Bear Fund

Cos’è un Bear Fund?

Un fondo orso è un fondo comune di investimento che gli investitori utilizzano per fornire rendimenti più elevati durante le flessioni del mercato. I fondi Bear possono essere gestiti attivamente o progettati per seguire un indice. Nell’esempio di un fondo orso indice, il fondo replica l’inverso dell’indice.

I fondi Bear tendono ad essere attraenti per gli investitori che desiderano coprire la propria esposizione alle flessioni del mercato. I fondi orso sono utili anche per scopi di investimento a breve termine.

Considerazioni chiave:

• Un fondo orso è un fondo comune di investimento progettato per fornire rendimenti più elevati durante le flessioni del mercato.
• I fondi orso seguono un indice e il fondo replica l’inverso dell’indice.
• I fondi Bear hanno una storia di scarse prestazioni.
• Un fondo orso è interessante per gli investitori che desiderano coprire la propria esposizione alle flessioni del mercato o per coloro che cercano un investimento a breve termine.

Capire un fondo orso

Le strategie di investimento utilizzate nei fondi orso in genere seguono diversi percorsi. Il fondo può scommettere contro il mercato più ampio acquistando opzioni put su un indice e vendendo futures short nello stesso indice. Un’altra strategia è quella di vendere allo scoperto titoli specifici nella speranza che il valore delle loro azioni scenda. Inoltre, il fondo può investire in attività che tendono a guadagnare valore quando il mercato scende, come l’oro o altri metalli preziosi.

Nel complesso, vi è un elemento di volatilità in molte delle strategie implementate dai gestori di fondi. Un fondo comune orso può essere un modo per gli investitori di trovare alfa, altrimenti noto come ” rendimento in eccesso ” o ” tasso di rendimento anormale “, durante periodi turbolenti, ma un fondo orso non dovrebbe mai essere l’unica partecipazione di un investitore.

Bear Fund Performance

I fondi Bear hanno un track record di scarse prestazioni, rendendo un investimento in loro una proposta rischiosa per chi non ha familiarità con i loro meccanismi. I rendimenti del mercato azionario possono oscillare da positivi a negativi di anno in anno per periodi di un decennio o più. Inoltre, un problema che funziona contro i fondi orso è che i mercati ribassisti tendono ad avere una durata inferiore rispetto ai mercati rialzisti, il che rende critico il tempismo del mercato.

Sfortunatamente, il market timing è molto più facile a dirsi che a farsi, anche negli scenari di mercato migliori. Inoltre, molte strategie di fondo orso non sono particolarmente adatte agli investitori con un orizzonte temporale a lungo termine. Anche quando il mercato è piatto, gli investitori possono comunque perdere perché i fondi indicizzati che utilizzano derivati ​​potrebbero non funzionare bene a causa delle tattiche che impiegano e delle loro spese relativamente elevate.

Tuttavia, ci sono alcuni vantaggi in un fondo orso. In particolare, è relativamente più sicuro scommettere contro la direzione del mercato che assumere una posizione più aggressiva. Ad esempio, i fondi orso sono più sicuri di una posizione corta in un titolo perché le perdite sono limitate.

considerazioni speciali

In generale, i fondi orso possono essere utili per gli investitori che stanno cercando di abbracciare una posizione tattica a breve termine. Tuttavia, come strategia di investimento a lungo termine, i fondi orso non hanno senso per la maggior parte degli investitori a causa della traiettoria storica al rialzo del mercato.

Esempio di un fondo orso: Rydex Inverse S&P 500 Fund

Esistono diversi fondi comuni di investimento in ribasso e ETF. Un esempio è il fondo Guggenheim Rydex Inverse S&P 500 Strategy (RYURX), che cerca di replicare la performance giornaliera inversa dell’indice S&P 500. Ciò significa che se l’S & P 500 sale del 5% in un giorno, questo fondo scenderà di circa il 5% e se l’S & P 500 scenderà del 5% in un giorno, il fondo aumenterà del 5%. Il fondo tenta di farlo tenendo una varietà di investimenti tra cui fondi comuni di investimento,  note di agenzia federale e  accordi di riacquisto. L’S & P 500 è un indice di 505 azioni statunitensi a grande capitalizzazione.

Secondo Morningstar, “Il fondo utilizza come strategia di investimento un programma di vendita allo scoperto di titoli inclusi nell’indice sottostante e di investimento in misura significativa in strumenti derivati. Investirà almeno l’80% del proprio patrimonio netto, più eventuali prestiti a fini di investimento, in strumenti finanziari con caratteristiche economiche che dovrebbero comportarsi in modo opposto ai titoli di società incluse nell’indice sottostante. ”