Guadagni in contanti per azione (EPS in contanti)

Che cosa significa guadagni in contanti per azione?

L’utile per azione in contanti (cash EPS), o più comunemente chiamato  flusso di cassa operativo, è una misura della performance finanziaria che confronta il flusso di cassa con il numero di azioni in circolazione. Cash EPS differisce dalla più popolare misura dell’utile netto, l’utile per azione ( EPS ), che confronta l’utile netto su base per azione.

Privo di componenti non monetarie, come l’ ammortamento  che è incluso nelle misure EPS basate sui profitti, Cash EPS può rivelarsi un indicatore più affidabile della salute finanziaria e operativa.

Più alto è il cash EPS di una società, migliore è la sua performance in un periodo. L’EPS in contanti di un’azienda può essere utilizzato per fare confronti con altre società o tendenze nell’attività di un’azienda.

Capire Cash EPS

Quando si analizza un’azienda, una tecnica di analisi finanziaria standard confronta il flusso di cassa delle operazioni (CEPS) con l’utile netto riportato. Un segnale di avvertimento comune per il riconoscimento aggressivo dei ricavi spesso emerge quando il flusso di cassa operativo inizia a rimanere sostanzialmente indietro rispetto al reddito netto dichiarato. Quando ciò accade, potrebbe essere una bandiera rossa per il riconoscimento delle entrate troppo presto.

Essendo piuttosto suscettibile alla manipolazione contabile, l’EPS di base può essere una misura inaffidabile della performance. Pertanto, quando valutano un potenziale investimento, investitori come Warren Buffet preferiscono misure basate sulla liquidità per guidare la loro analisi.

Più recentemente, il riacquisto di azioni proprie, piuttosto che i dividendi in azioni, è stato un metodo molto diffuso per restituire i profitti agli azionisti. Si può argomentare che questo aiuta ad aumentare l’EPS, riducendo le azioni in circolazione, aiutando così i dirigenti aziendali a sfruttare la crescita degli utili per azione per spremere piani di compensazione basati sulle prestazioni.

Essendo una misura più conservativa della performance, il cash EPS può eliminare alcuni di questi problemi comuni a un maggiore utilizzo dell’ingegneria finanziaria.

Vantaggi dell’utilizzo di Cash EPS

• Il CEPS è meno incline alla manipolazione contabile, che offre un quadro più chiaro del flusso di cassa e dei guadagni reali. Una maggiore trasparenza è un segno di buona governance aziendale.
• Il CEPS mostra agli investitori, per azione, quanto profitto genera ciascuna azione. Questo aiuta a identificare il valore incrementale.
• Il CEPS non è soggetto alla stessa focalizzazione sul mercato a breve termine vista con l’EPS.