In che modo le aziende traggono vantaggio dagli swap su tassi di interesse e valute?
Cosa sono gli swap su tassi di interesse e valute?
Gli swap su valute e tassi di interesse consentono alle aziende di navigare nei mercati globali in modo più efficiente. Gli swap su valute e tassi di interesse riuniscono due parti che hanno un vantaggio in mercati diversi. In generale, sia gli swap su tassi di interesse che quelli in valuta hanno gli stessi vantaggi per un’azienda.
Considerazioni chiave:
- Gli swap su tassi di interesse e valute differiscono in termini di interessi pagati sull’importo del capitale e valuta utilizzata per il pagamento.
- Uno swap su tassi di interesse comporta lo scambio di flussi di cassa tra due parti in base al pagamento di interessi per un determinato importo principale.
- Uno swap di valuta prevede lo scambio del capitale e del tasso di interesse in una valuta con lo stesso in un’altra valuta.
- Uno swap di valuta è considerato una transazione in valuta estera e, quindi, una transazione “fuori bilancio”.
Comprensione del tasso di interesse e degli swap di valuta
Gli swap su tassi di interesse e valute differiscono in termini di interessi pagati sull’importo del capitale e valuta utilizzata per il pagamento.
Swap sui tassi di interesse
Uno swap su tassi di interesse comporta lo scambio di flussi di cassa tra due parti sulla base del pagamento di interessi per un determinato importo principale. Per uno swap su tassi di interesse, l’importo del capitale non viene effettivamente scambiato. Invece, l’importo principale è lo stesso per entrambe le parti della valuta e un pagamento fisso viene spesso scambiato con un pagamento variabile collegato a un tasso di interesse, come LIBOR o SOFR.
Swap di valute
Uno swap di valuta prevede lo scambio del capitale e del tasso di interesse in una valuta con lo stesso in un’altra valuta. Lo scambio del capitale viene effettuato ai tassi di mercato e di solito è lo stesso sia per l’inizio che per la scadenza del contratto.
Nel caso delle società, questi derivati o titoli aiutano a limitare o gestire l’esposizione alle fluttuazioni dei tassi di interesse o ad acquisire un tasso di interesse inferiore a quello che una società sarebbe altrimenti in grado di ottenere. Gli swap vengono spesso utilizzati perché un’impresa nazionale può generalmente ricevere tariffe migliori rispetto a un’impresa estera.
Uno swap di valuta è considerato una transazione in valuta estera e, in quanto tale, non è legalmente obbligato a figurare nel bilancio di una società. Ciò significa che si tratta di transazioni ” fuori bilancio ” e una società potrebbe avere debiti derivanti da operazioni di swap che non sono riportate nel proprio bilancio.
Sfruttare i mercati globali tramite swap su valute e tassi di interesse
Supponiamo che la società A si trovi negli Stati Uniti e la società B si trovi in Inghilterra. La società A deve contrarre un prestito denominato in sterline britanniche e la società B deve contrarre un prestito denominato in dollari USA. Queste due società possono impegnarsi in uno scambio per trarre vantaggio dal fatto che ciascuna società ha tariffe migliori nel rispettivo paese. Queste due società potrebbero ottenere risparmi sui tassi di interesse combinando l’accesso privilegiato di cui dispongono nei propri mercati.
Gli swap aiutano anche le aziende a proteggersi dall’esposizione ai tassi di interesse riducendo l’incertezza dei flussi di cassa futuri. Lo swapping consente alle aziende di rivedere le proprie condizioni di indebitamento per trarre vantaggio dalle condizioni di mercato attuali o previste. Gli swap su valute e tassi di interesse vengono utilizzati come strumenti finanziari per ridurre l’importo necessario per il servizio di un debito come risultato di questi vantaggi.
I vantaggi che una società riceve dalla partecipazione a uno scambio superano di gran lunga i costi, sebbene vi sia un certo rischio associato alla possibilità che l’altra parte non adempia ai propri obblighi.