Gruppo di sottoscrizione
Che cos’è un gruppo di sottoscrizione?
Un gruppo di sottoscrizione è un’associazione temporanea di banchieri di investimento e broker-dealer che desiderano acquistare una nuova emissione di titoli da un emittente al fine di distribuire l’emissione agli investitori con profitto. Il gruppo di sottoscrizione condivide il rischio e aiuta a distribuire con successo la nuova emissione di titoli una volta che l’emissione diventa pubblica.
Un gruppo di sottoscrizione è anche chiamato gruppo di acquisto, sindacato di distribuzione o sindacato.
Punti chiave
- Un gruppo di sottoscrizione è un’associazione temporanea di banchieri di investimento e broker-dealer che desiderano acquistare una nuova emissione di titoli da un emittente al fine di distribuire l’emissione agli investitori con profitto.
- Il gruppo di sottoscrizione condivide il rischio e aiuta a distribuire con successo la nuova emissione di titoli una volta che l’emissione diventa pubblica.
- Il gruppo acquista l’emissione dalla società prima a un prezzo specificato e poi la vende al pubblico (a differenza di una società che vende le azioni direttamente agli investitori).
- Quindi, il gruppo di sottoscrizione rivende l’emissione agli investitori al fine di realizzare un profitto; il profitto è denominato spread di sottoscrizione.
Come funziona un gruppo di sottoscrizione
Un gruppo di sottoscrizione gestisce la distribuzione di una nuova emissione di titoli, come una singola azione societaria o un’obbligazione. Il gruppo acquista l’emissione dalla società prima a un prezzo specificato e poi la vende al pubblico (al contrario di una società che vende le azioni direttamente agli investitori). Quindi, il gruppo di sottoscrizione rivende l’emissione agli investitori al fine di realizzare un profitto.
Per la società emittente, avere un gruppo di sottoscrizione significa che sono pagati in anticipo per le azioni che stanno emettendo. Di conseguenza, una quantità significativa di rischio viene rimossa dalla società emittente e assunta dal gruppo di sottoscrizione. La società emittente non deve più vendere l’inventario delle sue azioni direttamente agli investitori. L’utile o la perdita per il gruppo è determinato dall’andamento del nuovo titolo sul mercato. (Se c’è un profitto, è la differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di rivendita.) Questa differenza è anche nota come spread di sottoscrizione.
Unirsi temporaneamente come gruppo di sottoscrizione consente alle banche di investimento e alle istituzioni di finanziare un acquisto ad alto volume che sarebbe fuori dalla portata di un banchiere o istituto. Tuttavia, una volta che tutti i titoli sono stati venduti agli investitori, non c’è motivo per cui il gruppo esista più. A questo punto, un gruppo di sottoscrizione si scioglie ei singoli banchieri e entità finanziarie sono liberi di riunirsi in gruppi di sottoscrizione per altre emissioni di titoli separate.
In un gruppo di sottoscrizione, in genere è presente un sottoscrittore principale. Il capofila è responsabile dei rapporti con gli organismi di regolamentazione. Il sottoscrittore principale può anche ricevere la maggior parte dell’emissione per la distribuzione.
Sottoscrizione per Investment Banking vs Sottoscrizione per assicurazioni
La sottoscrizione ha applicazioni sia nell’investment banking che nel settore assicurativo. Tuttavia, significa cose diverse in questi settori distinti; un gruppo di sottoscrizione è un’entità diversa nell’investment banking rispetto alle assicurazioni.
Nell’investment banking, la sottoscrizione è il processo di unione con altre entità finanziarie per acquistare grandi volumi di un nuovo titolo che viene emesso. Successivamente, le azioni vengono rivendute o distribuite agli investitori. Questo processo è transazionale; i gruppi di sottoscrizione si riuniscono per un periodo di tempo temporaneo per acquistare e poi vendere un titolo specifico.
Nel settore assicurativo, la sottoscrizione è il processo di calcolo del rischio e dei pagamenti e del calcolo dei costi di acquisto di assicurazioni per diversi oggetti, situazioni ed entità. La sottoscrizione assicurativa può essere effettuata da un gruppo o da un individuo e un gruppo di sottoscrizione può esistere per lunghi periodi di tempo e attraverso più contratti e polizze con una varietà di assicurati. La funzione principale di un gruppo di sottoscrizione assicurativa non è quella di raccogliere fondi per acquistare titoli, ma di eseguire calcoli del rischio e determinare il tasso corretto per una polizza assicurativa.