Angolo

Cos’è un angolo?

Nell’investimento o nella negoziazione, un angolo è un atto di un’entità che ottiene una partecipazione di controllo di un’azienda, azione, merce o altro titolo in modo che possa manipolare il prezzo. Le curve possono accadere a un titolo specifico o un’area di mercato se un individuo o un gruppo di persone ha stabilito un livello significativo di controllo. Un altro termine per definire le curve è manipolazione del mercato. Nella maggior parte dei casi, le curve e la manipolazione del mercato sono illegali.

Punti chiave

• In un contesto di investimento, un angolo si riferisce a quando un individuo, un gruppo o un’azienda acquisisce il controllo su una società, un’azione o una merce al punto in cui è possibile manipolare il prezzo.
• Alcuni casi di conquista del mercato sono involontari e legali, mentre altri sono schemi illegali ideati da truffatori che cercano di fuorviare e manipolare gli investitori.
• In uno schema pump-and-dump, i colpevoli tenteranno di aumentare artificialmente il prezzo di un titolo diffondendo affermazioni esagerate sul titolo; dopo che il prezzo delle azioni è aumentato, i colpevoli venderanno o “scaricheranno” le loro azioni sul mercato per ottenere un profitto.
• Al contrario, in uno schema di cacca e scoop, i truffatori tenteranno di abbassare il prezzo di un’azione diffondendo false notizie negative su una società; una volta che il prezzo diminuisce, questi individui “raccoglieranno” o acquisteranno le azioni della società a prezzi stracciati.
• La Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) vigilano e perseguono la manipolazione fraudolenta del mercato che coinvolge i mercati dei titoli e delle materie prime.

Come funziona un angolo

Quando si dice che qualcuno ha conquistato il mercato, ha acquisito un potere significativo sulla manipolazione della quantità e del prezzo. In altre parole, gli obblighi sui contratti futuri di fornire una particolare merce superano di gran lunga l’effettiva quantità del prodotto disponibile.

Ad esempio, se un’eruzione vulcanica alle Hawaii dovesse distruggere tutti tranne un coltivatore di ananas, quel coltivatore sopravvissuto avrebbe un angolo nel mercato degli ananas. Sebbene non vi fosse alcun intento dannoso da parte del coltivatore, ora è possibile determinare un  prezzo di mercato per il raccolto rimanente. Sebbene raro, un evento come questo potrebbe influenzare drasticamente il mercato dei futures. Il nostro coltivatore ha, ora, messo alle strette il mercato dei futures sull’ananas. In questa situazione, ci sono più impegni di mercato esistenti per la consegna che per il prodotto disponibile.

Tipi di curve di mercato

Molte persone che cercano di conquistare il mercato non sono spettatori innocenti come il nostro coltivatore, ma piuttosto partecipanti attivi. I due metodi di sterzata più comuni hanno nomi colorati ma adatti.

Pump and Dump

In uno   schema pump-and-dump, quelli con una posizione esistente tentano di aumentare il prezzo di un’azione attraverso raccomandazioni basate su affermazioni false, fuorvianti o notevolmente esagerate. Questa strategia tenta spesso di manipolare e gonfiare artificialmente un titolo a microcap o small cap. I colpevoli si svenderanno quindi, lasciando gli acquirenti successivi a tenere la borsa.

Cacca e paletta

Meno frequente è l’   approccio cacca e scoop. Qui un piccolo gruppo di persone informate tenta di abbassare il prezzo di un’azione diffondendo informazioni false, voci e informazioni altrimenti dannose. In caso di successo, il prezzo di mercato dell’attività diminuirà man mano che gli altri vendono. Dopo il selloff del mercato, possono quindi piombare e acquistare le azioni a prezzi stracciati, sapendo che i fondamentali del business sono solidi.

Un’azienda o un individuo può tentare di conquistare un mercato utilizzando altri metodi, tra cui:

• Limitazione impropria del numero di azioni quotate in borsa disponibili
• Fare scambi per creare una falsa immagine della domanda di sicurezza
• Manovre di prezzo per gonfiare artificialmente il prezzo di un’azione

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Dipingere il nastro è un altro tipo di manipolazione del mercato che si verifica quando un gruppo di operatori del mercato tenta di controllare il prezzo di un’azione acquistando e vendendo il titolo tra di loro, creando l’illusione di un’attività di trading significativa.

Regolamenti per evitare gli angoli

Approvato nel 1936, il Commodity Exchange Act  (CEA) fornisce il controllo federale di tutte le attività di negoziazione di futures negli Stati Uniti.  Lo scopo del CEA è di contribuire a far avanzare un mercato competitivo ed efficiente per il trading di futures regolando le transazioni sulle borse di futures su materie prime. Il CEA cerca di limitare e sorvegliare le pratiche commerciali fraudolente, proteggendo così gli investitori dalla manipolazione del mercato.

La Securities and Exchange Commission  (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regolano e monitorano le attività che coinvolgono i mercati dei titoli e delle materie prime. Queste entità sono responsabili della prevenzione e, in alcuni casi, del perseguimento penale, i tentativi di mettere all’angolo i mercati se le azioni includono violazioni delle leggi applicabili. Le sanzioni SEC possono essere sia civili che amministrative e possono includere  sboccature, sanzioni, multe e la perdita dei diritti commerciali.

Esempi reali di curve di mercato

Nel maggio 2018, la SEC ha accusato quattro persone in uno schema fraudolento che comportava vendite illegali di azioni della società micro-cap Biozoom, Inc. Secondo la denuncia della SEC, il presunto schema ha generato quasi $ 34 milioni per gli imputati da vendite illecite di azioni e ha causato un significativo danno agli investitori al dettaglio. Gli imputati avrebbero utilizzato vari metodi per gonfiare artificialmente il prezzo delle azioni di Biozoom e per nascondere il loro inganno, incluso l’utilizzodi conti bancari offshore e falsi documenti legali.

Nell’agosto 2017, la SEC ha risolto un caso con un manipolatore di azioni all’estero, accusato di uno schema di pump-and-dump per aumentare artificialmente il prezzo delle azioni di una piccola compagnia petrolifera e del gas. Il manipolatore di azioni, che aveva una partecipazione significativa nella società, ha condotto una campagna promozionale fraudolenta per gonfiare il prezzo delle azioni, scaricando le azioni una volta che il prezzo delle azioni è aumentato. Il manipolatore è stato permanentemente escluso dal commercio di penny stock e ha pagato quasi $ 800.000 in sboccature, interessi e sanzioni.