Buy-Side

Qual è il lato acquirente?

Le istituzioni finanziarie di un’economia di libero mercato includono un segmento chiamato buy-side: aziende che acquistano titoli di investimento. Questi includono compagnie di assicurazione, fondi comuni di investimento, hedge fund e fondi pensione, che acquistano titoli per conto proprio o per investitori con l’obiettivo di generare un rendimento.

L’opposto del professionista lato acquirente è il lato venditore. A differenza del lato acquisto, gli sforzi lato vendita non includono l’investimento diretto. Al contrario, assistono il mercato degli investimenti in tutte le attività relative alla vendita di titoli al lato acquirente, come la sottoscrizione di offerte pubbliche iniziali (IPO), la fornitura di servizi di compensazione e la generazione di materiale di ricerca e analisi.

Insieme, queste due parti (compra e vendi) costituiscono le principali attività dei mercati finanziari.

Punti chiave

• Il buy-side è un segmento dei mercati finanziari costituito da istituzioni di investimento che acquistano titoli a fini di gestione del denaro.
• Il lato vendita è l’opposto del lato acquisto, fornendo solo consigli e servizi di investimento per facilitare l’acquisto di titoli da parte del lato acquirente.
• Un’azienda coinvolta in attività di acquisto acquisterà azioni, obbligazioni e altri prodotti finanziari in base alle esigenze e alla strategia del portafoglio della propria azienda o del proprio cliente.
• Le istituzioni comuni di acquisto includono hedge fund, fondi pensione e fondi comuni di investimento.

Capire il lato acquirente

Un’azienda coinvolta in attività di acquisto acquisterà azioni, obbligazioni e altri prodotti finanziari in base alle esigenze e alla strategia del portafoglio della propria azienda o del proprio cliente. L’attività di buy-side si svolge in molti contesti non limitati alle istituzioni finanziarie sopra menzionate. Includono anche trust, fondi azionari e individui con un patrimonio netto elevato.

Il punto centrale dell’investimento lato acquisto è creare valore per i clienti di un’azienda. Lo fanno identificando e acquistando beni sottovalutati che credono apprezzeranno nel tempo. Poiché il buy-side implica l’acquisto di grossi blocchi di titoli di mercato, le società più prestigiose hanno spesso un grande potere di mercato. Questi titani del mercato sono anche seguiti da vicino dagli investitori e dai media.

$ 8,68 trilioni

Il valore degli asset under management (AUM) di BlackRock al 31 dicembre 2020. BlackRock è il più grande gestore di investimenti al mondo in termini di asset.

Aziende come BlackRock e Vanguard possono influenzare significativamente i prezzi di mercato poiché effettuano investimenti su larga scala in singoli nomi. Tuttavia, questi investimenti in genere non vengono divulgati in tempo reale e possono essere in qualche modo simili a fantasmi per i trader di mercato. Il deposito 13F della Securities and Exchange Commission (SEC) richiede la divulgazione al pubblico da parte dei gestori lato acquisto per tutte le partecipazioni acquistate e vendute ogni trimestre.

A seguito di investimenti lato acquisto

Il deposito trimestrale 13F è una fonte consigliata per tutti i tipi di investitori nel seguire alcuni dei principali investimenti e investitori del mercato. Warren Buffett e la sua azienda, Berkshire Hathaway (BRK. A / B), sono esempi di come i seguenti investitori buy-side possano guidare gli approcci di investimento.

Inoltre, molti investitori prenderanno in considerazione le partecipazioni di questi investitori più grandi e i cambiamenti in tali partecipazioni, in particolare i titoli, come considerazione per effettuare una transazione da soli. Questi dati sono disponibili tramite diverse risorse online.

Vantaggi del lato acquirente

Gli investitori lato acquisto hanno molti vantaggi rispetto ad altri trader. Possono effettuare transazioni di lotti di grandi dimensioni che riducono al minimo i costi di negoziazione. Hanno anche accesso a una vasta gamma di risorse di trading interno che li aiuta ad analizzare, identificare e agire sulle opportunità di investimento in tempo reale.

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L’analista buy-side seguirà anche i regolamenti della International Organization of Securities Commissions (IOSCO).

Sebbene gli investitori lato acquisto siano tenuti a rivelare le loro partecipazioni in un 13F, queste informazioni sono disponibili solo trimestralmente. Nel complesso, può essere generalmente vantaggioso per gli analisti buy-side e le società di investimento mantenere proprietarie le proprie ricerche sugli investimenti e gli elenchi di controllo. L’alto livello di concorrenza nel mercato buy-side e la natura della sua attività si traducono in genere nella privacy intorno a tutte le idee di trading per i vantaggi di trading più ottimali.

Doveri di un analista Buy-Side

L’analista lato acquisto svolge un ruolo fondamentale nello scambio lato acquisto. Gli analisti buy-side lavorano regolarmente in società non di intermediazione, inclusi fornitori di fondi pensione e fondi comuni. Questi analisti forniscono raccomandazioni basate su ricerche destinate esclusivamente all’uso di questi grandi fornitori di fondi. I singoli investitori possono vedere raccomandazioni lato vendita, ma il lavoro lato acquisto è dietro le quinte nelle grandi aziende e le strategie di ricerca ei risultati delle loro analisi sono tenuti privati.

Gli analisti impiegati dal lato acquisti si impegnano nella ricerca finanziaria delle società e nello sviluppo della strategia di investimento, che in genere comporta una ricerca approfondita e  la modellazione finanziaria. Possono anche parlare direttamente con le società in cui hanno interessi di investimento. Gli analisti buy-side cercano principalmente società che si adattano bene alla strategia di un portafoglio basata su determinati parametri di investimento e società che genereranno i rendimenti più elevati nel tempo.

Poiché i ruoli degli analisti buy-side e sell-side sono nettamente diversi, alcune aziende possono implementare determinate politiche per garantire che gli sforzi di ricerca siano divisi. Nelle aziende con analisti sia lato acquisto che lato vendita, è  possibile costruire un  “muro cinese” per separare i due dipartimenti, il che di solito comporta procedure e politiche di sicurezza che impediscono le interazioni tra le due unità.

Esempio di Buy-Side

John Smith lavora per una grande banca d’investimenti che investe i soldi della sua azienda nel mercato azionario, utilizzando una strategia che ha creato lui stesso. In 10 anni la sua strategia è andata molto bene, superando il mercato del 10%. Decide di lasciare la sua azienda e avviare una propria società di gestione degli investimenti e investire denaro per individui con un patrimonio netto elevato; in sostanza, il signor Smith sta creando un hedge fund.

Passa il tempo a commercializzare la sua azienda in base ai rendimenti della sua strategia negli ultimi 10 anni ed è in grado di raccogliere $ 10 milioni di capitale da una varietà di investitori. Inizia a investire questo capitale e acquista una varietà di titoli, tra cui azioni, obbligazioni, futures e opzioni, tutti in linea con la sua strategia. L’azienda del signor Smith e le sue azioni di acquisto di questi titoli sono un esempio del lato acquisto.