Commissione di vendita differita potenziale (CDSC)

Che cos’è una commissione di vendita differita potenziale (CDSC)?

Una commissione di vendita differita contingente (CDSC) è una commissione, una commissione o un carico di vendita che gli investitori di fondi comuni di investimento pagano quando vendono azioni di fondi di Classe B entro un determinato numero di anni dalla data di acquisto originale. Questa commissione è nota anche come “carico di back-end” o “commissione di vendita”. Per i fondi comuni di investimento con classi di azioni che determinano quando gli investitori pagano il carico o la commissione di vendita del fondo, le azioni di Classe B comportano una commissione di vendita differita potenziale durante un periodo di detenzione di cinque-dieci anni calcolato dal momento dell’investimento iniziale. Il settore finanziario di solito esprime un CDSC come percentuale dell’importo in dollari investito in un fondo comune di investimento. A volte, il settore finanziario può fare riferimento a un CDSC come una commissione di uscita o una commissione di rimborso.

Punti chiave

• Molti considerano il CDSC un pagamento per l’esperienza del broker nella scelta di un fondo comune di investimento che si adatta agli obiettivi di un investitore.
• Le azioni di Classe A in genere non hanno CDSC, mentre le azioni di Classe B spesso hanno il potenziale per una commissione di vendita sulla vendita di azioni.
• Le azioni di Classe C possono avere un carico di front-end o di back-end inferiore, ma comportano un rapporto di spesa complessivo più elevato.

Come evitare addebiti per vendite differite contingenti

In generale, un investimento ridurrà le spese di vendita differite potenziali per ogni anno in cui l’investitore detiene il titolo. Se l’investitore detiene l’investimento abbastanza a lungo, cioè per la durata del periodo di riscatto, molte società di fondi rinunciano alla commissione di back-end.

Se un investitore di fondi comuni di investimento dovesse acquistare e detenere quote di fondi di Classe B fino alla fine del periodo di detenzione specificato, potrebbe evitare di pagare questo tipo di commissione di vendita del fondo, migliorando così il ritorno sull’investimento. Sfortunatamente, la ricerca sui fondi indica che gli investitori in fondi comuni di investimento detengono i loro fondi, in media, per meno di cinque anni, il che spesso fa scattare l’applicazione di una commissione di vendita di back-end in un investimento in un fondo azionario di Classe B.

Strutture delle commissioni CDSC in diverse classi di azioni

Le azioni di classe A in genere hanno un carico front-end, ma non CDSC. Le azioni di classe B spesso non hanno commissioni di sottoscrizione ma hanno il potenziale per una commissione di vendita sulla vendita di azioni. Le azioni di classe C possono avere un carico di front-end o di back-end inferiore, ma comportano un rapporto di spesa complessivo più elevato.

Un broker di investimenti può ridurre le spese di vendita se l’investitore effettua un investimento iniziale più consistente. L’importo dell’investimento e il periodo di detenzione previsto dovrebbero essere fattori primari per l’investitore nel determinare la classe di azioni appropriata da acquistare. In ogni caso, il carico del fondo è un modo per un consulente finanziario di ricevere una commissione di vendita sulla transazione.

Effetti e finalità delle commissioni di vendita differite potenziali

CDSCs tendono a scoraggiare gli investitori da quote di fondi comuni di trading attivamente, che richiederebbero fondi comuni di investimento per mantenere i livelli significativi di liquidi in cassa. Molti considerano il CDSC un pagamento per l’esperienza del broker nella scelta di un fondo comune di investimento che si adatta agli obiettivi di un investitore. Nei prospetti, i fondi comuni di investimento devono divulgare CDSC e altre commissioni, in modo che gli investitori possano valutare tutti i costi associati a un investimento insieme ad altri fattori specifici dell’investitore come la tolleranza al rischio e l’orizzonte temporale.

Esempio del mondo reale

L’American Funds Growth Fund di American Class B ( AGRBX ) è un esempio di fondo con una commissione di vendita differita potenziale. Non ha alcuna commissione di vendita di front-end, ma l’investimento valuta la CDSC su determinati rimborsi effettuati entro i primi sei anni in cui un investitore possiede le azioni. Il CDSC inizia al 5% nel primo anno e scende gradualmente allo 0% entro il settimo anno.