Bloccare

Cos’è un blocco?

Un blocco si riferisce a un grosso ordine dello stesso titolo che deve essere acquistato o venduto da investitori istituzionali o da altri grandi investitori. Non esiste una designazione della dimensione ufficiale che costituisce un blocco di titoli, ma una soglia comunemente utilizzata è superiore a 10.000 azioni o un valore di mercato totale superiore a $ 200.000.1 I  titoli negoziati in operazioni a blocchi facilitano la negoziazione da parte di investitori istituzionali o altri grandi investitori che richiedono tali operazioni di massa per soddisfare le loro esigenze.

Punti chiave

• Un blocco si riferisce a un volume di scambi di grandi dimensioni che si verifica contemporaneamente.
• Gli scambi definiscono tipicamente un blocco come più di 10.000 azioni o un’operazione che ha un valore nozionale superiore a $ 200.000.
• Talvolta i block trade vengono eseguiti al di fuori dei mercati aperti per ridurre l’impatto sul prezzo del titolo.
• Per non influenzare i prezzi di mercato, gli ordini di blocco di grandi dimensioni possono essere suddivisi in ordini più piccoli ed eseguiti tramite diversi broker per mascherare la dimensione reale.

Comprendere i blocchi

Gli utenti di block trade includono gestori di portafoglio su larga scala e investitori individuali. I gestori patrimoniali di grandi fondi comuni di investimento, fondi pensione, hedge fund, banche e compagnie di assicurazione assumono una visione a lungo termine dei mercati quando prendono decisioni di investimento e assumono posizioni importanti in un titolo una volta presa la decisione. Le grandi società che effettuano un grande riacquisto di azionipossono anche utilizzare il block trading per eseguire le loro transazioni. Questo tipo di partecipante al mercato gestisce da centinaia di milioni a decine di miliardi di dollari. I dati disponibili mostrano che circa il 20% del volume degli scambi sul NASDAQ è in blocco.

Vantaggi di Block Trades

Squilibri estremi nella domanda e nell’offerta di un particolare titolo derivano da una grande acquisizione o liquidazione di un titolo, che aumenta la volatilità dei prezzi. Quando un gestore di fondi decide di acquisire azioni significative o cerca di liquidare azioni sostanziali non performanti, la prudenza richiede che la transazione sia condotta in modo da ridurre al minimo gli effetti negativi sul prezzo di mercato causati dalla schiacciante disparità di offerta e domanda.

Tutte le transazioni di azioni su larga scala hanno un obiettivo di prezzo medio ottimale fissato dal gestore del fondo. Creare troppa volatilità può far sì che il prezzo si discosti dal prezzo medio desiderato. L’utilizzo di block trade tramite block house consente a un gestore di fondi di effettuare le transazioni necessarie in modo tale da ridurre al minimo l’impatto sulla volatilità dei prezzi e ottenere un prezzo medio migliore.

Anche i costi di esecuzione sono una preoccupazione fondamentale. Il tentativo di eseguire un ordine di acquisto o di vendita di grandi dimensioni suddividendolo in transazioni più piccole alla fine aumenta i costi e può avere lo stesso effetto negativo sulla volatilità dei prezzi. Il block trading aiuta a ridurre al minimo questo effetto.

Segnali di Block Trading

Quando gli investitori istituzionali utilizzano blocco commerciale per riempire un grande ordine per un periodo, il prezzo sarà radunare o rifiutare di conseguenza. I day trader esperti che sono pronti a individuare l’aumento del volume su un lato del mercato possono sfruttare lo squilibrio del mercato e catturare alcuni facili profitti a basso rischio dalla volatilità aggiunta e dai movimenti di prezzo prevedibili. I trader in genere prendono una posizione dalla stessa parte degli investitori istituzionali che effettuano transazioni e cavalcano le onde dei prezzi con loro. Una volta che gli investitori istituzionali hanno eseguito i loro ordini di grandi dimensioni, la volatilità dei prezzi torna alla normalità.