Strumento al portatore
Cos’è uno strumento al portatore?
Uno strumento al portatore, o obbligazione al portatore, è un tipo di titolo a reddito fisso in cui non vengono registrate informazioni sulla proprietà e il titolo viene emesso in forma fisica per l’acquirente.
Si presume che il possessore di uno strumento al portatore sia il proprietario e chiunque sia in possesso dell’obbligazione fisica ha diritto al pagamento della cedola.
Punti chiave
- Uno strumento al portatore è un tipo di titolo a reddito fisso in cui non vengono registrate informazioni sulla proprietà e il titolo viene emesso in forma fisica all’acquirente.
- Si presume che il possessore di uno strumento al portatore sia il proprietario e chiunque sia in possesso dell’obbligazione fisica ha diritto al pagamento della cedola.
- Gli emittenti di un titolo al portatore non tengono traccia di chi possiede il titolo, il che significa che il titolo è negoziato senza un record di proprietà.
- La proprietà viene trasferita semplicemente trasferendo il certificato e non è necessario segnalare il trasferimento.
- Non è legale emettere strumenti al portatore nei mercati municipali o aziendali degli Stati Uniti dal 1982.
Capire gli strumenti al portatore
I titoli possono essere emessi in due forme: nominativi o al portatore. La maggior parte dei titoli emessi oggi sono strumenti registrati. Uno strumento registrato è quello in cui l’impresa emittente conserva i registri del proprietario di un titolo, inviando i pagamenti al proprietario del record. Il nome e l’indirizzo di un proprietario di un titolo registrato sono incisi su un certificato e il pagamento di dividendi o interessi può essere effettuato solo al proprietario del titolo indicato.
Per trasferire la proprietà, l’attuale proprietario deve approvare il certificato che viene presentato all’agente per i trasferimenti dell’emittente. L’agente di trasferimento verifica l’approvazione, annulla il certificato e ne rilascia uno nuovo al nuovo proprietario. L’emittente, quindi, ha una registrazione di chi possiede il titolo ed è in grado di effettuare pagamenti di interessi e dividendi al proprietario appropriato. Tuttavia, è necessario un po ‘di tempo prima che un nuovo titolo venga emesso a nome di un altro.
Un emittente di un titolo al portatore non tiene traccia di chi possiede il titolo in un dato momento. Ciò significa che il titolo viene scambiato senza alcuna registrazione di proprietà, quindi il possesso fisico del titolo è l’unica prova della proprietà. Pertanto, si presume che chiunque produca il certificato al portatore sia il proprietario del titolo e possa incassare dividendi e pagamenti di interessi legati al titolo.
La proprietà viene trasferita semplicemente trasferendo il certificato e non è necessario segnalare il trasferimento di titoli al portatore. I titoli in forma al portatore possono essere utilizzati in alcune giurisdizioni per evitare le tasse di trasferimento, sebbene le tasse possano essere addebitate quando vengono emessi gli strumenti al portatore.
Obbligazioni al portatore
Un’obbligazione al portatore, nota anche come obbligazione cedolare, è uno strumento negoziabile che ha parte del suo certificato come una serie di cedole, ciascuna corrispondente a un pagamento di interessi programmato sull’obbligazione. Quando è dovuto un pagamento di interessi, l’obbligazionista deve ritagliare i tagliandi allegati all’obbligazione e presentarli per il pagamento.
Per questo motivo, i pagamenti degli interessi sulle obbligazioni sono indicati come cedole. Si presume che il portatore del certificato obbligazionario sia il proprietario che riscuote interessi tagliando e depositando cedole semestralmente. L’emittente non ricorderà al portatore i pagamenti delle cedole.
Gli unici strumenti al portatore disponibili sul mercato secondario sono le scadenze a lungo termine emesse prima del 1982, e queste stanno diventando sempre più scarse.
Gli strumenti al portatore sono utilizzati soprattutto da investitori e funzionari aziendali che desiderano mantenere l’anonimato, tuttavia, sono vietati in alcuni paesi a causa del loro potenziale utilizzo per abusi, come l’ evasione fiscale, il movimento illegale di fondi e il riciclaggio di denaro.
Non è legale emettere strumenti al portatore nei mercati municipali o societari statunitensi dal 1982. La maggior parte delle giurisdizioni ora richiede alle società di mantenere registri di proprietà o trasferimenti di partecipazioni obbligazionarie e non consentono l’emissione di certificati obbligazionari al portatore.
Gli unici strumenti al portatore disponibili sul mercato secondario sono le scadenze a lungo termine emesse prima del 1982, che stanno diventando sempre più scarse.