bassi (24%).

Sebbene Svezia, Danimarca e Paesi Bassi siano in cima alla lista, ciò non significa necessariamente che gli investitori dovrebbero evitare di investire denaro qui, poiché tutti e tre i paesi hanno rating del debito sovrano AAA da Standard and Poor’s e dalle altre principali agenzie di rating.

La mancanza di qualsiasi relazione tra la qualità degli investimenti e la spesa pubblica come percentuale del PIL è dimostrata esaminando la Svizzera e l’Albania. Questi due paesi spendono meno in percentuale del PIL, eppure la Svizzera ha un rating sovrano AAA e l’Albania ha un rating B +.

stati Uniti

Ad aprile 2018, secondo Reuters, l’ agenzia di rating Moody’s ha assegnato agli Stati Uniti un rating AAA basato sulla forza economica nonostante le crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. I tagli alle tasse che sono diventati legge nel dicembre del 2017 avrebbero dovuto causare un forte aumento del deficit degli Stati Uniti, ma l’economia in crescita dovrebbe controbilanciare eventuali debolezze fiscali.

La linea di fondo

La spesa pubblica come percentuale del PIL è una semplice metrica che alcuni usano per valutare la spesa pubblica in tutto il mondo. Un punto debole di questa misura è che considera solo il lato delle spese e ignora le entrate del governo generate attraverso la tassazione e altri metodi. La spesa pubblica come percentuale del PIL, insieme ad altri parametri, riflette la spesa pubblica in modo più accurato. (Per la lettura correlata, vedere Cos’è la politica fiscale? )