Bulldog Bond
Cos’è Bulldog Bond?
Un’obbligazione bulldog è un tipo di obbligazione estera emessa da società non britanniche che cercano di raccogliere capitali in sterline ( GBP ) da investitori britannici.
Punti chiave
- Un’obbligazione bulldog è un tipo di obbligazione estera emessa da società non britanniche che cercano di raccogliere capitali in sterline da investitori britannici.
- Bulldog bond è un’obbligazione, scambiata nel Regno Unito, che viene acquistata da acquirenti interessati a guadagnare un flusso di entrate dalla sterlina britannica.
- Queste obbligazioni straniere, denominate in sterline, sono indicate come obbligazioni bulldog dato che il bulldog britannico è un’icona nazionale dell’Inghilterra.
Capire Bulldog Bond
Una società può scegliere di entrare in un mercato estero se ritiene che otterrebbe tassi di interesse interessanti in questo mercato o se ha bisogno della valuta estera. Quando una società decide di attingere a un mercato estero, può farlo emettendo obbligazioni estere, che sono obbligazioni denominate nella valuta del mercato previsto. In poche parole, un’obbligazione estera è un’obbligazione emessa in un mercato interno da un’entità estera nella valuta del mercato interno come mezzo per raccogliere capitali. Le obbligazioni estere vengono utilizzate principalmente per fornire agli emittenti l’ accesso a un altro mercato dei capitali al di fuori del proprio per raccogliere fondi.
Un’obbligazione bulldog è un tipo di obbligazione estera emessa da società non britanniche che cercano di raccogliere capitali in sterline da investitori britannici. Ad esempio, una società canadese che cerca di accedere al capitale di investimento nel mercato obbligazionario del Regno Unito può scegliere di emettere un’obbligazione bulldog. Se anche le relative spese (debito) sono in sterline inglesi e le entrate possono compensarle, il rischio di cambio diminuisce.
Queste obbligazioni denominate in sterline sono indicate come obbligazioni bulldog dato che il bulldog britannico è un’icona nazionale dell’Inghilterra. Secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali, il GBP è al quarto posto a livello mondiale sia nella valuta più scambiata che nellecategorie di valuta di riserva dopo il dollaro USA ( USD ), l’euro ( EUR ) e lo yen giapponese ( JPY ).
Caratteristiche di Bulldog Bond
- Il bulldog bond è sottoscritto da una singola banca o da un sindacato di banche nazionali ed è denominato in sterline inglesi.
- Un’obbligazione bulldog viene emessa quando i tassi di interesse nel Regno Unito sono bassi rispetto ai tassi di interesse interni della società estera. L’emissione di un’obbligazione bulldog riduce gli interessi passivi dell’emittente o il costo del prestito.
- Gli investitori statunitensi che cercano di diversificare geograficamente i loro portafogli possono acquistare questa obbligazione, ma così facendo si assumono il rischio di cambio, cioè il rischio di una variazione negativa del valore della sterlina rispetto al dollaro. Tuttavia, un movimento favorevole nello scambio potrebbe portare a guadagni finanziari per l’investitore.
- Un’obbligazione bulldog è simile all’obbligazione yankee, denominata in USD, in quanto una società non americana può vendere queste obbligazioni negli Stati Uniti per raccogliere capitali in dollari USA.
- Altre obbligazioni estere includono obbligazioni canguro, obbligazioni acero, obbligazioni matador, obbligazioni samurai e obbligazioni rembrandt.