Bilancio pulito

Che cos’è un bilancio pulito?

Un bilancio pulito indica che un’azienda ha un debito minimo o nullo. Bilanci puliti in genere combinano una sana  liquidità  con una leva minima, consentendo una grande flessibilità finanziaria per finanziare le operazioni, soddisfare gli obblighi finanziari e gli shock meteorologici o le spese impreviste.

Punti chiave

• Un bilancio pulito indica che un’azienda gode di una buona salute finanziaria.
• Le società con bilanci puliti avranno una buona copertura patrimoniale e rapporti di liquidità, nonché bassi rapporti di leva finanziaria del debito.
• Bilanci puliti riducono i rischi di ribasso, dimostrando la flessibilità finanziaria per espandersi o gli shock meteorologici e la capacità di garantire prestiti a condizioni favorevoli.

Capire un bilancio pulito

Il bilancio, uno dei tre principali bilanci utilizzati per valutare un’azienda, elenca le attività, le passività e il patrimonio netto di una società in un momento specifico. Fornisce un’istantanea dello stato delle finanze di un’azienda, rivelando ciò che possiede e deve, nonché l’importo investito dagli azionisti.

I bilanci possono essere spesso descritti come puliti o sporchi. Per qualificarsi come pulita, la struttura del capitale di una società dovrebbe essere in gran parte priva di debiti e il suo bilancio di facile lettura, accurato e privo di attività non produttive e sottoperformanti. Le aziende con bilanci puliti avranno una buona copertura patrimoniale e rapporti di liquidità, come il rapporto corrente, e rapporti di leva finanziaria bassi del debito, misurati in base al capitale proprio e vari rapporti debito / utili, inclusi EBIT ed EBITDA.

I team di gestione hanno diverse motivazioni per mantenere puliti i propri bilanci. Questi potrebbero includere pressioni da parte di investitori, creditori o agenzie di rating e il desiderio di aumentare la flessibilità per competere meglio o impegnarsi in  fusioni e acquisizioni (M&A).

Bilanci puliti sono interessanti per i potenziali acquirenti, quindi un riassetto improvviso a volte può essere un segnale che un’azienda si sta preparando per una potenziale vendita. Molti investitori trovano interessanti le società con bilanci puliti perché la leva minima riduce i rischi di ribasso.

Metodo di bilancio pulito

A una società che ha molti debiti può essere consigliato di “ripulire il proprio bilancio” per diventare più allettante per gli investitori. Ciò può essere fatto effettuando la vendita di attività non strategiche o divisioni non redditizie, implementando programmi di riduzione dei costi per liberare il flusso di cassa, o talvolta attraverso l’ emissione di azioni.

Anche l’abbassamento dei saldi dei crediti (AR), la revisione degli importi del valore contabile delle scorte e la loro scrittura al valore corrente ove necessario, nonché la riduzione del debito in essere, fanno tutti parte di rendere un bilancio più attraente.

Importante

Un bilancio pulito è difficile da mantenere, soprattutto per le imprese che traggono una percentuale significativa dei ricavi annuali dall’attività stagionale.

Quando si parla di banche, la pulizia del bilancio è un termine usato per descrivere il processo di eliminazione di prestiti non redditizi attraverso vendite di asset in difficoltà e cancellazioni, rafforzamento della liquidità e riduzione del debito.

considerazioni speciali

Fallimento

Un altro modo per ottenere un bilancio pulito è sottoporsi a un processo di fallimento o liquidazione. Le aziende possono utilizzare una   riorganizzazione del Capitolo 11 per liberarsi dei debiti e negoziare nuovi finanziamenti.

In base alle regole contabili del “nuovo inizio”, le società che subiscono una perdita di controllo del capitale proprio (i titolari esistenti controllano meno del 50% delle azioni ordinarie ) e sono tecnicamente insolventi possono essenzialmente ricominciare da capo.

Ciò significa che quando escono dal processo di riorganizzazione, le loro attività esistenti vengono rivalutate al loro valore equo di mercato (FMV) ei loro debiti vengono rinegoziati. Le aziende che emergono dalla riorganizzazione in genere sbandierano la loro migliore posizione finanziaria e il loro “bilancio pulito”.