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Cos’è un A-Share?

Un’azione A è una classe di azioni offerta in una famiglia di fondi comuni di investimento multiclasse. Le azioni A sono un tipo comune di classi offerte per i singoli investitori al dettaglio. Di solito sono caratterizzati da una commissione di vendita di front-end quando scambiati tramite un intermediario di servizi completi.

Le azioni A possono essere messe a confronto con le azioni B, che hanno un carico di back-end.

Punti chiave

• Le azioni A sono una classe di fondi comuni di azioni che presentano carichi front-end, che sono commissioni pagate per la vendita del fondo agli investitori al momento dell’acquisto.
• Le azioni A sono destinate agli investitori al dettaglio e in genere non hanno un carico di riserva quando le azioni del fondo vengono vendute.
• Esistono classi di fondi comuni di investimento con varie strutture di commissioni e che possono essere rivolte a investitori al dettaglio o istituzionali.

Come funzionano le azioni A

Le azioni A sono un tipo di classe di azioni di fondi comuni di investimento. Queste azioni si rivolgono a singoli investitori al dettaglio. Altre classi di azioni al dettaglio in un fondo comune di investimento multiclasse possono includere la Classe B o C. Gli investitori troveranno anche azioni advisor e azioni istituzionali.

Gli investimenti in classi di azioni di fondi comuni sono raggruppati e gestiti collettivamente dal gestore del portafoglio del fondo. Ogni classe di azioni investe nella stessa strategia di fondo con lo stesso gestore di portafoglio. Ciò che differenzia le classi di azioni è principalmente la loro struttura delle commissioni. Le classi di azioni consentono alle società di fondi di rivolgersi a diversi tipi di investitori, da quelli individuali a quelli advisor e istituzionali.

Le disposizioni di ciascuna classe di azioni retail sono determinate dalla società di fondi comuni di investimento. Un fattore significativo per la strutturazione delle classi di azioni è il piano delle commissioni di vendita sviluppato per la distribuzione del fondo comune tra gli intermediari. Le società di fondi comuni di investimento determinano una struttura delle commissioni di vendita per ciascuna classe di azioni presentata nel prospetto del fondo. Ogni classe di azioni ha anche una propria struttura dei costi operativi. Le commissioni di distribuzione, note anche come commissioni 12b-1, fanno parte delle spese operative del fondo, tuttavia vengono corrisposte agli intermediari. Le commissioni di distribuzione sono spesso diverse tra le classi di azioni e in genere sono correlate al programma delle commissioni di vendita, richiedendo commissioni di distribuzione inferiori sulle classi di azioni con commissioni sulle commissioni di vendita più elevate. Le società di fondi comuni di investimento possono riportare valori patrimoniali netti (NAV) individuali e rendimenti di performance per ciascuna classe di azioni. I rendimenti di una classe di azioni saranno influenzati in modo più ampio dalle spese di vendita con un effetto minore sui rendimenti delle spese di distribuzione.

Commissioni e spese

Le azioni di Classe A in genere hanno commissioni di vendita front-end che possono variare fino a circa il 5,75% di un investimento se negoziate tramite un broker a servizio completo. I rapporti di spesa delle classi di azioni variano anche tra le azioni al dettaglio che di solito sono superiori alle azioni advisor o istituzionali.

Le società di fondi comuni di investimento descriveranno in dettaglio le spese di vendita e i rapporti di spesa per classe di azioni nel prospetto del fondo. Molte società di fondi comuni di investimento forniscono anche rendimenti di classi di azioni nei loro materiali di marketing.

Il Principal Equity Income Fund è un esempio. Questo fondo offre azioni A, C e I. Il rendimento di un anno per la classe di azioni A con commissioni sulle commissioni di sottoscrizione al 30 novembre 2017 è stato del 15,60%. Ciò differisce dal rendimento delle azioni C che era del 20,46% con una commissione di vendita differita. Anche i rapporti di spesa delle due classi di azioni variano. La classe di azioni A ha un coefficiente di spesa totale dello 0,91%. La classe di azioni C ha un coefficiente di spesa totale dell’1,65%.

Sia le azioni A che le azioni C hanno una commissione di gestione dello 0,51%. Tuttavia, le commissioni di distribuzione e di servizio differiscono tra le due classi di azioni retail. La classe di azioni A prevede una commissione di distribuzione inferiore dello 0,25% rispetto all’1,00% della classe di azioni C.