Sicurezza ingombrante
Cos’è una sicurezza gravata?
I titoli vincolati (o attività vincolate) sono titoli che sono di proprietà di un’entità, ma che sono allo stesso tempo soggetti a un’azione legale da parte di un’altra. Un pegno è un esempio comune di un gravame posto su una proprietà che ha ancora debiti in sospeso nei confronti dei creditori, come un mutuo non pagato. Un conto di investimento con margine può anche essere gravato da un broker a cui è dovuta una richiesta di margine da parte di un investitore.
Vincolato può essere contrapposto a titoli non gravati (o liberi e liberi).
Punti chiave
- Un titolo o un bene gravato è di proprietà di un’entità, ma esiste anche un diritto legale a tale bene da parte di un’altra entità.
- Queste richieste possono essere dovute al proprietario dell’attività in denaro a un creditore che utilizza tale attività come garanzia.
- Le attività vincolate sono soggette a restrizioni sul loro utilizzo o vendita.
Come funzionano i titoli vincolati
Quando un’entità prende in prestito da un’altra, il diritto sui titoli di proprietà del mutuatario può essere preso come garanzia dal prestatore nel caso in cui il mutuatario sia inadempiente ai propri obblighi. Il proprietario dei titoli ha ancora il titolo sui titoli, ma il reclamo o il privilegio rimane registrato. In caso di vendita dei titoli, deve essere data la prima possibilità di rimborso alla parte avente diritto su di essi. In alcuni casi, i titoli vincolati non possono essere venduti fino a quando tutti i debiti in essere appartenenti al proprietario dei titoli non vengono pagati al prestatore che detiene un credito nei confronti dei titoli.
Le attività vincolate possono essere vendute, ma il processo di vendita richiede l’approvazione dell’acquirente e del venditore, nonché di qualsiasi altra entità che abbia un diritto sull’attività, come la banca che ha emesso il prestito per l’attività garantita. Ciò può portare a requisiti minimi di prezzo di vendita, spesso in un importo pari o superiore all’importo del debito garantito contro la proprietà in oggetto. Ciò consente di estinguere efficacemente il debito nell’ambito della transazione di vendita.
Proprio come una casa può essere usata come garanzia per un mutuo, i titoli possono essere usati come garanzia per prendere in prestito. Sebbene il titolo non cambi di mano, ciò che il proprietario può fare con il bene o ricavare dalla vendita del bene è limitato dall’entità del privilegio sui beni.
Esempio di titoli vincolati
Diamo un’occhiata a un esempio di titoli vincolati in un conto di intermediazione. Se Joe possiede azioni di ABC e desidera prendere in prestito denaro utilizzando tali azioni come garanzia, quelle azioni sarebbero quindi considerate gravate. A seconda dei termini del mutuante, Joe potrebbe non essere in grado di vendere le azioni fino a quando il prestito non sarà stato rimborsato. Oppure, se lo fa, i proventi potrebbero dover rimborsare il prestito prima che Joe li usi per qualsiasi altra cosa. Se Joe è inadempiente sul prestito, l’ente prestatore può prendere possesso delle azioni ABC per compensare il mancato rimborso del prestito da parte di Joe.
Attività gravate e non vincolate
Le attività libere sono più facili da trasferire perché solo il proprietario dell’immobile, che funge da venditore, e la parte interessata all’acquisto della proprietà, che funge da acquirente, devono approvare la vendita. Inoltre, non ci sarà alcun prezzo di vendita richiesto predeterminato, consentendo al venditore di fissare il prezzo a sua discrezione.
Nella maggior parte delle procedure fallimentari che comportano liquidazioni, le attività vincolate sono innanzitutto considerate di proprietà di coloro che detengono i diritti sulla proprietà attraverso l’ingombro, consentendo all’ente di recuperare parte delle perdite attraverso l’acquisizione, e un’eventuale successiva vendita, delle attività in questione. In alcuni casi, le attività non vincolate non hanno un proprietario predeterminato se le attività vengono liquidate in caso di fallimento. Ciò consente di distribuire il valore di qualsiasi attività non vincolata liquidata ai creditori che hanno concesso un credito non garantito.