Broker

Cos’è un broker?

Un broker è un individuo o un’impresa che funge da intermediario tra un investitore e una borsa valori. Poiché le borse valori accettano solo ordini da individui o aziende che sono membri di quella borsa, i singoli trader e investitori necessitano dei servizi dei membri della borsa. I broker forniscono tale servizio e vengono compensati in vari modi, tramite commissioni, commissioni o pagati dallo scambio stesso.

Nozioni di base sul broker

Oltre a eseguire gli ordini dei clienti, i broker possono fornire agli investitori ricerche, piani di investimento e informazioni di mercato. Possono anche effettuare vendite incrociate di altri prodotti e servizi finanziari offerti dalla loro società di intermediazione, come l’accesso a un’offerta di clienti privati ​​che fornisce soluzioni su misura a clienti con un patrimonio netto elevato. In passato, solo i ricchi potevano permettersi un broker e accedere al mercato azionario. Il broker online ha innescato un’esplosione di broker di sconto, che consentono agli investitori di fare trading a un costo inferiore, ma senza una consulenza personalizzata.

Punti chiave

• Un broker è un individuo o un’impresa che funge da intermediario tra un investitore e una borsa valori.
• Un broker può anche fare riferimento al ruolo di un’azienda quando agisce come agente per un cliente e addebita al cliente una commissione per i suoi servizi.
• I broker di sconto eseguono operazioni per conto di un cliente, ma in genere non forniscono consulenza in materia di investimenti.
• I broker a servizio completo forniscono servizi di esecuzione nonché consulenza e soluzioni di investimento su misura.
• I broker si registrano presso FINRA, mentre i consulenti per gli investimenti si registrano tramite la SEC come RIA.

Sconto vs. broker a servizio completo

I broker di sconto possono eseguire molti tipi di operazioni per conto di un cliente, per il quale addebitano una commissione ridotta compresa tra $ 5 e $ 15 per operazione. La loro struttura tariffaria bassa si basa sul volume e sui costi inferiori. Non offrono consigli sugli investimenti e gli intermediari di solito ricevono uno stipendio anziché una commissione. La maggior parte dei broker di sconto offre una piattaforma di trading online che attrae un numero crescente di investitori autodiretti.

I broker a servizio completo offrono una varietà di servizi, tra cui ricerche di mercato, consulenza sugli investimenti e pianificazione pensionistica, oltre a una gamma completa di prodotti di investimento. Per questo, gli investitori possono aspettarsi di pagare commissioni più elevate per le loro operazioni. I broker ricevono un compenso dalla società di intermediazione in base al volume degli scambi e alla vendita di prodotti di investimento. Un numero crescente di broker offre prodotti di investimento a pagamento, come conti di investimento gestiti.

Agenti immobiliari

Nel settore immobiliare, un broker è un professionista immobiliare autorizzato che in genere rappresenta il venditore di una proprietà. I doveri di un broker quando lavora per un venditore possono includere:

• Determinazione dei valori di mercato degli immobili.
• Elenco e pubblicità della proprietà in vendita.
• Mostrare la proprietà ai potenziali acquirenti.
• Consulenza ai clienti su offerte, disposizioni e questioni correlate.
• Invio di tutte le offerte al venditore a titolo oneroso.

Non è raro che un broker immobiliare lavori per un acquirente, nel qual caso il broker è responsabile di:

• Individuazione di tutte le proprietà nell’area desiderata dall’acquirente ordinate per fascia di prezzo e criteri.
• Preparare un’offerta iniziale e un contratto di acquisto per un acquirente che decide di fare un’offerta per una proprietà.
• Negoziare con il venditore per conto dell’acquirente.
• Gestione delle ispezioni sulla proprietà e negoziazione delle riparazioni.
• Assistenza all’acquirente nella chiusura e presa di possesso dell’immobile.

