Quanto debito degli Stati Uniti possiede la Cina?

Sembra che ogni politico americano e ogni testa parlante esprimano preoccupazione per l’enorme quantità di debito che il governo degli Stati Uniti deve ai prestatori cinesi. I cinesi possiedono un sacco di debito degli Stati Uniti, circa $ 1,1 trilioni all’inizio del 2020.

Abbattere la proprietà del debito degli Stati Uniti

Entro la metà del 2017, l’importo totale del debito ufficiale dovuto dai governi federale, statale e locale era di oltre 19,4 trilioni di dollari. Quella cifra era di $ 23,4 trilioni, al 17 marzo 2020.2 Alcuni esperti insistono per aggiungere centinaia di trilioni di passività future non finanziate al bilancio del governo federale.4

Punti chiave

• La Cina possiede circa $ 1,1 trilioni di debito degli Stati Uniti, o un po ‘più dell’importo che il Giappone possiede.
• Che tu sia un pensionato americano o una banca cinese, il debito americano è considerato un buon investimento.
• Lo yuan cinese, come le valute di molte nazioni, è legato al dollaro USA.

Dei 23,4 trilioni di dollari di debiti governativi, più di 6 trilioni di dollari (poco meno di un terzo) sono effettivamente detenuti dal governo federale in fondi fiduciari.6 Si tratta di conti dedicati alla previdenza sociale, Medicare e altri diritti. In altre parole, il governo stesso ha scritto una cambiale davvero grandee ha mandato in bancarotta un conto per finanziare un’altra attività. Gli IOU sono formati e finanziati attraverso gli sforzi congiunti del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e della Federal Reserve.

Gran parte del resto del debito è di proprietà di singoli investitori, società e altri enti pubblici. Ciò include tutti, dai pensionati che acquistano singoli titoli del Tesoro USA al governo cinese.

5%

L’importo del debito statunitense detenuto da entità cinesi.

La Cina ha preso il primo posto tra i creditori stranieri, dopo il Giappone, con $ 1.2 trilioni.

Il Giappone e la Cina detengono rispettivamente il 5,2% e il 4,6% del debito degli Stati Uniti. Il debito di proprietà giapponese non riceve altrettanta attenzione negativa quanto il debito di proprietà cinese, apparentemente perché il Giappone è visto come una nazione più amichevole e l’economia giapponese non è cresciuta a un calo del 7% anno dopo anno.8 Gli altri paesi che detengono la maggior parte del debito statunitense includono Regno Unito, Brasile e Irlanda.

Perché la Cina possiede così tanto debito degli Stati Uniti

Ci sono due ragioni economiche principali per cui i prestatori cinesi hanno acquistato così tanti titoli del Tesoro USA. Il primo e più importante è che la Cina vuole la propria valuta, lo yuan, ancorata al dollaro. Questa è stata una pratica comune per molti paesi sin dalla Conferenza di Bretton Woods nel 1944.

Uno yuan ancorato al dollaro aiuta a contenere il costo delle esportazioni cinesi, che il governo cinese ritiene lo renda più forte nei mercati internazionali. Ciò riduce anche il potere d’ acquisto dei lavoratori cinesi.

Effetti dell’ancoraggio al dollaro

L’ancoraggio del dollaro aggiunge stabilità allo yuan, poiché il dollaro è ancora visto come una delle valute più sicure al mondo. Questa è la seconda ragione per cui i cinesi vogliono i Treasury; sono essenzialmente rimborsabili in dollari.

La Cina ha attirato alcuni titoli nel 2013 e 2014 per aver acquistato molto oro da immagazzinare nei caveau delle sue banche, ma la vera rete di sicurezza per lo yuan è la fede mondiale nel dollaro.

Conseguenze del debito nei confronti dei cinesi

È politicamente popolare affermare che i cinesi “possiedono gli Stati Uniti” perché sono un enorme creditore. La realtà è molto diversa dalla retorica.

Mentre circa il 5% del debito nazionale non è esattamente insignificante, il Dipartimento del Tesoro non ha avuto problemi a trovare acquirenti per i suoi prodotti anche dopo un downgrade del rating. Se i cinesi decidessero improvvisamente di richiamare tutti gli obblighi del governo federale (cosa che non è possibile, date le scadenze dei titoli di debito), è molto probabile che altri intervengano per servire il mercato. Ciò include la Federal Reserve, che possiede già quasi il triplo del debito della Cina.

Gli effetti sul commercio

In secondo luogo, i cinesi si affidano ai mercati americani per acquistare beni di produzione cinese. La soppressione artificiale dello yuan ha reso difficile la crescita della classe media cinese, quindi le esportazioni sono necessarie per far funzionare le imprese.

Considera cosa significa l’attuale accordo: i cinesi acquistano banconote da un dollaro sotto forma di buoni del tesoro. Questo aiuta a gonfiare il valore del dollaro. In cambio, i consumatori americani ottengono prodotti cinesi a buon mercato e capitali di investimento in entrata. L’americano medio è reso migliore dagli stranieri che forniscono servizi economici e chiedono solo pezzi di carta in cambio.