A discrezione del consumatore

Cos’è il consumo discrezionale?

Consumatore discrezionale è un termine per classificare beni e servizi considerati non essenziali dai consumatori, ma desiderabili se il loro reddito disponibile è sufficiente per acquistarli. Esempi di prodotti discrezionali di consumo possono includere beni durevoli, abbigliamento di fascia alta, intrattenimento, attività per il tempo libero e automobili.

Le aziende che forniscono questi tipi di beni e servizi sono generalmente chiamate beni voluttuari o ciclici di consumo.

Punti chiave

• Il consumo discrezionale è una classificazione settoriale di beni e servizi di consumo non essenziali osservata da analisti e investitori.
• I consumatori tendono a spendere di più per i prodotti discrezionali di consumo nelle fasi di crescita economica, che di solito sono caratterizzate da un reddito disponibile più elevato.
• Il consumo discrezionale può essere contrapposto ai beni di consumo di base, che è una classificazione per le aziende considerate produttrici di necessità quotidiane.

Comprensione dei beni di consumo voluttuari

L’acquisto di prodotti di consumo discrezionali viene spesso discusso rispetto alla sua controparte: i beni di prima necessità. Entrambe le classificazioni dei prodotti sono influenzate dai cicli dell’economia. In generale, quando l’economia è forte, i consumatori guadagnano di più e spendono di più in prodotti discrezionali di consumo. D’altra parte, quando un’economia è in fasi di contrazione, i consumatori di solito guadagnano meno e concentrano maggiormente la loro spesa sui beni di consumo di base, noti anche come consumatori difensivi.

I cicli economici hanno una grande influenza sul potere di guadagno e sulla spesa dei consumatori in un’economia. Ci sono quattro fasi di un ciclo economico, definito come espansione, picco, contrazione e minimo. Un’economia in crescita, ovvero l’espansione al picco, è solitamente caratterizzata da guadagni più elevati per le imprese e i consumatori associati a una maggiore spesa. Un’economia in contrazione – dalla contrazione al minimo – ha generalmente l’effetto opposto.

Quando un’economia è in crescita, di solito ci si aspetta che i suoi consumatori abbiano più reddito disponibile da spendere in beni discrezionali e meno preoccupazione per il risparmio per i tempi difficili. Ciò porta a una maggiore domanda di prodotti discrezionali di consumo.

In alternativa, in un’economia povera, è più probabile che i consumatori rinuncino all’acquisto di prodotti discrezionali di consumo non essenziali per aumentare i loro risparmi. Questi consumatori, tuttavia, devono ancora acquistare articoli per la casa di base come carta igienica, asciugamani di carta, cibo, bevande e gas, che sono considerati beni di consumo di base.

Beni voluttuari ed indicatori economici

Esistono diversi indicatori economici che aiutano gli economisti a determinare lo stato di un’economia. Questi indicatori sono importanti anche per prevedere le tendenze potenziali per le classificazioni dei beni di consumo discrezionali e dei beni di prima necessità.

PIL

In genere, il prodotto interno lordo (PIL) è il parametro numero uno per analizzare un’economia. Quando il PIL è in crescita, indica un’economia in crescita disposta a spendere di più. Al contrario, quando il PIL è in calo, è indice di contrazione e necessità di maggiore prudenza nella spesa.

La fiducia dei consumatori

domanda di beni di consumo discrezionali è solitamente un precursore di minori vendite per le aziende che producono questi prodotti, il che può portare a un peggioramento delle condizioni economiche e ad una maggiore contrazione.

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All’inizio di una contrazione, le azioni delle società di consumo discrezionale tendono a determinare un calo generale del mercato azionario.

Il Bureau of Economic Analysis (BEA) pubblica un rapporto mensile sul reddito personale e sulle spese, che è anche combinato con l’indice delle spese per consumi personali della Federal Reserve (Fed) per misurare l’inflazione.1 Nelle fasi di crescita, il reddito personale e la spesa personale mostreranno tipicamente aumenti, portando a una maggiore spesa per prodotti discrezionali di consumo. Durante le contrazioni, nel frattempo, il reddito personale e la spesa personale sono generalmente inferiori.

Tassi di interesse

I tassi di interesse possono anche essere una metrica interessante da seguire durante tutti i tipi di cicli economici. In genere, il Federal Open Market Committee (FOMC) ei mercati del reddito fisso, in generale, vedranno di solito tassi di interesse in aumento nelle fasi di crescita e tassi di interesse in calo nelle contrazioni. I tassi di interesse possono essere un fattore importante per le aziende che attingono ai mercati del credito per il finanziamento delle imprese. La politica monetaria cerca di solito di abbassare i tassi di interesse nelle fasi di contrazione per aiutare lo stimolo delle imprese.

Indicatori alternativi

Altri indicatori mensili seguiti da vicino per prevedere le tendenze discrezionali dei consumatori possono includere quanto segue:

• Vendite al dettaglio
• Libri paga non agricoli
• Livelli di disoccupazione
• Orario del mercato del lavoro
• Guadagni del mercato del lavoro
• Attività manifatturiera
• Attività di servizi
• Vendite di case
• Attività di costruzione di edifici

Strategie di investimento: discrezionali vs Staples

Quando un’economia è in crescita, quasi tutti i settori vedranno aumentare il valore delle azioni. Ciò è aiutato dall’aumento dei profitti e dal reddito dei consumatori più disponibile. Le fasi di crescita di solito rendono gli investimenti in azioni molto più interessanti. Spesso, quando iniziano a comparire segnali di ripresa economica, i titoli di consumo discrezionali guideranno una ripresa del mercato azionario.

Al contrario, quando un’economia è in contrazione, è più probabile che gli investitori si rivolgano a titoli di consumo di base, nonché ad altri investimenti a basso rischio, come obbligazioni societarie e Treasury. Questi tipi di investimenti forniscono ancora più sicurezza, pur generando alcuni ritorni praticabili.

ETF

Molti investitori amano prendere le loro scommesse attraverso ETF ( Exchange Traded Funds ) di settore durante tutti i tipi di cicli economici. Questi fondi possono limitare i rischi attraverso una diversificazione allargata, pur consentendo la concentrazione delle posizioni di investimento. Nelle categorie dei beni di consumo discrezionali e dei beni di prima necessità, State Street Global Advisors offre due delle migliori opzioni del mercato.

Il Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) include ititoli di consumo discrezionale dell ‘S & P 500. Le sue partecipazioni principali, ad agosto 2020, erano le seguenti:

• Amazon (AMZN)
• Home Depot (HD)
• McDonald’s (MCD)
• NIKE (NKE)
• Lowe’s (BASSO)

Il Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) include le azioni di beni di prima necessità dell’S & P 500. Le sue partecipazioni principali, ad agosto 2020, erano le seguenti:

• Procter & Gamble (PG)
• PepsiCo Inc. (PEP)
• Walmart (WMT)
• Coca-Cola (KO)
• Mondelez (MDLZ)

Questi ETF possono essere buone opzioni di investimento da considerare quando si cerca di navigare attraverso diversi tipi di cicli economici.