Rapporto book-to-market
Qual è il rapporto book-to-market?
Il rapporto book-to-market è un indicatore del valore di un’azienda. Il rapporto confronta il valore contabile di un’impresa con il suo valore di mercato. Il valore contabile di una società viene calcolato osservando il costo storico della società o il valore contabile. Il valore di mercato di un’impresa è determinato dal prezzo delle sue azioni nel mercato azionario e dal numero di azioni che ha in circolazione, che è la sua capitalizzazione di mercato.
Considerazioni chiave:
- Il rapporto book-to-market aiuta gli investitori a trovare il valore di un’azienda confrontando il valore contabile dell’azienda con il suo valore di mercato.
- Un rapporto book-to-market elevato potrebbe significare che il mercato sta valutando il patrimonio netto della società in modo economico rispetto al suo valore contabile.
- Molti investitori hanno familiarità con il rapporto prezzo / valore contabile, che è semplicemente l’inverso della formula del rapporto libro / mercato.
Comprensione del rapporto book-to-market
Il rapporto book-to-market confronta il valore contabile di una società con il suo valore di mercato. Il valore contabile è il valore delle attività meno il valore delle passività. Il valore di mercato di una società è il prezzo di mercato di una delle sue azioni moltiplicato per il numero di azioni in circolazione. Il book-to-market ratio è un indicatore utile per gli investitori che hanno bisogno di valutare il valore di un’azienda.
La formula per il rapporto book-to-market è la seguente:
Cosa ti dice il rapporto book-to-market?
Se il valore di mercato di una società è scambiato superiore al suo valore contabile per azione, è considerato sopravvalutato. Se il valore contabile è superiore al valore di mercato, gli analisti considerano l’azienda sottovalutata. Il rapporto book-to-market viene utilizzato per confrontare il valore patrimoniale netto o il valore contabile di una società con il suo valore corrente o di mercato.
Il valore contabile di un’impresa è il suo costo storico o valore contabile calcolato dal bilancio dell’azienda. Il valore contabile può essere calcolato sottraendo il totale delle passività, delle azioni privilegiate e delle attività immateriali dal totale delle attività di una società. In effetti, il valore contabile rappresenta quanto un’azienda avrebbe lasciato in attività se cessasse l’attività oggi. Alcuni analisti utilizzano il valore del patrimonio netto totale dello stato patrimoniale come valore contabile.
Il valore di mercato di una società quotata in borsa è determinato calcolando la sua capitalizzazione di mercato, che è semplicemente il numero totale di azioni in circolazione moltiplicato per il prezzo corrente delle azioni. Il valore di mercato è il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per acquistare o vendere il titolo sui mercati secondari. Poiché è determinato dalla domanda e dall’offerta nel mercato, non rappresenta sempre il valore effettivo di un’impresa.
Come utilizzare il rapporto book-to-market
Il book-to-market ratio identifica i titoli sottovalutati o sopravvalutati prendendo il valore contabile e dividendolo per il valore di mercato. Il rapporto determina il valore di mercato di un’azienda rispetto al suo valore effettivo. Investitori e analisti utilizzano questo rapporto di confronto per distinguere tra il valore reale di una società quotata in borsa e la speculazione degli investitori .
In termini di base, se il rapporto è superiore a 1, lo stock è sottovalutato. Se è inferiore a 1, lo stock è considerato sopravvalutato. Un rapporto superiore a 1 indica che il prezzo delle azioni di una società viene scambiato per meno del valore delle sue attività. Un rapporto elevato è preferito dai gestori del valore che lo interpretano nel senso che la società è un’azione di valore, ovvero viene scambiata a buon mercato sul mercato rispetto al suo valore contabile.
Un rapporto book-to-market inferiore a 1 implica che gli investitori sono disposti a pagare di più per un’azienda rispetto al valore del suo patrimonio netto. Ciò potrebbe indicare che la società ha proiezioni di utili futuri sane e gli investitori sono disposti a pagare un premio per tale possibilità. Le società tecnologiche e altre società in settori che non dispongono di molte risorse fisiche tendono ad avere un rapporto book-to-market basso.
Differenza tra il rapporto book-to-market e il rapporto market-to-book
Il rapporto market-to-book, chiamato anche rapporto prezzo-book, è l’opposto del rapporto book-to-market. Come il rapporto book-to-market, cerca di valutare se le azioni di una società sono sopra o sottovalutate confrontando il prezzo di mercato di tutte le azioni in circolazione con il patrimonio netto della società.
Un rapporto market-to-book superiore a 1 significa che le azioni della società sono sopravvalutate. Un rapporto inferiore a 1 indica che potrebbe essere sottovalutato; il contrario è il caso del rapporto book-to-market. Gli analisti possono utilizzare entrambi i rapporti per eseguire un confronto sul valore contabile e di mercato di un’azienda.