Flusso di cassa per azione

Che cos’è il flusso di cassa per azione?

Il flusso di cassa per azione è l’utile al netto delle imposte più l’ ammortamento su base per azione che funge da misura della forza finanziaria di un’impresa. Molti analisti finanziari pongono maggiormente l’accento sul flusso di cassa per azione che sull’utile per azione (EPS). Sebbene l’utile per azione possa essere manipolato, il flusso di cassa per azione è più difficile da modificare, risultando in quello che potrebbe essere un valore più accurato della forza e della sostenibilità di un particolare modello di business.

Punti chiave

• Il flusso di cassa per azione funziona come una misura della forza finanziaria di un’impresa ed è calcolato come l’utile al netto delle imposte di una società più l’ammortamento su base per azione.
• Sommando le spese relative all’ammortamento, una valutazione del flusso di cassa per azione impedisce che i numeri di flusso di cassa di una società vengano deflazionati artificialmente.
• Poiché il flusso di cassa per azione rappresenta la liquidità netta prodotta da un’azienda, alcuni analisti finanziari lo considerano una misurazione più accurata della salute finanziaria di un’azienda.

Capire il flusso di cassa per azione

Il flusso di cassa per azione è calcolato come un rapporto, che indica la quantità di denaro che un’azienda genera in base al reddito netto di un’azienda con i costi di svalutazione e ammortamento aggiunti. Poiché le spese relative all’ammortamento e all’ammortamento non sono effettivamente spese in contanti, aggiungerle nuovamente impedisce che i numeri del flusso di cassa dell’azienda vengano deflazionati artificialmente.

Il calcolo per determinare il flusso di cassa per azione è:

Flusso di cassa per azione = (Flusso di cassa operativo – Dividendi privilegiati) / Azioni ordinarie in circolazione

Flusso di cassa per azione e flusso di cassa libero

Il flusso di cassa libero (FCF) è simile al flusso di cassa per azione in quanto si espande nel tentativo di evitare la deflazione artificiale del flusso di cassa di un’azienda. Il calcolo del flusso di cassa libero include i costi associati a spese in conto capitale una tantum, pagamenti di dividendi e altre attività non ricorrenti o irregolari. L’azienda tiene conto di questi costi nel momento in cui si verificano invece di distribuirli nel tempo.

Il flusso di cassa libero fornisce informazioni sulla quantità di denaro che un’azienda effettivamente genera durante il periodo di tempo in esame. Poiché ritengono che il flusso di cassa libero fornisca un’istantanea più accurata delle finanze e della redditività di una società, alcuni investitori preferiscono valutare un titolo sul suo flusso di cassa gratuito per azione anziché sui suoi guadagni per azione.

Guadagni per azione rispetto al flusso di cassa per azione

L’utile per azione di una società è la parte del suo profitto assegnata a ciascuna quota in circolazione di azioni ordinarie. Come il flusso di cassa per azione, l’utile per azione funge da indicatore della redditività di un’azienda. L’utile per azione viene calcolato dividendo l’utile di una società, o reddito netto, per il numero di azioni in circolazione.

Poiché l’ammortamento, l’ammortamento, le spese una tantum e altre spese irregolari vengono generalmente sottratte dal reddito netto di una società, il risultato di un calcolo dell’utile per azione potrebbe essere deflazionato artificialmente. Inoltre, l’utile per azione può essere artificialmente gonfiato con entrate provenienti da fonti diverse dal contante. I guadagni e le entrate non in contanti possono includere le vendite in cui l’acquirente ha acquisito i beni o servizi a credito emesso tramite la società venditrice e può anche includere l’ apprezzamento di qualsiasi investimento o vendita di attrezzature.

Poiché il flusso di cassa per azione prende in considerazione la capacità di un’azienda di generare liquidità, è considerato da alcuni come una misura più accurata della situazione finanziaria di un’azienda rispetto all’utile per azione. Il flusso di cassa per azione rappresenta la liquidità netta che un’impresa produce su base per azione.