Gli ETF sono adatti per i piani 401 (k)?
Gli Exchange Traded Fund (ETF) sono diventati una parte importante del panorama degli investimenti e la loro popolarità continua a crescere. La capacità di acquistare e vendere ETF durante la giornata di negoziazione, il basso costo di molti ETF su indici e la loro trasparenza li hanno resi il prodotto di investimento preferito da molti investitori individuali e consulenti finanziari.
ETF come scelte 401 (k)
Gli ETF offrono molti vantaggi per gli investitori. Tuttavia, alcuni di questi vantaggi sono irrilevanti in un’impostazione 401 (k). È improbabile che la possibilità di scambiare ETF durante il giorno piaccia ai datori di lavoro che non vogliono che i dipendenti seduti ai loro computer guardino o scambino le loro partecipazioni durante l’orario di lavoro. A seconda della piattaforma, l’opzione di fare trading in tempo reale può o meno essere disponibile per i partecipanti al piano, poiché molti fornitori di 401 (k) aggregano le negoziazioni alla fine della giornata lavorativa. In ogni caso, i piani pensionistici non sono realmente progettati per il trading intraday. Dovrebbero essere investimenti a lungo termine.
Molti ETF offrono efficienza fiscale grazie alla loro struttura. Questa non è una caratteristica rilevante in un piano di pensionamento con differimento fiscale come un 401 (k). Gli ETF sono simili ai fondi comuni di investimento. Se le tue opzioni 401 (k) includono un ETF (o qualsiasi fondo comune di investimento) che ritieni sia un’ottima scelta, non c’è motivo per non sceglierlo.
Tutti i prodotti ETF 401 (k)
Ad oggi, gli ETF non hanno fatto grandi incursioni nel mercato 401 (k). Robo-advisor Betterment ha lanciato un prodotto 401 (k). Utilizzerà tutti i portafogli ETF offerti nel suo servizio principale come conti gestiti per 401 (k) partecipanti. L’azienda promette un costo complessivo massimo di 60 punti base per l’amministrazione e 10 punti base per le spese dell’ETF. Questa commissione scenderà a 10 punti base per i piani con $ 1 miliardo o più in attività.
Sebbene questo approccio possa guadagnare una certa trazione sul mercato, in generale, l’hype che circonda gli ETF nei piani 401 (k) è stato proprio questo, hype. Charles Schwab ha lanciato un prodotto interamente ETF 401 (k) ei risultati fino ad oggi sono stati decisamente contrastanti.
Fondi comuni di investimento dell’indice
In generale, i fondi comuni di investimento con indice plain vanilla offrono i bassi costi e la purezza dello stile dei prodotti ETF su indici. Ad esempio, il Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) ha un rapporto di spesa estremamente basso dello 0,05%. La versione del fondo comune Vanguard Total Stock Market Index ha anche un rapporto di spesa dello 0,05%.
Nel caso di Vanguard, gli ETF sono semplicemente una classe di azioni aggiuntiva dei loro fondi comuni di investimento. Sebbene sia vero che c’è una guerra dei prezzi degli ETF tra alcuni fornitori, ciò è importante solo se gli ETF in vendita sono quelli che la tua azienda offre ai partecipanti al piano.
Complessità e divulgazione dei costi
L’uso degli ETF rende la questione della divulgazione dei costi molto più difficile per gli sponsor del piano a causa della struttura di molti ETF.
Un problema sono gli spread denaro-lettera che possono variare durante la giornata di negoziazione. Sebbene non faccia parte della struttura delle spese dell’ETF, ciò rappresenta un costo per i partecipanti.
Anche la questione del trading infragiornaliero potrebbe essere problematica. Ciò potrebbe comportare valori di fine giornata diversi per la stessa azienda tra i partecipanti.
La realtà è che i partecipanti parlano tra loro e qualsiasi situazione come questa è destinata a emergere. Questo è solo un mal di testa di cui gli sponsor del piano non hanno bisogno.
Azioni frazionarie
Gli ETF negoziano come azioni intere sulle varie borse. I piccoli investimenti sono la norma in un piano 401 (k) e porterebbero sicuramente a quote frazionarie dell’ETF. Sebbene la tecnologia di registrazione dei dati si sia evoluta o si evolverà per gestire questo problema, è probabile che qui da qualche parte ci sia un costo aggiuntivo. Le quote frazionarie sono la norma con i fondi comuni di investimento.
ETF vs Fondi gestiti attivamente
Tra gli argomenti che ho letto a favore dei piani di tutti gli ETF c’è che gli ETF indicizzati sono meno costosi dei fondi comuni di investimento gestiti attivamente.
Questo può essere vero ma non rilevante per i conti pensionistici. Molti ottimi piani 401 (k) a basso costo offrono un mix di fondi indicizzati e fondi gestiti attivamente.
Conti gestiti ETF
Il luogo in cui gli ETF potrebbero funzionare al meglio in un piano 401 (k) è nell’area dei conti gestiti. Questi potrebbero essere offerti al posto dei fondi della data di destinazione che sono attualmente l’offerta di account gestiti di base oggi.
Tuttavia, spetterebbe comunque allo sponsor del piano controllare questi account e assicurarsi che siano appropriati per i propri partecipanti. Vorrebbero anche garantire che possano essere utilizzati come alternative qualificate di investimento predefinito.