Struttura del tetto del tasso di interesse
Che cos’è una struttura del tetto del tasso di interesse?
Una struttura di interest rate cap si riferisce alle disposizioni in materia di aumenti dei tassi di interesse sui prodotti di credito a tasso variabile. Un limite di tasso di interesse è un limite di quanto può aumentare un tasso di interesse sul debito a tasso variabile. I limiti di tasso di interesse possono essere istituiti su tutti i tipi di prodotti a tasso variabile.
Tuttavia, i limiti di tasso di interesse sono comunemente utilizzati nei mutui a tasso variabile e in particolare nei prestiti ipotecari a tasso variabile (ARM).
Punti chiave
- Un limite di tasso di interesse è un limite di quanto può aumentare un tasso di interesse sul debito a tasso variabile. I limiti di tasso di interesse sono comunemente utilizzati nei mutui a tasso variabile e in particolare nei prestiti ipotecari a tasso variabile (ARM).
- I limiti sui tassi di interesse possono avere un limite complessivo sugli interessi del prestito ed essere strutturati anche per limitare gli aumenti incrementali del tasso di un prestito.
- I limiti sui tassi di interesse possono fornire ai mutuatari protezione da aumenti drastici dei tassi e fornire anche un tetto per i costi massimi del tasso di interesse.
Come funzionano i limiti sui tassi di interesse
Le strutture del limite di tasso di interesse servono a beneficiare il mutuatario in un contesto di tassi di interesse in aumento. I limiti possono anche rendere i prodotti a tasso variabile più attraenti e finanziariamente sostenibili per i clienti.
Interesse a tasso variabile
Gli istituti di credito possono offrire un’ampia gamma di prodotti a tasso variabile. Questi prodotti sono più redditizi per i prestatori quando i tassi sono in aumento e più attraenti per i mutuatari quando i tassi sono in calo.
I prodotti con interesse a tasso variabile sono progettati per fluttuare con il mutevole contesto di mercato. Gli investitori in un prodotto con interesse a tasso variabile pagheranno un tasso di interesse basato su un tasso indicizzato sottostante più un margine aggiunto al tasso dell’indice.
La combinazione di queste due componenti si traduce nel tasso completamente indicizzato del mutuatario. I finanziatori possono indicizzare il tasso indicizzato sottostante a vari benchmark, il più comune dei quali è il loro tasso primario o un tasso del Tesoro degli Stati Uniti.
I finanziatori stabiliscono anche un margine nel processo di sottoscrizione in base al profilo di credito del mutuatario. Il tasso di interesse completamente indicizzato di un mutuatario cambierà con le fluttuazioni del tasso indicizzato sottostante.
Come strutturare i limiti ai tassi di interesse
I limiti di tasso di interesse possono assumere varie forme. Gli istituti di credito hanno una certa flessibilità nel personalizzare il modo in cui potrebbe essere strutturato un limite di tasso di interesse. Può esserci un limite complessivo agli interessi per il prestito. Il limite è un tasso di interesse che il tuo prestito non può mai superare, il che significa che, indipendentemente dall’aumento dei tassi di interesse durante la durata del prestito, il tasso del prestito non supererà mai il limite di tasso predeterminato.
I limiti di tasso di interesse possono anche essere strutturati per limitare aumenti incrementali del tasso di un prestito. Un mutuo a tasso variabile o ARM ha un periodo in cui il tasso può riadattarsi e aumentare se i tassi ipotecari aumentano.
Il tasso ARM potrebbe essere impostato su un tasso di indice più alcuni punti percentuali aggiunti dal prestatore. La struttura del tetto del tasso di interesse limita quanto il tasso di un mutuatario può riadattare o aumentare durante il periodo di aggiustamento. In altre parole, il prodotto limita il numero di punti percentuali del tasso di interesse che l’ARM può aumentare.
I limiti sui tassi di interesse possono fornire ai mutuatari protezione da aumenti drastici dei tassi e fornire anche un tetto per i costi massimi del tasso di interesse.
Esempio di struttura del tetto del tasso di interesse
I mutui a tasso variabile hanno molte variazioni delle strutture del limite di tasso di interesse. Ad esempio, supponiamo che un mutuatario stia considerando un ARM 5-1, che richiede un tasso di interesse fisso per cinque anni seguito da un tasso di interesse variabile in seguito, che si azzera ogni 12 mesi.
Con questo prodotto ipotecario, al mutuatario viene offerta una struttura del tetto del tasso di interesse 2-2-5. La struttura del tasso di interesse è così suddivisa:
- Il primo numero si riferisce al limite di aumento incrementale iniziale dopo la scadenza del periodo a tasso fisso. In altre parole, il 2% è il massimo che il tasso può aumentare dopo che il periodo a tasso fisso termina in cinque anni. Se il tasso fisso fosse fissato al 3,5%, il limite del tasso sarebbe del 5,5% dopo la fine del periodo di cinque anni.
- Il secondo numero è un limite di aumento incrementale periodico di 12 mesi, il che significa che dopo la scadenza del periodo di cinque anni, il tasso si adatterà ai tassi di mercato correnti una volta all’anno. In questo esempio, l’ARM avrebbe un limite del 2% per tale regolazione. È abbastanza comune che il limite periodico possa essere identico al limite iniziale.
- Il terzo numero è il limite di vita, che fissa il tetto massimo del tasso di interesse. In questo esempio, il cinque rappresenta gli aumenti massimi del tasso di interesse sul mutuo.
Quindi diciamo che il tasso fisso era del 3,5% e il tasso è stato aggiustato più in alto del 2% durante l’aumento incrementale iniziale a un tasso del 5,5%. Dopo 12 mesi, i tassi ipotecari sono saliti all’8%; il tasso di prestito verrebbe adeguato al 7,5% a causa del limite del 2% per l’adeguamento annuale. Se i tassi aumentassero di un altro 2%, il prestito aumenterebbe solo dell’1% all’8,5%, perché il limite di durata è di cinque punti percentuali al di sopra del tasso fisso originale.
Cap periodico del tasso di interesse rispetto al limite del tasso di interesse
Un limite di tasso di interesse periodico si riferisce all’adeguamento del tasso di interesse massimo consentito durante un particolare periodo di un prestito o mutuo a tasso variabile. Il limite di tasso periodico protegge il mutuatario limitando quanto un prodotto ipotecario a tasso variabile (ARM) può cambiare o adeguarsi durante un singolo intervallo. Il limite di tasso di interesse periodico è solo una componente della struttura complessiva del limite di tasso di interesse.
Limitazioni di un tetto al tasso di interesse
I limiti di una struttura del tetto del tasso di interesse possono dipendere dal prodotto che un mutuatario sceglie quando stipula un mutuo o un prestito. Se i tassi di interesse aumentano, il tasso aumenterà e il mutuatario avrebbe potuto essere meglio stipulando inizialmente un prestito a tasso fisso.
Sebbene il limite limiti l’aumento percentuale, i tassi sul prestito continuano ad aumentare in un contesto di tassi in aumento. In altre parole, i mutuatari devono essere in grado di permettersi il tasso di scenario peggiore sul prestito se i tassi aumentano in modo significativo.