Chiamata in contanti o niente
Che cos’è una chiamata in contanti o niente?
Una call cash-or-nothing è un’opzione che negozia valute, materie prime o titoli OTC e ha un risultato binario. Paga un importo fisso, se il titolo sottostante supera una soglia predeterminata o un prezzo di esercizio, oppure non paga nulla. Questo tipo di opzione è anche noto come chiamata binaria o chiamata digitale.
Punti chiave
- Le chiamate cash-or-nothing sono anche conosciute come opzioni digitali o binarie.
- Pagano per intero se una condizione è soddisfatta, o zero in caso contrario; non è previsto alcun pagamento parziale o multiplo.
- È meglio negoziare opzioni cash-or-nothing su borse o piattaforme regolamentate.
Capire la chiamata in contanti o niente
Come suggerisce il nome, le opzioni cash-or-nothing vengono liquidate in contanti. L’acquirente paga un premio per l’opzione e la liquidazione in contanti paga o meno. Il pagamento dipende solo dal fatto che l’attività sottostante si chiuda o meno al di sopra del prezzo di esercizio (in the money) alla data di scadenza. Non importa quanto sia profondo il denaro quando il pagamento è fisso.
Sebbene tutte le opzioni digitali possano sembrare semplici, sono diverse dalle opzioni vanilla e possono essere scambiate su piattaforme non regolamentate. Pertanto, possono comportare un rischio maggiore di attività fraudolenta. Gli investitori che desiderano investire in opzioni binarie dovrebbero utilizzare piattaforme regolamentate dalla Securities and Exchange Commission (SEC), dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) o da altri regolatori.
Le opzioni binarie portano anche lo stigma di essere come uno strumento di gioco d’azzardo perché pagano o no e il risultato sembra molto spesso lasciato al caso. Le opzioni standard pagano su una scala mobile, quindi più è profondo il denaro che muovono, maggiore è il pagamento, e questo dà loro più la sensazione di essere un veicolo di investimento o di scambio, piuttosto che un veicolo di scommesse, sebbene la distinzione sia ampiamente più percepita che reale.
Ci sono altri tipi di opzioni binarie, tra cui le chiamate asset-o-niente e mette asset-o-niente. Tuttavia, mentre il nome suggerisce che si accontentano della consegna fisica dell’asset sottostante, ciò non è sempre corretto. A seconda delle opzioni, il guadagno potrebbe essere il prezzo in contanti dell’attività sottostante alla scadenza. Ed è digitale, cioè tutto o nessuno, quindi se il prezzo sottostante è superiore al prezzo di esercizio, paga il prezzo sottostante. Se non è superiore allo strike, il payoff è zero.
Esempio di una chiamata Cash-or-Nothing
Ad esempio, si supponga che l’indice Standard & Poor’s 500 (indice S&P 500) sia attualmente scambiato a 2.090 alle 12:45, il 2 giugno. Un trader è rialzista sull’indice S&P 500 e crede che scambierà oltre 2.100 prima della fine del quel giorno di negoziazione il 2 giugno. Il trader acquista 10 opzioni call dell’indice S&P 500 2.100 cash-or-nothing alle 12:45 per $ 50 per contratto. Se l’indice S&P 500 chiude sopra i 2.100 alla fine della giornata di negoziazione, il 2 giugno, il trader riceverà $ 100 per contratto o un profitto di $ 50 per contratto. Al contrario, se l’indice S&P 500 chiude al di sotto di 2.100, il trader perde tutto il suo investimento, ovvero $ 500.
Chiudendo solo leggermente in the money è tutto ciò di cui il titolare della chiamata ha bisogno per trarre profitto. Se il trader ritiene che l’asset sottostante si chiuderà significativamente più in alto del prezzo di esercizio, l’opzione standard potrebbe essere una scelta migliore poiché consente al titolare di partecipare a tale guadagno. Anche il costo dovrebbe essere inferiore.
Stile di esercizio
Le opzioni binarie sono in stile americano o in stile europeo a seconda del singolo mercato e dell’asset sottostante.
Le opzioni digitali in stile americano si esercitano automaticamente nel momento in cui ottengono i soldi, a differenza delle opzioni standard in stile americano. Ciò significa che il titolare ottiene immediatamente la vincita invece di aspettare la scadenza. Questo è simile alle opzioni one-touch.
Le opzioni digitali in stile europeo si esercitano solo alla scadenza. La maggior parte delle opzioni digitali sono in stile europeo.