I 3 grandi rischi affrontati dagli investitori internazionali
Agli investitori che desiderano aumentare la diversificazione e il rendimento totale dei loro portafogli viene spesso consigliato di entrare in attività internazionali. Molti esitano a seguire questo consiglio.
Ci sono, infatti, tre grandi rischi che gli investitori aggiungono quando entrano in investimenti internazionali. Sapere cosa sono e come mitigare tali rischi può aiutarti a decidere se andare a livello globale vale il rischio e le potenziali ricompense.
1. Costi di transazione più elevati
Il più grande ostacolo agli investimenti nei mercati internazionali è il costo aggiuntivo della transazione. Sì, viviamo in un mondo relativamente globalizzato e connesso, ma i costi di transazione variano ancora notevolmente a seconda del mercato estero in cui stai investendo. Le commissioni di intermediazione nei mercati internazionali sono quasi sempre superiori a quelle statunitensi.
Punti chiave
- Le spese per transazioni estere tendono ad essere sostanzialmente più elevate.
- La volatilità valutaria è un ulteriore livello di rischio nell’effettuare transazioni estere.
- La liquidità può essere un problema, soprattutto quando si investe nelle economie emergenti.
Oltre alle commissioni di intermediazione più elevate, possono esserci costi aggiuntivi specifici per il mercato locale. Questi possono includere imposte di bollo, prelievi, tasse, commissioni di compensazione e commissioni di cambio.
Ad esempio, ecco una ripartizione generale di come potrebbe apparire un singolo acquisto di azioni a Hong Kong da parte di un investitore statunitense in base al commercio:
Si tratta di circa $ 38,60 statunitensi di commissioni per operazione, in base al tasso di cambio del 1 ° agosto 2020.
Inoltre, se stai investendo tramite un gestore di fondi o un manager professionista, la struttura delle commissioni sarà più alta del solito.
Per il manager, il processo di raccomandazione degli investimenti internazionali comporta notevoli quantità di tempo e denaro spesi in ricerca e analisi. Possono includere l’assunzione di analisti e ricercatori che hanno familiarità con il mercato e altri professionisti con esperienza in bilanci esteri, raccolta dati e altri servizi amministrativi.
Investire in American Depository Receipts (ADR) è un’opzione per coloro che vogliono evitare le commissioni più elevate per gli acquisti di attività estere.
Per gli investitori, queste commissioni verranno visualizzate nel rapporto spese di gestione.
Riduzione al minimo delle spese
Un modo per ridurre al minimo i costi di transazione sulle azioni internazionali è investire in ricevute di deposito americane (ADR). Le ricevute di deposito, come le azioni, sono strumenti finanziari negoziabili ma sono emesse da banche statunitensi. Rappresentano le azioni di una società estera ma vengono scambiate come azioni statunitensi, eliminando le commissioni di cambio.
Gli ADR sono venduti in dollari USA. E questo rende i loro investitori vulnerabili alle fluttuazioni dei prezzi delle valute. Cioè, se acquisti un ADR in una società tedesca e il valore del dollaro USA diminuisce rispetto all’euro, il valore dell’ADR diminuirà di conseguenza. Certo, funziona in entrambi i modi, ma il rischio c’è.
2. Volatilità valutaria
Quando investi direttamente in un mercato estero (e non tramite ADR), devi prima cambiare i tuoi dollari statunitensi in una valuta estera al tasso di cambio corrente.
Supponi di tenere le azioni estere per un anno e poi di venderle. Ciò significa che dovrai riconvertire la valuta estera in USD. Ciò potrebbe aiutare o danneggiare il tuo ritorno, a seconda di come si sta muovendo il dollaro.
È questa incertezza che spaventa molti investitori.
Un professionista finanziario ti direbbe che la soluzione per mitigare il rischio di cambio è semplicemente coprire la tua esposizione valutaria. Gli strumenti disponibili includono futures su valute, opzioni e forward. Queste non sono strategie che la maggior parte dei singoli investitori sarebbe a proprio agio nell’usare.
Una versione più user-friendly di questi strumenti è il Currency Exchange Traded Fund (ETF). Come ogni ETF, questi hanno una buona liquidità e accessibilità e sono relativamente semplici.
3. Rischi di liquidità
Un altro rischio insito nei mercati esteri, soprattutto nei mercati emergenti, è il rischio di liquidità. Questo è il rischio di non essere in grado di vendere rapidamente un investimento in qualsiasi momento senza rischiare perdite sostanziali dovute a una crisi politica o economica.
Non esiste un modo semplice per l’investitore medio di proteggersi dal rischio di liquidità sui mercati esteri. Gli investitori devono prestare particolare attenzione agli investimenti esteri che sono o potrebbero diventare illiquidi nel momento in cui desiderano vendere.
Esistono alcuni metodi comuni per valutare la liquidità di un asset. Un metodo consiste nell’osservare lo spread denaro-lettera dell’asset nel tempo. Un’attività illiquida avrà uno spread denaro / lettera più ampio rispetto ad altre attività. Spread più stretti e volumi elevati indicano tipicamente una maggiore liquidità.