Buoni di risparmio indicizzati all’inflazione (I Bond)
Che cos’è un’obbligazione di risparmio indicizzata all’inflazione (obbligazione I)?
I titoli di risparmio indicizzati all’inflazione (I-bond) sono titoli di debito emessi dal governo statunitense simili ai normali buoni di risparmio ma con protezione dall’inflazione.
Punti chiave
- I titoli di risparmio indicizzati all’inflazione (I-bond) sono titoli di debito emessi dal governo statunitense simili ai normali buoni di risparmio ma con protezione inflazionistica.
- Le obbligazioni I sono legate ai movimenti dell’indice dei prezzi al consumo (CPI).
- A differenza dei Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), le obbligazioni di serie I sono investimenti a rischio molto basso tipicamente venduti a investitori al dettaglio.
- Le obbligazioni I devono essere detenute per almeno cinque anni, altrimenti si applica una penale di rimborso.
- L’adeguamento all’inflazione può comportare rendimenti più elevati per le obbligazioni di serie I su un periodo di 30 anni, rispetto ai normali buoni di risparmio.
Comprendere i titoli di risparmio indicizzati all’inflazione (obbligazioni I)
Le obbligazioni di risparmio indicizzate all’inflazione (I-bond) sono emesse e garantite dal governo degli Stati Uniti e non presentano alcun rischio di insolvenza. Le obbligazioni vengono vendute per il valore nominale e pagano il tasso dichiarato sull’obbligazione alla scadenza, in genere 30 anni dopo la data di acquisto. Le obbligazioni I devono essere detenute per almeno cinque anni, altrimenti la perdita di tre mesi di interessi maturati come penale di rimborso si applica.
I titoli di risparmio indicizzati all’inflazione (I-bond) differiscono dai Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), sebbene, come TIPS, l’importo degli interessi pagati si aggiusti in base al tasso di inflazione. A differenza di TIPS, le obbligazioni di risparmio indicizzate all’inflazione, note anche come obbligazioni di serie I, sono investimenti a rischio molto basso generalmente venduti a investitori al dettaglio. Come i tradizionali buoni di risparmio, sono messi a disposizione direttamente dal Tesoro degli Stati Uniti.
Come tutte le obbligazioni di risparmio, le obbligazioni di serie I non vengono negoziate su un mercato secondario e non possono essere trasferite. In altre parole, devono essere riscattati dall’acquirente originale o dall’eredità di quella persona. Poiché hanno un rischio di insolvenza così basso, le obbligazioni di serie I in genere pagano tassi di interesse molto bassi, rispetto alla maggior parte degli altri titoli. Tuttavia, come la maggior parte delle obbligazioni municipali, sono esenti dall’imposta sul reddito. Gli interessi sulla maggior parte degli altri titoli a reddito fisso sono tassabili.
Vantaggi degli I-Bonds
L’adeguamento all’inflazione può comportare rendimenti più elevati per le obbligazioni di serie I su un periodo di 30 anni, rispetto ai normali buoni di risparmio. Tuttavia, vale la pena notare che le obbligazioni di serie I non funzionano come i TIPS, che in realtà pagano più o meno interessi in base ai movimenti del CPI. Piuttosto, il tasso di interesse fisso pagato sulle obbligazioni di serie I viene adeguato regolarmente, sulla base dell’inflazione CPI.
Inoltre, le obbligazioni della serie I non possono perdere valore a causa della deflazione o dei tassi di interesse negativi.
Come le obbligazioni I si adeguano all’inflazione
I titoli di risparmio indicizzati all’inflazione sono legati ai movimenti dell’indice dei prezzi al consumo (CPI), una misura dell’inflazione emessa da lungo tempo dal Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti. Il CPI misura la variazione di prezzo di un paniere di beni di consumo nel tempo, inclusi cibo, generi di prima necessità, cure mediche e trasporti. È diverso dall’inflazione PCE, che è il dato di inflazione preferito dalla Federal Reserve statunitense.
Il numero PCE tende a riportare un dato di inflazione leggermente inferiore rispetto al CPI. I dati sull’IPC vengono pubblicati mensilmente e il BLS tiene traccia dei risultati dell’IPC nel tempo.