Bearer Bond
Cos’è un’obbligazione al portatore?
Un’obbligazione al portatore è un titolo a reddito fisso di proprietà del titolare, o al portatore, piuttosto che di un proprietario registrato. Le cedole per il pagamento degli interessi sono fisicamente attaccate al titolo. L’obbligazionista è tenuto a presentare le cedole a una banca per il pagamento e quindi a riscattare il certificato fisico quando l’obbligazione raggiunge la data di scadenza.
Come per le obbligazioni nominative, le obbligazioni al portatore sono strumenti negoziabili con una data di scadenza stabilita e un tasso di interesse cedolare.
Le obbligazioni al portatore sono praticamente estinte negli Stati Uniti e in alcuni altri paesi poiché la mancanza di registrazione le rendeva ideali per l’utilizzo nel riciclaggio di denaro, nell’evasione fiscale e in qualsiasi altro numero di transazioni subite. Inoltre sono vulnerabili ai furti.
Punti chiave
- L’obbligazione al portatore è un certificato fisico con cedole allegate che vengono utilizzate per rimborsare i pagamenti degli interessi.
- Poiché la loro proprietà non è registrata, il proprietario di un’obbligazione al portatore è la persona che ne è in possesso.
- Le obbligazioni al portatore sono vulnerabili quanto il denaro al furto o alla perdita.
Tuttavia, le obbligazioni al portatore sono ancora emesse in molti paesi.
Capire il legame al portatore
Negli Stati Uniti, le obbligazioni al portatore sono state emesse dal governo degli Stati Uniti e dalle società dalla fine del XIX secolo alla seconda metà del XX secolo. Sono caduti in disgrazia gradualmente, poiché sono stati superati dalla tecnologia moderna, evitati dagli investitori preoccupati per la loro vulnerabilità alla perdita o al furto e, infine, messi fuori legge dal governo per contrastare il riciclaggio di denaro.
Il sistema moderno
Quasi tutti i titoli sono ora emessi in forma di registrazione contabile, il che significa che sono registrati elettronicamente a nome dell’investitore. Non viene emesso alcun certificato fisico.
Un registrar o un agente di trasferimento è responsabile del monitoraggio del nome di ciascun proprietario registrato di un’azione o di un’obbligazione. Ciò garantisce che i proprietari di obbligazioni ricevano tutti i pagamenti degli interessi dovuti e che gli azionisti ricevano i loro dividendi in contanti o in azioni.
Ogni volta che viene venduto un titolo a libro, un agente di trasferimento o un registrar cambia il nome del proprietario registrato. Ovviamente, questo sistema è altamente automatizzato o crollerebbe.
Politica statunitense sulle obbligazioni al portatore
Il Tax Equity and Fiscal Responsibility Act del 1982 ha effettivamente posto fine alla pratica di emettere obbligazioni al portatore negli Stati Uniti.
Le obbligazioni al portatore non sono più emesse dal Tesoro degli Stati Uniti e quelle emesse in passato hanno da tempo superato la loro data di scadenza.
Questioni legali relative alle obbligazioni al portatore
Un individuo può acquistare qualsiasi importo di obbligazioni al portatore, inviare le cedole per il pagamento e rimanere anonimo poiché le obbligazioni non sono registrate a nome del proprietario.
Nel 2009, la società multinazionale di servizi finanziari UBS ha pagato 780 milioni di dollari e ha accettato un accordo di procura differita con il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti dopo che l’azienda è stata accusata di aiutare i cittadini americani a evadere le tasse utilizzando obbligazioni al portatore.
Negli Stati Uniti, le obbligazioni al portatore sono state praticamente eliminate nel 1982.
La mancanza di registrazione delle obbligazioni offre poca protezione o ricorso agli investitori in caso di furto del certificato fisico poiché i custodi non hanno il nome del vero proprietario in archivio.
Le obbligazioni al portatore possono avere valore nominale
Le vecchie obbligazioni al portatore emesse da società possono o meno aver mantenuto il loro valore nominale, anche se le date di scadenza sono scadute da tempo.
Una legge statunitense approvata nel 2010 ha sollevato banche e intermediari dalla responsabilità di rimborsare le vecchie obbligazioni al portatore.
Il cercatore di un’obbligazione al portatore aziendale può verificare il nome della società che l’ha emessa e contattare tale società, se esiste ancora, o la società che l’ha acquistata, se è stata rilevata. L’obbligazione al portatore può essere onorata.
Esempi di emissioni di titoli al portatore
La maggior parte dei possessori di obbligazioni al portatore conserva i certificati fisici in una cassetta di sicurezza presso una banca o in una cassaforte a casa. Per riscattare l’obbligazione alla scadenza, l’obbligazione deve essere consegnata a una banca di persona o tramite corriere.
Anche ottenere il pagamento degli interessi è problematico poiché i tagliandi possono perdersi per posta.
Le obbligazioni al portatore possono causare problemi agli eredi dei loro proprietari. Ciò può essere evitato allegando adeguata documentazione al testamento del proprietario.