Posso guadagnare con un portafoglio Couch-Potato?

Il portafoglio teledipendente è una strategia di investimento di indicizzazione che richiede solo un monitoraggio annuale. È una strategia passiva progettata per l’investitore che ha un orizzonte di lungo termine e che è disposto a lasciare i propri fondi da soli. Se sei interessato a un approccio più pratico, se ti piace guardare e reagire al mercato azionario, questa strategia non fa per te.

punti chiave

• Il portafoglio teledipendente è una strategia di indicizzazione che richiede solo un monitoraggio e un ribilanciamento annuali, ma offre rendimenti significativi nel lungo periodo.
• I portafogli di patate da divano investono equamente in due attività, azioni ordinarie e obbligazioni (tramite fondi indicizzati o ETF) e mantengono questa suddivisione 50/50 anno dopo anno.
• Nel portafoglio teledipendente, le azioni consentono la crescita, mentre gli strumenti di debito forniscono protezione contro la volatilità del mercato.
• I portafogli di patate dolci diminuiscono meno del mercato nei periodi di flessione, ma apprezzano anche meno nei mercati in rialzo.

Costruire il portafoglio Couch Potato

Scott Burns, scrittore di finanza personale e co-fondatore diAssetbuilder.com, ha sviluppato la strategia di investimento Couch Potato nel 1991  come alternativa per le persone che pagavano i gestori di denaro per gestire i loro investimenti. I portafogli Couch-potato richiedono poca manutenzione e basso costo e richiedono un tempo minimo per la configurazione.1

La strategia è semplice: dividere le proprie partecipazioni equamente tra azioni (azioni) e obbligazioni (debito). Poiché gli investimenti obbligazionari sono progettati per essere molto più conservativi delle azioni, questo approccio consente l’apprezzamento, riducendo la volatilità di un portafoglio a basso costo e con il minimo sforzo per l’investitore.

Un investitore crea un portafoglio pantofolaio investendo metà del proprio denaro in un fondo di azioni ordinarie che segue il mercato, come lo Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500), e l’altra metà in un fondo obbligazionario intermedio che segue il Bloomberg Barclays US Indice obbligazionario aggregato.

Sebbene non obbligatorio, Burns ha anche suggerito due fondi indicizzati in aggiunta alle classi di attività descritte: il Vanguard Index 500 Fund (VFINX ) e il Vanguard Vanguard Fixed Income Short Term Government Bond Fund. Ma ci sono molti altri fondi indicizzati tra cui scegliere.

All’inizio di ogni nuovo anno, l’investitore deve solo dividere il valore totale del portafoglio per due e quindi riequilibrare il portafoglio mettendo metà dei fondi in azioni ordinarie e l’altra metà in obbligazioni.

Rendimenti del portafoglio di patate da pesa sul divano

Diamo uno sguardo a come il modello pantofolaio – collocando il 50% dei fondi nell’S & P 500, il 50% nell’indice obbligazionario e il ribilanciamento all’inizio di ogni anno – si sarebbe comportato in relazione al mercato azionario.

In uno dei suoi articoli originali, Burns osservava: “Se avessi seguito questa procedura dal 1973 alla fine del 1990, un periodo di grandi alti e bassi, traumi, mistificazioni e angoscia generale, il tuo ritorno sarebbe stato del 10,29%, solo 0,27% in meno rispetto al rendimento delle azioni. Avresti avuto circa la metà degli alti e bassi del mercato e avresti battuto da qualche parte tra il 50 e il 70% di tutti i gestori di denaro professionisti “.

Durante uno dei peggiori periodi di mercato ribassista nella storia degli Stati Uniti, dal 2000 al 2002, l’S & P 500 ha perso complessivamente il 43,1%, mentre il portafoglio teledipendente ha perso solo il 6,3% nello stesso periodo.

Più recentemente, alla fine del 2018, quando il mercato ha registrato perdite per la prima volta in quasi un decennio, l’S & P 500 è sceso del 4,52% (tenendo conto dei dividendi reinvestiti). Al contrario, un portafoglio teledipendente, investito nell’ETF Vanguard Total Market Index e nell’ETF iShares Treasury Inflation-Protected Securities Bond, ha perso solo il 3,31%.

Tuttavia, se il portafoglio dei teledipendenti perde meno, guadagna anche meno. Guardando al periodo di 10 anni 2010-2019, l’indice S&P 500 è tornato del 12,97% e il portafoglio teledipendente dell’8,48%. A ottobre 2019, l’S & P è aumentato del 19,92%, mentre il teledipendente cucina all’11,06%: patate appena piccole, ma comunque un ritardo significativo.

La linea di fondo

Il portafoglio teledipendente abbraccia pienamente un approccio di gestione passivo rispetto a uno attivo: la logica è costituita da tutti quegli studi che mostrano che l’80% dei gestori di denaro non batte i propri indici di riferimento.

La strategia couch-potato funziona per gli investitori che desiderano un basso costo e poca manutenzione in un portafoglio che contiene solo azioni e obbligazioni statunitensi, anche se, naturalmente, possono implementare una strategia di indicizzazione più sofisticata utilizzando più classi di attività e aggiungendo azioni piccole e internazionali a aumentare i rendimenti. Ma l’idea di base è un portafoglio a due asset e due investimenti.

È la strategia definitiva per piantare e dimenticare. Anche se non accumuleranno i guadagni più alti, gli investitori di teledipendenti dormono bene la notte, sapendo di poter partecipare alla crescita del mercato azionario pur sapendo che il loro rischio è ridotto non avendo il 100% dei fondi vincolati in azioni.