Debito leggero per attività
Che cos’è il debito leggero per le attività?
Il debito leggero per attività è una forma di debito societario in cui l’importo della garanzia è inferiore agli standard tipici. Una società potrebbe non avere le attività da registrare come garanzia per un prestito e potrebbe cercare finanziamenti per flussi di cassa, utilizzando il proprio flusso di cassa per qualificarsi per un prestito. Ciò lascia il prestito garantito con poca o nessuna attività.
Considerazioni chiave:
- Il debito leggero per le attività è un debito societario garantito con poca o nessuna garanzia.
- Questo tipo di debito può esistere quando una società non dispone delle attività da registrare come garanzia per un prestito.
- In questo caso, un’azienda può utilizzare il proprio flusso di cassa, o dividendi, per qualificarsi per un prestito.
Comprensione del debito leggero per le attività
Il debito leggero per le attività viene emesso con poca o nessuna garanzia. Un mutuatario può invece utilizzare la qualità del credito o i guadagni costanti per dimostrare la propria capacità di pagare. Tuttavia, il debito leggero per gli asset è rischioso per le imprese perché se si verifica una recessione del mercato e le loro entrate diminuiscono, potrebbero trovarsi incapaci di onorare i loro prestiti e affrontare il fallimento.
Le aziende possono avere una struttura del debito in gran parte leggera per gli asset o cercare un prestito per le attività leggere per una serie di motivi. Quelli con un debito leggero per le attività generalmente fanno affidamento sui flussi di cassa per qualificarsi per i prestiti. Il debito leggero per le attività richiede inoltre al mutuatario di avere una migliore qualità del credito rispetto ai prestiti garantiti da attività e guadagni costanti.
Queste società possono portare un debito complessivo inferiore a causa della mancanza di garanzie. I prestiti non garantiti, come i revolver e le linee di credito, sono tipi di debito leggero per le attività.
Le società che utilizzano un debito leggero per gli asset possono essere holding. Queste società non possiedono praticamente alcun bene, o solo un bene specifico, e sono costituite allo scopo specifico di servire un prestito. In casi tipici di asset-light, quello scopo potrebbe essere quello di detenere il debito di una società madre. In tal caso, la società potrebbe avere zero attività e un prestito.
Esempio di debito leggero per attività
Le banche e gli istituti di credito generalmente richiedono a una società di costituire un’attività come garanzia per il prestito. Ciò protegge il prestito in modo che, in caso di insolvenza, la banca possa utilizzare il bene per coprire una parte della perdita del prestito.
Ad esempio, una banca generalmente offre un prestito pari al 70% del valore della garanzia. La società ABC utilizza un’apparecchiatura da $ 100.000 per garantire un prestito di $ 70.000. Se la banca deve riappropriarsi dell’attrezzatura, c’è un valore sufficiente per coprire il saldo del prestito anche se deve rivenderlo con uno sconto.
Nel caso di debiti asset-light, la banca può accettare una quantità minore di garanzie e prendere in considerazione il flusso di cassa libero dell’azienda. Ad esempio, Holding Company ABC ha un prestito di $ 200.000 ma $ 10.000 in attività. I flussi di cassa promessi dalla società madre, o dividendi, alla holding vengono invece utilizzati per garantire il prestito. L’uso di questa struttura del debito leggera per attività aiuta a isolare la società madre nel caso in cui il prestito diventi inutilizzabile. Gli Special Purpose Vehicle (SPV) possono essere asset-light, agendo come un modo per finanziare asset con poca garanzia o capitale proprio.