Regolamento sui broker

I broker si registrano presso la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), l’organismo di autoregolamentazione dei broker-dealer. Nel servire i propri clienti, gli intermediari sono tenuti a uno standard di condotta basato sulla ” regola di idoneità “, che richiede che vi siano ragionevoli motivi per raccomandare un prodotto o un investimento specifico. La seconda parte della regola, comunemente denominata ” conosci il tuo cliente ” o KYC, affronta i passaggi che un broker deve utilizzare per identificare il proprio cliente e i suoi obiettivi di risparmio, il che li aiuta a stabilire i motivi ragionevoli della raccomandazione. Il broker deve compiere uno sforzo ragionevole per ottenere informazioni sullo stato finanziario del cliente, lo status fiscale, gli obiettivi di investimento e altre informazioni utilizzate per formulare una raccomandazione.

Questo standard di condotta differisce in modo significativo dallo standard applicato ai consulenti finanziari registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC) come Registered Investment Advisers (RIA). Ai sensi dell’Investment Advisers Act del 1940, le RIA sono tenute a uno standard fiduciario rigoroso per agire sempre nel migliore interesse del cliente, fornendo al contempo piena divulgazione delle loro commissioni.

Gli agenti immobiliari negli Stati Uniti sono autorizzati da ogni stato, non dal governo federale. Ogni stato ha le proprie leggi che definiscono i tipi di relazioni che possono esistere tra clienti e broker e i doveri dei broker nei confronti dei clienti e dei membri del pubblico.

Esempio di broker nel mondo reale

Ci sono molte società registrate come broker con FINRA, sebbene alcune possano utilizzare la loro designazione di broker per scopi diversi rispetto ad altri. Molte società di proprietary trading sono registrate come broker in modo che loro ei loro trader possano accedere direttamente agli scambi, tuttavia non offrono servizi di broker ai clienti in generale. Questo è diverso dal ruolo che i broker di sconto o servizio completo potrebbero fornire.

I broker a servizio completo tendono a utilizzare il loro ruolo di intermediazione come servizio accessorio disponibile per i clienti con un patrimonio netto elevato insieme a molti altri servizi come la pianificazione del pensionamento o la gestione patrimoniale. Esempi di broker di servizi completi potrebbero includere offerte di una società come Morgan Stanley o Goldman Sachs o anche Bank of America Merrill Lynch. Tali società possono anche utilizzare i loro servizi di brokeraggio per conto proprio o di clienti aziendali per effettuare operazioni di grandi dimensioni in azioni.

Altri broker a servizio completo possono offrire servizi specializzati tra cui l’esecuzione del trading e la ricerca. Aziende come Cantor Fitzgerald, Piper Jaffray, Oppenheimer e altri. Ci sono molte di queste aziende anche se i loro ranghi sono diminuiti a causa di fusioni o per i maggiori costi di conformità a normative come la legge Dodd Frank.

Ancora altri broker a servizio completo offrono consulenze e comunicazioni personalizzate con i clienti per aiutare a gestire il patrimonio e pianificare le pensioni. Queste aziende includono società come Raymond James, Edward Jones o LPL Financial.

Le società di intermediazione più grandi tendono a tenere un inventario delle azioni disponibili per la vendita ai propri clienti. Lo fanno per aiutare a ridurre i costi delle commissioni di cambio, ma anche perché consente loro di offrire un rapido accesso alle azioni popolari. Altre società di brokeraggio a servizio completo sono in realtà mediatori di agenzia. Ciò significa che, a differenza di molti broker più grandi, non hanno inventario delle azioni, ma agiscono come agenti per i loro clienti per ottenere le migliori esecuzioni commerciali.

Verso la fine del 2019 molti broker di discount hanno apportato un cambiamento significativo nel loro modello di business che includeva l’assenza di commissioni su alcune o tutte le loro operazioni su azioni. Esempi di alcuni discount broker includono Fidelity, Charles Schwab, E-Trade, Interactive Brokers e Robinhood.

Le società di negoziazione proprietaria registrate come broker non possono pubblicizzare i propri servizi come broker, ma utilizzare il loro status di broker in un modo che è parte integrante della loro attività. Mentre le banche o le aziende più grandi possono avere desk di proprietary trading all’interno della loro azienda, una società di proprietary trading dedicata tende ad essere una società relativamente più piccola. Esempi di società di proprietary trading autonome includono SMB Captial, Jane Street Trading e First New York.