Cosa significa quando un’obbligazione ha un’opzione put?
Un’opzione put su un’obbligazione, nota anche come disposizione put, conferisce al titolare il diritto di chiedere all’emittente di rimborsare il capitale prima della scadenza dell’obbligazione, per qualsiasi motivo.
Ci sono diversi motivi per cui un detentore di obbligazioni potrebbe esercitare una disposizione put su un’obbligazione. Il titolare potrebbe ritenere che l’attività e le finanze dell’emittente si stiano indebolendo, mettendo così a repentaglio la sua capacità di estinguere il debito. I tassi di interesse potrebbero essere aumentati da quando l’obbligazione è stata inizialmente acquistata e l’investitore desidera recuperare il capitale per ridistribuire la liquidità in investimenti che possono ottenere un rendimento più elevato.
Un altro vantaggio di un’obbligazione con una disposizione put è che rimuove il rischio di prezzo che i detentori di titoli devono affrontare quando tentano di vendere l’obbligazione sul mercato secondario, dove potrebbero essere costretti a vendere con uno sconto. La disposizione aggiunge un ulteriore livello di sicurezza per i detentori di obbligazioni, in quanto offre loro una strategia di uscita sicura. Poiché la disposizione put è favorevole ai detentori di obbligazioni, l’obbligazione sarà venduta a un premio rispetto alle obbligazioni prive dell’opzione.
Le obbligazioni con un’opzione put sono denominate obbligazioni put o obbligazioni putable. Questo è l’opposto di un’obbligazione rimborsabile, in cui l’emittente può rimborsare un’obbligazione in essere prima che raggiunga la scadenza. Termini e dettagli di obbligazioni callable putable e sono discussi in dell’obbligazione dentellatura.